資料來源 錢潮週刊 破解法人換股 達文西密碼 加速趕底 危機入市 融資恐慌性殺盤，4000億元代操大軍 大舉換股，加數指數趕底，測試5600點整數支撐關卡，傳產類股景氣推升不易，法人傾向 獲利了結，僅保留基本持股部位，換股金額高達4、5億元轉進外資抬轎大摩概念股，產業 前景看俏的手機、面板等消費性電子零組件族群。市場已對鋼鐵、航運的景氣存有高度的 戒心，消息面有任何風吹草動，法人當然毫不留情砍股，其中又以追求絕對報酬代操法人 動作最為積極。以近期國內基金，代操法人持股水位保守推估，約有五百億的資金自傳產 類股流出，若事後傳產原物料景氣在有變化，調節的金額只會持續擴大。換股主軸則是鎖 定「贏者統拿」龍頭股、「壞到谷底」景氣循環向上股、「小兵立大功」小型股等三大方 向。實際進場時點，可能會等到接近四月底、五月初財報全部出籠再說，選定對象以面板 、晶圓、封測、消費性電子、NB週邊、鋼鐵、航運等股。很特別的是大家對於DRAM股的反 應都是「有空再聯絡」的排次態度。面板以友達為首選，晶圓雙雄台積電50元以下，聯電 以18元以下。封測以日月光為主攻，鋼鐵看中鋼，航運看華航、新興、裕民等股。 融資跌破五千二低點 經濟指標2Q觸底 拉回還是看消費性電子與面板零件組台股融資跌 破去年五千二百點相對位置，代表散戶信心渙散，但依照經濟指標還有半導體B/B值來看 ，第二季落底反彈的機會非常高，加上融資退場法人控盤的能力增加，更能發揮MSCI五月 效應。至於拉回後的佈局方向還是消費性電子跟面板零件組兩大族群。原物料股的高點是 出現在前年底，相當於股價已超過一年的時間未再創新高，以股價領先景氣慣性看來，原 物料傳產股的後勢仍難樂觀。近期急殺破底從中長期來看是好事，因為急殺會快速清洗不 安定的籌碼，加上急殺讓股價見底，較能吸引中長期投資人與法人進場佈局，危機就是轉 機，殺低股價拉開上檔空間後，未來上漲才有力道。預計四月底三十五號公報將是近期最 後的利空，能夠藉此清洗籌碼與拉開空間，等到利空過後緊接著就是MSCI的利多，在外資 龐大資金挹注下，多頭反撲力道值得期待。 --

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