大盘分析: 台股月线在连续四个月收黑後，八月月线收红的机会很高，就算不收红， 至少也会留下很长的下影线。事实上，八月对台股而言，主要是藉由国 内外利空齐聚打出底部，包括一边一国论的冲击、美股重挫等，至於有 关企业下半年的景气复苏不如预期，其实股价也都已反应，例如台积电 董事长张忠谋等经营阶层对景气提出保守的看法，但其实这些个股的股 价早已经过修正，已接近中期底部，往後应不致有更大的利空出现。 再看美股，道琼指数从八千点底部到目前为止，已涨了一千点，那斯达克 指数於一千二百点区间也打出了双底部，笔者特别要提出美国总统布希近 期提出的振兴经济方案，基本上，根本可将其视为振兴股市方案，其中若 干措施如股票亏损可抵减所得税等，预期对股市将产生不小的激励效果，基 於上述理由，预期台股从八月底到九月之间，极有机会展开一波像样的中期反弹。 市场担心美国景气是否会二次衰退，及房市是否会泡沫化，严格论之美国 景气不如预期是事实，但市场似乎过度渲染其股市下跌所引起的负财富效果， 及房市泡沫化，事实上美国人民投资股市比重近年确实大增，但比起东方国 家仍属低水准，且其投资管道较多，资产配置较多元化，而其房地产涨价亦 是区域性，且幅度较经济发展亦不致过大，故「负财富效果」及「房市泡沫」 仍言之过早。 美国企业端紧缩投资是事实，但这亦是避免产能失控之最佳方法，但美国之消 费端仍然热络，故其房地产、汽车销售仍维持在高水准，故凡举沃尔玛、Home-depot 、通用汽车业绩皆高烧不退，似与商用PC、通讯设备、半导体业停滞现象强烈对比， 故投资人可从最终消费端寻求投资潜力股而非企业需求端。 资料来源 :陈忠瑞 --

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