※ 引述《JamesSoong (Derick Hall!!)》之铭言： : 这篇本来要228连假时写 因为35579已经有波段高点的一些特徵 : 不过当时看不清楚35579之後是小幅回档再过35579形成价量背离和指标背离 : 然後形成波段高点 : 还是直接回档破年线後再反弹形成M头 完成波段头部 : 目前看起来比较可能是後者 所以才写的 : 但是这个M头会不会过35579还不能确定 : 如果未来破年线後的反弹是电子主导 那就像2000年一样会过新高 : 如果未来破年线後的反弹是非电子主导 : 那就会像2008年一样没过35579就启动波段大跌 : 为什麽会用2000年和2008年比喻现在的情况呢? : 因为现在有AI股票泡沫 债券泡沫 虚拟货币泡沫三大泡沫同时濒临破裂 : 而且由於资金流动 三个泡沫可能会像台风一样共伴 : 市场上一般人可能会分不清楚股价泡沫和产业泡沫的差别 : 2000年网路泡沫 指的是股价泡沫 但是现在已经没有人不用网路了 : 反而衍生出更多网路应用的产业 所以就产业而言 网路产业没有泡沫 : 这和现在一般人看AI是一样的 AI的股价泡沫和AI产业长久发展并不冲突 : 但是投资人很可能会因为AI产业长久发展 而忽略AI股票的泡沫破裂风险 : 举个例子 一月底二月初四大CSP法说 再度大幅上调资本支出 : 但是股价不涨反跌 而且和2025年股价高点已经有一大段差距 : 显示在这里已经来到一个临界点 : 即使四大CSP再提高资本支出 : 市场只会怀疑或担心公司现金流量不足以支撑资本支出 : 但是如果不再提高甚至降低资本支出 市场应该会更加恐慌AI需求见顶 : 这是一个重大警讯 : 最後再补充一点 所有行情的最後一棒 就是原物料上涨 2007年就是如此 : 因为原物料上涨会压缩企业获利 : 厂商为求降低成本 又会逼迫其他涨不了价的零组件(例如面板)降价 : 企业为反映成本 或多或少涨价 又会或多或少造成销量下滑 : 所有终端产品价格上涨 又会压缩消费者开支 : 电子的原物料就是记忆体 被动元件 CCL 甚至连CMOS代工价格都调涨 : 反映到终端商品的就是手机现在预估出货量会衰退10% PC/NB下跌4%~6% : 同样的贵金属及基本金属也是一路上涨 : 美国打伊朗之後连油价及塑化报价和运价也开始上涨 : 所以预估企业获利20%~30%怎麽可能不下修? : 此外 现在各总经研究单位都预估今年GDP成长率高达7%以上 : 同样的情况也发生在2000年和2008年初 随後因为各种因素一路下修 : 目前市场预估2026年台股企业获利成长约20%~30% : 但是2025年一个爆发性成长 全年也不过成长15%左右 : 加上2025年下半年的高基期 企业获利成长率逐季下修 也只是意料中事 : 其次 这里的泡沫还不只AI 还有美国国债 : 美国10年公债为全球债券的benchmark : 所以美国国债的泡沫破裂等同全球债券市场泡沫破裂 : 2021年前债券负利率本身就是一个泡沫化状态 : 在2022年开始泡沫破裂後 2023年华尔街教Janet Yellen发短债代替长债 : 缓解10年期及30年期债券发债量 才缓解当时飙升的10年期债券殖利率 : 而当时发的2年3年5年债券 只是为了撑过总统大选 但是现在已经来到还债时刻 : 但是现在不但要返还1600亿美元关税 美国打伊朗还不断增加财政支出 : 美债10年期殖利率未来再度不断飙升 是非常确定的事 : 本来是只有公债的问题 但是在四大CSP不断发债情况下 公司债也可能会泡沫破裂 : 指标就是Oracle的公司债CDS : 最近几个AI基础建设的合作案中止 以及四大CSP因为资本支出大幅裁员 : 显然也看到这些风险了 : 虚拟货币资讯较不透明 不过比特币价格折半 其他虚拟货币甚至打4折 : 市场上大户爆仓传闻也所在多有 过去这种等级的价格下跌 就是泡沫破裂 : 现在应该很多拿着公司财产炒币的富二代 财务压力应该很大 : 所以现在整体环境三大泡沫共伴效应 : 未来全球金融市场出现崩盘也只是刚好而已 : 再回到盘面上 虽然三月指数才出现较明显下跌 : 但是在二月最後两个交易日就已经出现拉金融出电子的现象了 : 指数虽然创新高 电子股25Q4的主流股记忆体股价却没有跟着创新高 : 事实上记忆体在一月中已经开始走拉高出货 一月下旬出现震荡出货 : 过年前後则出现最後的压低出货 : 唯一还有创新高的2337 产品线是记忆体最初阶的 : 所以股价伦理上也应该是记忆体族群的末升段 : 就日K线而言 过年前後日KD先结束钝化再上80 然後快速跌破80 : 这已经是末升段的徵兆 加上2/26(五)的1.139兆黑K棒 : 所以我才说228连假就已经想写这篇文章了 : 2/26(五)的1.139兆的黑K棒已经逆转近一年来的价量多头循环 : 3/3(二)的1.06兆并且下跌771点的黑K棒更是明显的空头市场象徵 : 并且随後整个三月的日K线都是走价量空头循环 : 虽然3/11(三)及3/18(三)都是收红K棒 但随即被量大黑K吃掉 : 显示3/11(三)及3/18(三)只是拉高出货的作法 : 就周K线而言 由於从3/2(一)开盘即下跌 : 所以在周K线上形成子母孕线 吞噬2月底的红K棒 形成反转讯号 : 并且由於3月第一周成交量较大 并且三月第二周收量缩红K : 也逆转了去年以来持续的价量多头循环 转变成价量空头循环 : 就周KD而言 2025年长期周KD的高档钝化 在12月小幅回档後 : 从12月最後一周至2026年2月 又回到80以上但浅尝则止 也是末升段讯号 : 如今周KD再度交叉向下 : 从月K线的角度来看 三月至今的黑K棒也是子母孕线的反转讯号 : 月K线的子母孕线过去是很少见的 所以特别值得警惕 : 从目前台指期下跌822点 : 以及月K线是从日K线及周K线堆积起来的 而且目前日K线及月K线走空头 : 三月月K线正式形成子母孕线的可能性是很大的 : 而且虽然二月交易日较少 但是以三月目前的成交量 : 成交量高过一月可能性很高 届时在月k线上也会开始走价量空头循环 : 月KD也即将交叉向下 : 在日k线周K线月K线都走价量空头循环 日周月KD同步交叉向下 : 周K线及月K线都形成高档子母孕线反转讯号 : 加上目前三大泡沫的金融环境 怎麽可能不崩盘? 虽然现在写有点晚了 因为台指期周五晚间已经跌3000点了 不过在本周还是出现一些徵兆 预示这边就是波段高点 没有如前次所言 四月份到五月份再度上涨 不过从五月底就开始出现一连串的波段高点讯号 5/28(四)开三高盘却收量增黑K 虽然5/29(五)上涨收红K又创指数收盘价新高 但是当天最後一盘因为MSCI调整的关系 成交量高达4521亿 以近期美日最後一盘七百多亿的量计算 扣除後当天成交量约1.44兆元 也就是说从五月最後两个交易日已经开始进入价量空头循环了 而六月除了6/2(二)以外 都一直处於价过新高 但成交量未过高的价量背离 同时五日均量也交叉十日均量向下 代表正式确立价量背离 同样在周K线上 也形成价量背离 6/2(二)成交量1.61兆虽然微幅过了5/28(四)的1.59兆的成交量 但是6/2(二)再度开三高盘 象徵多头全力一击 理论上应会收最高点 但是在盘中回档至盘下 尾盘才拉上来勉强收小红K棒 在这就不得不提另一个关键 金融股 领头羊2330从四月下旬股价就开始停滞 不是市场不看好 而是已经开始有人默默持续卖出 一直到六月第一周 股价才又小幅创新高 所以五月份带动指数向上的主要是2454 接下来是电子五哥等拉抬指数向上 外带记忆体及被动元件族群 而之前主涨的散热及半导体设备甚至光通讯等都已经有人默默调节 以至於大部分股价在五月开始都没有再创新高 到了5/29(五)开始 又开始以金融股变成拉抬指数并且进行拉金融出电子的老招 这情况在5/29(五)及6/2(二) 6/3(三)这几天尤为明显 而且每天金融股占大盘成交量比重也从开盘的约2% 一路拉到4~5% 虽是老招 可是大多数人都已经沉浸在多头氛围太久了 以致失去警觉 这可以从6/4(四)指数下跌接近2% 融资还增加42亿看得出来 6/5(五)开三低盘 本来指数应该收最低 不过有公股护盘 三低盘隔日易有多头反扑 所以虽然会开低 但是收红K的机率大 之後如果下跌的乖离够大 能让日KD开口到达18~22 或许指数还有拉上来的可能 但是主角也会是金融股为主 加上部分电子权值股 而且指数拉抬的速度会很快 因为只是交代可能的KD指标背离 大部分电子股就如同上面提到的 从五月起就开始陆续出货 再 拉上来的机会是不大的 为什麽讲可能的KD指标背离? 因为五月下旬以来的这波上涨 KD上呈现末升段特徵 但还不构成明显的指标背离 所以再拉上来过46552前高的可能性是存在的 但也不一定必须过 无论过与不过46552 就是一个逃命波而已 -- 当总统没什麽了不起 美国一共有41位总统 可是大家记得的是 林肯曾经解放过黑奴 罗斯福总统曾经推行过新政 这是因为他们真正为美国人民做了很多的事 要做总统就要作一个会做事的总统 给台湾一个机会 让会做事的宋楚瑜 继续为台湾人民打拼 为台湾 我们一起加油 加油 https://www.youtube.com/watch?v=M-eLKtSllQQ --

※ 发信站: 批踢踢实业坊(ptt.cc), 来自: 114.136.39.237 (台湾) ※ 文章网址: https://webptt.com/cn.aspx?n=bbs/NCCU_SRS/M.1780743931.A.04D.html