最早應該是1989年愛滋病患者 因為失去工作,又沒收入,將保單轉售給第三人 轉售給第三人,在美國已經有15年 且信託兼證券化 現在已經開始在銀行偷偷的在賣 好像有復華跟寶來投顧 ,是個風險低但報酬高的商品 雖然有高道德危機 但的確是個有高度商機兼助人的好商品,台灣好像明年開始開放購買您想獲得年利14%的投資報酬率嗎 大致上的意思是我老了, 且患有重症 壽命只剩兩三年 且沒有工作 將我的人壽保單6折轉賣給保單貼現公司 ,年利率高達15-20% ── 細說保單貼現 ── Ｉ、前言 VIATICAL的全名應譯為「美國慈善保單貼現共有信託受益憑証」，簡稱為「保單貼現」。它是一種以折扣價格買進身患絕症，經醫生鑑定的已屆「生命末期」（二、三年左右）的人壽保單的財務工具。 美國人普遍重視壽險，且有很長久的歷史，在1995年平均每個家庭擁有保單價值$163,500美元。而美國人的儲畜率也是很低，近十年來平均約2.3%，以致在1994年人壽保險的失效率有7.1%，相當保額美金4,828億。一個人一旦面臨絕症（如癌症、AIDS），便遭遇到現金需求的壓力，為求舒困資金，使患絕症者的財務上尊嚴得以維護，遂有保單貼現市場的產生，美商互惠公司於1994年在佛羅里達州羅德岱堡註冊成立，公元2000年業績為10億美元。 II、保單貼現的處理手續 保單貼現交易流程，由投資人至貼現人至少應有五個仲介機構，來執行有關諮詢、驗單、交割、追蹤、理賠等手續。 (一) 保單的檢驗審核工作，由美商互惠公司（MUTUAL BENEFITS COR- PORATION）負責，其審核可貼現的保單應具下列條件： (1) 開具保單的保險公司的信譽等級經AMBEST，MOODY’S或STAND-ARD & POORS等權威信評機構評估為B+或B+以上。 (2) 保單必須已過抗辯期及自殺期，目前在台灣推廣的保單貼現有二年期及三年期兩種。 (3) 保單必須是可轉讓成不可撤銷受益人權利。交割後投資人將成為保單上的不可撤銷式受益人。 當投保人到美商互惠公司想要出售保單時，保單必須符合上述條件外，並簽定病歷保密棄權聲明，同意美商互惠公司的專業人員可取得投保人的病歷，病理檢驗報告及住院紀錄。並由二個獨立的專業醫師審核病人之病歷，判斷患者罹患絕症，預估其生命期短於三十六個月，並証實該患者的意識清楚。必須要獨立醫生評估其病況和預估生命期與美商互惠公司投保人診斷和預期生命期相符。 （二）律師工作：交割、公証文件、監管信託帳戶及保費信託。投資人以每單位壹萬美元由各地電匯到設在美國美國運通知銀行American Express-TBS-MBC Escrow account,帳號：00344921786的信託監管帳戶，代表投資人檢驗單據的合法性，成交文件的製作與最後資金的交付。並通知美商互惠公司確認收到投資款項。交割完成的動作包括： (1) 通知保險公司更改受益人，包括文件交割。 (2) 通知保險公司變更未來保險費付款人為「保費信託」，每年預留1.5倍的保費。 (3) 辦理律師公証。 (4) 通知保險公司變更名義保單所有權人信託，確保被保險人死亡時時效及權利。 （三）保單貼現服務公司（VSI）──一個非營利基金會，來提供罹患不治之疾的保單貼現者各方面的免費諮詢及服務的機構；藉此同時達到追蹤患者的情況。它的工作包括下列三點： (1) 醫療的諮詢及服務。 (2) 病患者的追蹤。 (3) 收集單據辦理理賠。當保單期滿（患者死亡）時，由VSI作成被保險人死亡申請書並通知MBC及保險公司。 （四）保險公司收到VSI通知投保人身故後，保險公司辦理理賠事宜，直接將壽險理賠支票寄交投資人。 Ⅲ、保單貼現的風險在何處？ 投資人以投資一萬美元為例，他在投資文件交割後會收到美國信託監管律師公証後的文件影本，他將發現他已被保証將來領回一萬四千二百美元（三年期單），這並不是說在三年整期滿領回；保單的到期日決定於被保險人真正死亡的時間，也就是投資到期日的不確定性。所謂風險，可能是提前或延後到單（領回本利）。這種風險造成投資報酬率的不同，如以投資10,000美元，回報率是42% 保 單 到 期 每　 年 　投　資 　報　 酬 (1) 3年(保單的預估) 14,200 － 10,000 = 4,200 4,200 ÷ 3年 = 1,400 1,400 ÷ 10,000 = 14% (2) 如果保單2年到期 (患者二年後死亡) 4,200 ÷ 2年 = 2,100 2,100 ÷ 10,000 = 21% 由這個例子，可以看出若患者實際生命期為2年，而不是預估的3年，則報酬率只是由14%提高到21%，是不錯的投資。 ＊因此投資人能否將不確定率降到最低呢？ 根據「分散投資」的觀念，配合到台灣標會的作法，比如集合十個投資人，各投資一萬美元，分別貼現在五個絕症的病患的單據上，如此三年內陸續到期的本利和就是最佳的投資品，千萬不要把所有的雞蛋放在一個籃子裡。 ＊保單貼現短期流通性差 保單貼現是社會救濟之另種延伸，透過中間機構達成共濟疏困之法，故投資期間內不能再質借或贖回。 Ⅳ、保單貼現投資者所應募集的金額，保單到期本利和及各項費用之分配核算方法： 茲舉列說明如下：（以美元為單位） 總保額（Death Benefit）：$100,000 生命預期年限（Estimated：36個月Life Expectancy） 固定投資回報率：42% (Percentage of Return) 投資人應籌募金額：$100,000 ÷ 1.42 =70,422.54 (投資現值) (Money to be Applied) 現就是將老年病患(但還未到絕症地步，以此區別於絕症病患) 的人壽保單出售給第三者 ，老年病患們可以將自己應付的保費降到零，而且也沒有任何限制規定他們如何使用所得 現金. 許多老年病患選擇用這些錢來安排自己餘生的長期護理、給家人現金禮物、降低或 消除欠債、捐贈給慈善機構、尋求更好的醫療治理或周遊世界. 老年病患保單貼現的投資 人收到固定高額的投資報酬, 基於一至六年的預期壽命, 回報率分別為12%至72% )。 -- --

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