※ 引述《discoss ()》之銘言： : 有鑒於板太乾了，為了怕被廢板，PO點東西來討論看看 : 那就拿股票來講好了 : 最近再掃營收創新高的公司，注意到一家公司羅昇 : 簡單介紹一下這家公司，他是自動化機電設備產業提供相關零組件代理商 : 羅昇每月接露的營收僅含母公司營收，雖然創新高，但其實以成長幅度的 : 內容來看並沒有很令人興奮 9607母公司營收 96,590較去年同期成長20% : , 累計營收 591,821較去年同期成長 15.36%。 : 不過禁不住好奇之下，我回頭看了一下看一下97Q1的合併季報， : 第一季母公司淨營收221129 合併營收834191 : 可見羅昇的重心已經不在母公司上，但是第一季合併季報 : 未列示比較報表，無法看到相較去年成長性， : 所以再用第一季合併營收為母公司營收3.77倍的比例 : 計算，9706的母公司營收為495231,推估合併營收為1867028, : 這時回頭去比較9606的合併營收為1432115， 成長三成 : 這時候就比較令人興奮了，因為未揭露的合併營收， : 可能隱藏著投資人未能夠查覺得事實， : 那就是羅昇的海外成長力道相當的強勁。 : 既然如此，我用簡單的概念推估一下半年報的EPS : 以第一季的合併稅後淨利率6.73%推算 : 1867028*6.73% = 125651 : 以97Q1加權平均股本437323 推估 EPS為2.87 : 若計算全年的話 : 以同樣的方法，上半年同樣的成長力道去堆估 : 96全年合併營收為3206873 預估97年合併營收為 : 3206873*1.3= 4168934 : 同樣以合併稅後淨利率 6.73%推算 : 4168934 *6.73% =280569 : 但全年的股本因為八月七號盈餘轉增資的關係 : 股本膨脹到602449 : 所以簡單的計算加權平均股本為 : 437323*7/12+ 602449*5/12=506125 (省去天數的誤差了) : 所以推估出來的全年EPS 為280569/50613 =5.54 : 如此一來可以推算出一家公司全年的EPS : 對照他現在的股價 約36塊 價位合理與否 這就留待各位看官判斷 : 以上的推估仍然有許多盲點在 : 例如母公司 與合併營收的比例 能否套用在各季 : 下半年成長的力道能否延續上半年 : 以我的做法若要以此作法作為推估獲利的MODEL : 我會觀察歷年的財報的數字軌跡 : 例如上下半年是否有旺季之分 : 如果下半年通常比較旺 我會很勇敢的推估下半年至少有同樣 : 上半年的成長力道 : 如果近三年稅後淨利率維持在6-7% : 今年第一季呈現毛利率上升的情況 : 我就會沿用 第一季的稅後淨利率推算。 : 以上 希望事務所的大家也分享一下看法 : 對了對了...如果有啥地雷股的消息也請大家不吝放送一下 : 放空有賺到的話 一定請客的 : ---- : 以上純討論 請勿以此作為投資依據 : 如造成個人虧損 概不負責 XD~ : (雖然我很懷疑 大家有時間看完這篇嗎 應該被半年報壓得喘不過氣吧) 我會計沒學好 原先用來估算的加權平均股本 437323*7/12+ 602449*5/12=506125 方法錯了 原來發行股票股利因為股東權益並沒有動，與現金增資與買回庫藏股 不同，所以加權平均股本要追溯調整至全年度 這麼一來股本602449 就是半年報的加權平均股本了 所以修正預估半年報eps 為125651/60245 = 2.08 全年EPS修正 為 280569/60245 = 4.65 對照現在股價本益比約在七倍 先自己出來認錯 免得財報出來被噓 嗚... --

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