大盤分析: 台股月線在連續四個月收黑後，八月月線收紅的機會很高，就算不收紅， 至少也會留下很長的下影線。事實上，八月對台股而言，主要是藉由國 內外利空齊聚打出底部，包括一邊一國論的衝擊、美股重挫等，至於有 關企業下半年的景氣復甦不如預期，其實股價也都已反應，例如台積電 董事長張忠謀等經營階層對景氣提出保守的看法，但其實這些個股的股 價早已經過修正，已接近中期底部，往後應不致有更大的利空出現。 再看美股，道瓊指數從八千點底部到目前為止，已漲了一千點，那斯達克 指數於一千二百點區間也打出了雙底部，筆者特別要提出美國總統布希近 期提出的振興經濟方案，基本上，根本可將其視為振興股市方案，其中若 干措施如股票虧損可抵減所得稅等，預期對股市將產生不小的激勵效果，基 於上述理由，預期台股從八月底到九月之間，極有機會展開一波像樣的中期反彈。 市場擔心美國景氣是否會二次衰退，及房市是否會泡沫化，嚴格論之美國 景氣不如預期是事實，但市場似乎過度渲染其股市下跌所引起的負財富效果， 及房市泡沫化，事實上美國人民投資股市比重近年確實大增，但比起東方國 家仍屬低水準，且其投資管道較多，資產配置較多元化，而其房地產漲價亦 是區域性，且幅度較經濟發展亦不致過大，故「負財富效果」及「房市泡沫」 仍言之過早。 美國企業端緊縮投資是事實，但這亦是避免產能失控之最佳方法，但美國之消 費端仍然熱絡，故其房地產、汽車銷售仍維持在高水準，故凡舉沃爾瑪、Home-depot 、通用汽車業績皆高燒不退，似與商用PC、通訊設備、半導體業停滯現象強烈對比， 故投資人可從最終消費端尋求投資潛力股而非企業需求端。 資料來源 :陳忠瑞 --

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