※ 引述《JamesSoong (Derick Hall!!)》之銘言： : 這篇本來要228連假時寫 因為35579已經有波段高點的一些特徵 : 不過當時看不清楚35579之後是小幅回檔再過35579形成價量背離和指標背離 : 然後形成波段高點 : 還是直接回檔破年線後再反彈形成M頭 完成波段頭部 : 目前看起來比較可能是後者 所以才寫的 : 但是這個M頭會不會過35579還不能確定 : 如果未來破年線後的反彈是電子主導 那就像2000年一樣會過新高 : 如果未來破年線後的反彈是非電子主導 : 那就會像2008年一樣沒過35579就啟動波段大跌 : 為什麼會用2000年和2008年比喻現在的情況呢? : 因為現在有AI股票泡沫 債券泡沫 虛擬貨幣泡沫三大泡沫同時瀕臨破裂 : 而且由於資金流動 三個泡沫可能會像颱風一樣共伴 : 市場上一般人可能會分不清楚股價泡沫和產業泡沫的差別 : 2000年網路泡沫 指的是股價泡沫 但是現在已經沒有人不用網路了 : 反而衍生出更多網路應用的產業 所以就產業而言 網路產業沒有泡沫 : 這和現在一般人看AI是一樣的 AI的股價泡沫和AI產業長久發展並不衝突 : 但是投資人很可能會因為AI產業長久發展 而忽略AI股票的泡沫破裂風險 : 舉個例子 一月底二月初四大CSP法說 再度大幅上調資本支出 : 但是股價不漲反跌 而且和2025年股價高點已經有一大段差距 : 顯示在這裡已經來到一個臨界點 : 即使四大CSP再提高資本支出 : 市場只會懷疑或擔心公司現金流量不足以支撐資本支出 : 但是如果不再提高甚至降低資本支出 市場應該會更加恐慌AI需求見頂 : 這是一個重大警訊 : 最後再補充一點 所有行情的最後一棒 就是原物料上漲 2007年就是如此 : 因為原物料上漲會壓縮企業獲利 : 廠商為求降低成本 又會逼迫其他漲不了價的零組件(例如面板)降價 : 企業為反映成本 或多或少漲價 又會或多或少造成銷量下滑 : 所有終端產品價格上漲 又會壓縮消費者開支 : 電子的原物料就是記憶體 被動元件 CCL 甚至連CMOS代工價格都調漲 : 反映到終端商品的就是手機現在預估出貨量會衰退10% PC/NB下跌4%~6% : 同樣的貴金屬及基本金屬也是一路上漲 : 美國打伊朗之後連油價及塑化報價和運價也開始上漲 : 所以預估企業獲利20%~30%怎麼可能不下修? : 此外 現在各總經研究單位都預估今年GDP成長率高達7%以上 : 同樣的情況也發生在2000年和2008年初 隨後因為各種因素一路下修 : 目前市場預估2026年台股企業獲利成長約20%~30% : 但是2025年一個爆發性成長 全年也不過成長15%左右 : 加上2025年下半年的高基期 企業獲利成長率逐季下修 也只是意料中事 : 其次 這裡的泡沫還不只AI 還有美國國債 : 美國10年公債為全球債券的benchmark : 所以美國國債的泡沫破裂等同全球債券市場泡沫破裂 : 2021年前債券負利率本身就是一個泡沫化狀態 : 在2022年開始泡沫破裂後 2023年華爾街教Janet Yellen發短債代替長債 : 緩解10年期及30年期債券發債量 才緩解當時飆升的10年期債券殖利率 : 而當時發的2年3年5年債券 只是為了撐過總統大選 但是現在已經來到還債時刻 : 但是現在不但要返還1600億美元關稅 美國打伊朗還不斷增加財政支出 : 美債10年期殖利率未來再度不斷飆升 是非常確定的事 : 本來是只有公債的問題 但是在四大CSP不斷發債情況下 公司債也可能會泡沫破裂 : 指標就是Oracle的公司債CDS : 最近幾個AI基礎建設的合作案中止 以及四大CSP因為資本支出大幅裁員 : 顯然也看到這些風險了 : 虛擬貨幣資訊較不透明 不過比特幣價格折半 其他虛擬貨幣甚至打4折 : 市場上大戶爆倉傳聞也所在多有 過去這種等級的價格下跌 就是泡沫破裂 : 現在應該很多拿著公司財產炒幣的富二代 財務壓力應該很大 : 所以現在整體環境三大泡沫共伴效應 : 未來全球金融市場出現崩盤也只是剛好而已 : 再回到盤面上 雖然三月指數才出現較明顯下跌 : 但是在二月最後兩個交易日就已經出現拉金融出電子的現象了 : 指數雖然創新高 電子股25Q4的主流股記憶體股價卻沒有跟著創新高 : 事實上記憶體在一月中已經開始走拉高出貨 一月下旬出現震盪出貨 : 過年前後則出現最後的壓低出貨 : 唯一還有創新高的2337 產品線是記憶體最初階的 : 所以股價倫理上也應該是記憶體族群的末升段 : 就日K線而言 過年前後日KD先結束鈍化再上80 然後快速跌破80 : 這已經是末升段的徵兆 加上2/26(五)的1.139兆黑K棒 : 所以我才說228連假就已經想寫這篇文章了 : 2/26(五)的1.139兆的黑K棒已經逆轉近一年來的價量多頭循環 : 3/3(二)的1.06兆並且下跌771點的黑K棒更是明顯的空頭市場象徵 : 並且隨後整個三月的日K線都是走價量空頭循環 : 雖然3/11(三)及3/18(三)都是收紅K棒 但隨即被量大黑K吃掉 : 顯示3/11(三)及3/18(三)只是拉高出貨的作法 : 就周K線而言 由於從3/2(一)開盤即下跌 : 所以在周K線上形成子母孕線 吞噬2月底的紅K棒 形成反轉訊號 : 並且由於3月第一周成交量較大 並且三月第二周收量縮紅K : 也逆轉了去年以來持續的價量多頭循環 轉變成價量空頭循環 : 就周KD而言 2025年長期周KD的高檔鈍化 在12月小幅回檔後 : 從12月最後一周至2026年2月 又回到80以上但淺嘗則止 也是末升段訊號 : 如今周KD再度交叉向下 : 從月K線的角度來看 三月至今的黑K棒也是子母孕線的反轉訊號 : 月K線的子母孕線過去是很少見的 所以特別值得警惕 : 從目前台指期下跌822點 : 以及月K線是從日K線及周K線堆積起來的 而且目前日K線及月K線走空頭 : 三月月K線正式形成子母孕線的可能性是很大的 : 而且雖然二月交易日較少 但是以三月目前的成交量 : 成交量高過一月可能性很高 屆時在月k線上也會開始走價量空頭循環 : 月KD也即將交叉向下 : 在日k線周K線月K線都走價量空頭循環 日周月KD同步交叉向下 : 周K線及月K線都形成高檔子母孕線反轉訊號 : 加上目前三大泡沫的金融環境 怎麼可能不崩盤? 雖然現在寫有點晚了 因為台指期周五晚間已經跌3000點了 不過在本周還是出現一些徵兆 預示這邊就是波段高點 沒有如前次所言 四月份到五月份再度上漲 不過從五月底就開始出現一連串的波段高點訊號 5/28(四)開三高盤卻收量增黑K 雖然5/29(五)上漲收紅K又創指數收盤價新高 但是當天最後一盤因為MSCI調整的關係 成交量高達4521億 以近期美日最後一盤七百多億的量計算 扣除後當天成交量約1.44兆元 也就是說從五月最後兩個交易日已經開始進入價量空頭循環了 而六月除了6/2(二)以外 都一直處於價過新高 但成交量未過高的價量背離 同時五日均量也交叉十日均量向下 代表正式確立價量背離 同樣在周K線上 也形成價量背離 6/2(二)成交量1.61兆雖然微幅過了5/28(四)的1.59兆的成交量 但是6/2(二)再度開三高盤 象徵多頭全力一擊 理論上應會收最高點 但是在盤中回檔至盤下 尾盤才拉上來勉強收小紅K棒 在這就不得不提另一個關鍵 金融股 領頭羊2330從四月下旬股價就開始停滯 不是市場不看好 而是已經開始有人默默持續賣出 一直到六月第一周 股價才又小幅創新高 所以五月份帶動指數向上的主要是2454 接下來是電子五哥等拉抬指數向上 外帶記憶體及被動元件族群 而之前主漲的散熱及半導體設備甚至光通訊等都已經有人默默調節 以至於大部分股價在五月開始都沒有再創新高 到了5/29(五)開始 又開始以金融股變成拉抬指數並且進行拉金融出電子的老招 這情況在5/29(五)及6/2(二) 6/3(三)這幾天尤為明顯 而且每天金融股占大盤成交量比重也從開盤的約2% 一路拉到4~5% 雖是老招 可是大多數人都已經沉浸在多頭氛圍太久了 以致失去警覺 這可以從6/4(四)指數下跌接近2% 融資還增加42億看得出來 6/5(五)開三低盤 本來指數應該收最低 不過有公股護盤 三低盤隔日易有多頭反撲 所以雖然會開低 但是收紅K的機率大 之後如果下跌的乖離夠大 能讓日KD開口到達18~22 或許指數還有拉上來的可能 但是主角也會是金融股為主 加上部分電子權值股 而且指數拉抬的速度會很快 因為只是交代可能的KD指標背離 大部分電子股就如同上面提到的 從五月起就開始陸續出貨 再 拉上來的機會是不大的 為什麼講可能的KD指標背離? 因為五月下旬以來的這波上漲 KD上呈現末升段特徵 但還不構成明顯的指標背離 所以再拉上來過46552前高的可能性是存在的 但也不一定必須過 無論過與不過46552 就是一個逃命波而已 -- 當總統沒什麼了不起 美國一共有41位總統 可是大家記得的是 林肯曾經解放過黑奴 羅斯福總統曾經推行過新政 這是因為他們真正為美國人民做了很多的事 要做總統就要作一個會做事的總統 給台灣一個機會 讓會做事的宋楚瑜 繼續為台灣人民打拼 為台灣 我們一起加油 加油 https://www.youtube.com/watch?v=M-eLKtSllQQ --

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