各方注目之下，中鋼官股盤後拍賣從昨天開始進行三天；在此同時，卻有民眾 投書本報，埋怨「老百姓全沒份」。民眾質疑不是沒有道理。近來全球主要股 市價量俱升，政府順勢全面啟動公股釋出作業，積極安排國內外釋股計畫，包 括已完成的中華電信美國存託憑證（ADR）發行案，及進行中的中鋼公股拍賣， 未來還將出售兆豐金控、華銀、台銀等事業的公股。令人關切的是，這些股票 都賣給了誰？或是準備賣給誰？ 以最近引起廣泛討論的第一金控全球存託憑證（GDR）為例，雖是以增資發行的 新股為標的，但在海外釋出後，一樣會有降低公股比率的效果。結果，這項原 本計劃引入國外資金的籌資行動，卻有特定國內財團的海外子公司參與，並因 採折價發行，等於在國外買第一金控股票的價格比在國內買便宜，致引發了第 一金控經營層獨厚特定財團的質疑。持有第一金股票的國內小股東，則因價差 套利造成的股價下跌而蒙受損失。第一金控大股東財政部獲悉後大表不滿，還 大張旗鼓地深入調查，結果卻以查無實據收場。第一金控的經營層是民進黨政 府指派，調查結果不了了之，早在意料之中。 行政院開發基金拍賣經濟部持有的中鋼股權，也存有類似啟人疑竇的情況。由 於中鋼資產雄厚，產業地位顯要，今年又有一天賺一億元的實力，政府在此時 執行以往年度編列的釋股預算，給予各路財團競逐的機會，有關部門甚至一度 以策略性釋股為由，主張洽特定人承受；但在專業人士防止中鋼財團化的堅持 下，才定下公開拍賣及標購數量限制。可是，如此就能阻止中鋼淪為特定財團 的囊中物嗎？中鋼董事長林文淵日前特別強調，已對單一財團持股上限作出限 制，絕不會讓經營權旁落。問題是，人頭戶是台灣特有文化，透過人頭戶以少 數股權掌控公司的例子比比皆是。 如果不健忘的話，經濟部執行的第一波民營化事業中，就有公營事業資產在民 營化後被掏空的血淋淋例子。其手法正是利用政府急欲展現民營化績效的心態 ，以洽特定人購買、人頭戶等方式，將看似分散的股東結構，集中於一家財團 之手，進而得以掌控民營化後事業的董事會，再將事業資產一點一滴地移往自 家財團，嚴重損害股東權益。公營事業民營化，結果往往是財團化。或謂，只 要財團認真經營，可以提升股東權益，財團化又有何不可？問題是，財團化若 成為掏空資產的代名詞，又何必要民營化！ 現在出現的新現象是，財團化又多了層「綠」化的目的。政府以優惠價格釋出 重要事業公股給特定財團，既可藉此拉攏企業，又可為明年總統大選預備退路 ，即使敗選失去政權，仍可透過財團掌握這些重要事業的經營權；而釋股收入 還可為開出更多更大的競選支票背書，正是進可攻、退可守的絕佳雙贏策略。 因而，也為目前政府推動的公股出售計畫，染上濃濃的政商利益交換色彩。 民進黨政府不能埋怨外界過度泛政治化解讀。畢竟，是財政部准許兆豐金控董 事長鄭深池由公股代表轉換為民股身分立下的「鄭深池模式」，讓現在許多由 公股掌控事業的經營權變化，出現可官可民的想像空間；而且公股比率愈低， 可操控空間愈大。因此，釋股中的中鋼會惹來政商利益交換的疑雲，規劃釋出 更多公股的兆豐金控、華銀、台銀、台電、中油等也可能產生相同的疑慮。 政府釋出公股，不只是收回投資事業的資本，讓日漸空虛的國庫得以喘息，也 藉此走向民營化。最重要的是，公營事業是全民資產，民營化須還富於民。因 此，民營化不能唯售股是問，過程必須透明化，使全民得以公平參與，以免淪 為政商利益交換的工具；否則，不僅無法達成民營化目標，更將侵害全民利益。 【2003/08/06 聯合報】 --

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