嗄，還沒有人po 在屈服欣儒學姊淫威之下，我只好下海了 喔不，是拋磚引玉 也希望有參加呂宗耀先生演講的人，快點po上來吧 ------------------------------------------------------------------- 演講開始的分隔線，演講開始的分隔線，演講開始的分隔線 ------------------------------------------------------------------- 西元2006年3月17日，歷史上發生了一件大事，這件大事改變了我一生的想法。 研著蜿蜒的山路，和偉大的前社長分別載著兩個學弟驅車前往誠品敦南，這一 天，是我敬佩的呂先生演講，講題是「從經濟觀點看國際情勢」。呂先生一貫的渾 厚嗓音，坐在最後一排也清晰可聽，演講內容我就用以下的條列說明： 1、厚度與廣度 厚度：我引申為一個企業生存所需的主脈，呂先生用風水來比喻 =>長榮v.s國泰 長榮集團總部當年為因應國泰集團建築上的對沖，找來一根耗資五百萬的 xx(我忘了)，到現在，國泰集團分家了，長榮集團沒有 廣度：一種宏觀視野，廣泛的蒐集資訊，要有廣度才能沉澱雜思，去作判斷ꔊ 如：美國讓大聯盟內的韓籍球員回國效力打經典賽，為什麼要增強對手實力呢？ 因為韓籍球員表現好=>免兵役=>可以待在大聯盟更久 (在南韓不服兵役的男人不會被視為男人) 還有一些例子，但就是要我們從周邊去觀察，食、衣、住、風水 廣泛蒐集宏觀資訊，不要人云亦云，培養自身的投資眼光 2、拉丁美洲指數=>原物料指數 「地下物的繁榮會阻礙人類的成長」，地下物就是原物料(煤鐵油...) 有興趣可以參閱今週刊內呂先生對原物料的看法 他認為原物料是大眾物質，價格跟政治力妥協有關 原物料走了三、五年的長多，終有盡頭 像是去年的油價狂飆，其實已經偏離供需原理的法則，並沒有供不應求 (可以觀察拉丁美洲指數) 號稱金磚四國的巴西，其實並沒有令人欣喜的題材(原物料題材) 全球只有四大經濟題材區：美東、日本、德國(西歐+部分北歐)、中國沿海 另外觀察美國公債殖利率與利率走勢=>美國經濟復甦要起飛了 3、 中國就業人口問題=>停滯性通膨？ 中國女工適婚問題+中共開發大西北=中國沿海缺工 造成沿海經濟區工資高漲，月平均1000=>1200，對比：越南400，知識也高 工資上漲+沿海缺工=企業生產力降=供不應求，價格上升 務求因應，人民幣升值(從國外進口)，殃及出口工業(因為人民幣升值) 出口獲利少又缺工=>企業成本上升，生產力降=...=... 導致停滯性通膨的經濟難題 =>中國將走入經濟修正(衰退) 4、金磚四國題材的另一國，印度，因為包容性問題(指的是印度教的種姓制度問 題)，造成系統風險。 目前為止呂先生都在戳破金磚四國的夢想(他沒提及俄羅斯，我補充一下， 俄羅斯有人口衰退問題，說不定2050年時人口少於現在的臺灣...) 呂先生的意思是一般投資人要投資的標的，應該是自己看的到、聽的到、思考 的到，而不是一個美夢，美夢只能留給有實力的企業人或政府 題外話：他對臺灣人瘋狂抽益通有反感，這已經偏離了投資的正軌，我在此深 感慚愧，也慶幸自己沒抽到(抽到年輕投資人不是件好事)，抽到可能 會像美國樂透得主吧XD，我要憑本事去賺到錢 5、以前常說，市場八成的利潤是由兩成的企業賺走的(八二法則，這句話也適用於 投資者)，在現時的台灣，應該是九一法則，甚或贏者全拿(take all) 今日的企業： Q(品質)+C(成本)+D(開發)+S(服務)+ R(關係)=100分 └───────┬──────┘ 60分 在美國，客戶關係經理平均年薪是TOP3，時代已然改變，關係將是企業發展的武器 台灣的企業通病：一抄二研究三創造四發明 簡單來說 (1)台灣沒有斷層性發明，沒有實力和市場去訂定規格 (2)缺乏宏觀視野，需廣泛閱讀資料 =>日本御宅族，2004年，2兆3千億日幣市場(社會觀察) &Keroro的盛行=>東風借箭，創造市場(不像市場的市場) Kuso文化，經典對白... 6、日本在泡沫經濟過後，讓不良企業自行倒閉=>物競天擇 促使子公司回國掛牌，資金流入日本 台灣人的精神：彈性靈巧，唐山祖過台灣的經驗 英俊+虎爛嘴(靈巧)+xxx(彈性) 中國升值，將走入停滯性通膨=>錢流入台灣，對台灣是一個欣喜若狂的題材 (中國大西北開發v.s美國西部開拓史) 7、時代變化：PC時代結束 PC時代：Dell、HPQ、Intel、Microsoft =>數位資訊時代：無線寬頻、個人化、數位資訊 Apple、Google... 掌握時空變化、趨勢 8、品牌，P=M‧V(動量定律) M質量，V速度 歐洲人用最少的時間創造最高價值 =>組織的龐大是可怕的(負面) ，微軟v.sGoogle(有興趣可以搜尋Google員工 的上班方式)，小小(質量)的google用最快的效率(速度)創造最高價值 中國聯想併購IBM電腦部門=>霸氣 明碁併購西門子=>彈性 各自創造品牌，呂先生對明碁的願景有很好的看法，畢竟要打消虧損需要時間 ，但是將會走向品牌之路 9、2005日本境入經濟復甦，日本訂單回來了，good for Taiwan 日本成為第二引擎(第一引擎：美國) (明年起歐盟將對LCD-TV課關稅=>LCD代工將流向東歐) 美中經濟大戲：中國將進入大成長後的衰退期 (1)美國通膨不重 (2)原油價趨緩 (3)老葛(葛林斯班)副手辭職 =>以後聯準會(FED)不會在通膨問題上打轉 =>美國進入停息後的資金投入期，憂慮消失，期望升高 10、百年企業 (1)勇於改變 (2)一家親 (3)尊重專業 (4)盡本分 投資企業五大要項 (1)成長率(高) (2)毛利率(高) (3)應收帳款(低) (4)存貨(低) (5)業外收益(低) Cebit展，未來趨勢 (1)消費性電子=>商務內容 (2)遙控器、數位家庭，ex:無線射控RFID (3)PMP (可攜式移動平台？) 投資人應有 (1)注意細節 (2)區隔市場 (3)耐力、毅力 個人心得：呂宗耀的一席演講，勝讀十年書。他的見解令人茅塞頓開，使得課本 上的學問活了過來。 他讓人了解到投資人該有的心態，以及廣泛閱讀的重要性，從留意 fed主席出身的細節(葛林斯班是窮人出身，小時幹過擦鞋匠，政策是 打擊通膨；柏南克是富人子弟，不在意通膨)，推測出美國經濟的走向 ，此點令人佩服。身為一個投資人，應當實事求是，看的到的、聽的到的、思考的到的， 才是投資者該有的內容。 這次營隊，將會再次見識大師風範，希望我將又有不同的格局 --

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