金融市場題目終於出來了 1. 實證結果顯示新股初次上市平均而言,其短期價格為___,長期價格為_____ (A)低估:高估 (B)低估:合理 (C)高估:高估 (D)高估:低估 (E)以上皆非 答案為 (A) 2. 國安基金進場拉抬股市,下例哪個方法最可行 (A)購買台指期貨 (B)購買台積電聯電等高權值電子股 (C)購買開發台銀國壽等金融股指標 (D)購買高科技基金 (E)以上皆非 答案為 (B) 3. 目前利率8%,某債券的DURATION為5.4,如果利率提高50bp,請問債券價格的變動 (此DURATION為調整後的D，即為D*=D/(1+y)) (A)-33.75% (B)-15.12% (C)-8.3% (D)-2.7% (E)以上皆非 答案為 (D) 4. 若利率由6%下降到5%,下列哪一種債券的價格變化最大 (A) 年息12%的五年期債券 (B) 年息10%的十年期債券 (C) 五年期零息債券 (D) 十年期零息債券 (E) 以上皆非 答案為 .(D) 5. 一家公司利用向銀行借貸所得的現金,去向不特定人買回公司股票,此舉對公司 所造成的影響,下列何者不正確 (A) 該公司之負債對權益比率將上升,財務風險上升 (B) 公司的營運風險因而增加 (C) 在公司資產報酬期望值大於債務資金成本之下,公司股東之預期權益報酬率將 增加 (D) 假設破產可能性不存在,該公司價值將上升 (E) 以上皆非 答案為 .(B) 因為公司的營運風險和資本結構無關 6. 假設某公司發行面額100萬元之銀行承兌匯票,期間60天,貼現率為5.8%,承兌費用率為0.65%,則投資人持有該銀行承兌匯票的實際報酬率為何?(一年以365天記) (A)6.52% (B)5.80% (C)6.45% (D)5.86% (E)以上皆非。 答案為 (D) 7. 市場區隔理論所認為的到期收益率曲線會呈現何種形狀: (A)正斜率 (B)負斜率 (C)水平 (D)是各種期限證券個別之供需力量而定 (E)以上皆非。 答案為 (D) 8. 有關垃圾債券的敘述何者為真: (A)垃圾債券的實際報酬率高於一般債券 (B)係指S&P公司平等等級在BBB之債券 (C)係指Moody's公司評等等級在B以上 (D)垃圾債券與一般債券的差異主要在違約風險的高低 (E)以上皆非 答案為 (D) 9. 影響債券違約風險的描述,何者為真? (A)信用評等愈高,違約風險會愈大 (B)經濟愈不景氣,違約風險會愈高 (C)到期日愈短,違約風險會愈大 (D)利率風險愈大,違約風險會愈大 (E)以上皆非_ 答案為 (B) 10. 當預期利率下跌時,投資人的公債操作策略為: (A)將面額大的公債換成面額小的公債 (B)將票面利率低的公債換成票面利率較高的公債 (C)將短期公債換成長期公債 (D)持有原來的公債不變 (E)以上皆非 答案為 (C) 11. 請問台灣今年的M2目標區為？ (A)3.5%～8.5% (B)6%～8% (C)2.5%～3.5% (D)5%～10% (E)以上皆非 答案為(A) 12. 下列何者不是央行貨幣政策的操作工具？ (A)法定存款準備率 (B)擔保放款融通利率 (C)短期融通利率 (D)發行NCD (E)以上皆非(指(A)(B)(C)(D)都是央行貨幣政策的操作工具) 答案為(E) 13. 以下何者是台灣貨幣政策釘住量而非釘住利率的主要因素? (A) 台灣利率多隨美國利率變動，因此釘住利率沒有意義 (B) 金融體制較完善的國家大多選擇釘住量 (C) 台灣利率波動不大，不太需要釘住利率，因此釘住量 (D)政府實施許多紓困方案，使得利率變動的影響層面不大 (E) 以上皆非 答案為(D) 14. 聯邦儲備委員會(Federal Reserve Board)的主要任務是甚麼? (A)管理及監督利率 (B)管理及監督不是FRS(Federal Reserve System)的會員銀行 (C)管理及監督所有銀行的子公司 (D)管理及監督各銀行的逾放比 (E)以上皆非 答案為(C) 15. 美國的央行用什麼來做他們的操作目標? (A)FFA (B)FFR (C)FFS (D)FFK (E)以上皆非 答案為(B) 16.下列何者不屬於貨幣市場工具 (A).Federal Fund (B)Repurchase Agreement (C)Banker Acceptance (D)Treasure Bond (E)None of above 答案為(D) 17. 下列貨幣市場工具何者無法在次級市場交易 (A)T-bill (B)Federal Fund (C)NCD (D)Repurchase agreement (E)None of above 答案為(B) 18. .Suppose that you purchase a 182 day T-bill for $9,650 The T-bill has a face value of $10,000 The T-bill's discount yield is (A)6.92% (B)6.5% (C)6% (D)7% (E)None of above 答案為(A) 19. From the above,bond equivalent yield is (A)7.27% (B)7% (C)7.5% (D)8% (E)None of above 答案為(A) 20. Federal Fund相當於台灣的 (A).同業拆款 (B).國安基金 (C)甲種國庫券 (D)以上皆非 (E)以上皆非 答案為 (A) 21.以下何者為正確的 (A).台灣的preferred stock 多為participating preferred stock 和cumulative preferred stock 兩種 (B)"Residual claim" is one of the characteristics of common stock, and it means that common stockholders have the highest priority in terms of any cash distribution. (C)Stock market capitalization的指標是用Σ P*Q(P: 股價 ; Q: outstanding share) 來衡量 (D)股票的週轉率(turnover)表示股票的轉手程度。週轉率越高，表示股市越熱絡。 (E)以上皆非 答案為 (D) 22.以下何者正確 1股票市場發展指數 = (ΣP*Q)/GNP 其中P為股價 Q為流通在外股數 2清算債務時，應先還債務，再使用優先股，最後是殘餘價值請求權 3參加型的特別股是指可拿2次股利 4台灣是屬於強式效率市場 (A) 1234 (B) 23 (C) 124 (D) 34 (E) 以上皆非 答案為(B) 23.下列敘述何者正確? (A)dual-class firms是指股票分為兩個層級,在分配股利時擁有不同的權利, 其他權利則相同 (B)在dual-class firms中,較次等層級權利的股票通常會分到較少的股利 (C)preemptive rights是指公司在發行新股票時,必須先提供給公司現有的股 東購買新股的權利 (D)syndicate是指一家投資銀行獨力承銷新發行的證券 (E)以上皆非 答案為(C) 24. 以下哪個敘述正確 (A)best effort指市場是相當具有效率ㄉ (B)Firm Commitment是指承銷商盡銷售不出去的股票剩餘股數可由公司收回 (C)Shelf Registration 是指承銷商可在某特定期間內,以承銷價格向發行公司 額外再認購新股 (D)蜜月期時承銷商會高估承銷價格以增加公司的獲利 (E)以上皆非 答案為(E) 25. 以下選項何者正確？ (A)普通股的特性當中，採累積投票(cumulative voting)對小股東較有利 (B)半強勢效率市場中，內線消息也是已知的 (C)NASDAQ主要是價格加權平均後產生的 (D)美國、英國主要是藉由銀行來籌措資金 (E)以上皆非 答案為(A) 26. Which one isn't off-balance-sheet(OBS) activities? (A) issue various types of guarantees (B) buy investment securities (C) making future commitments to lend (D) derivative transactions (E) 以上皆非 答案為(B) 27. 可轉讓定存(negotiable CDs)是銀行資產負債表中負債的哪一類？ (A) transaction account (B) retail or household savings (C) large time deposit (D) nondeposit liabilities (E) 以上皆非 答案為(C) 28. 有關於"community bank"的敘述何者錯？ (A)資產額小於10億 (B) 提供消費性放款 (C) 有愈來愈重要的趨勢 (D) 提供房屋抵押放款 (E) 以上皆非 答案為(C) 29. 成為"money center bank"的「非」必要條件 (A) assets and lending size are necessarily important (B) located in a major financial center (C) physical location of bank (D) participates in both national and international money market (E) 以上皆非 答案為(A) 30. 下列關於國際收支帳的敘述何者是正確? (A)單項移轉是紀錄在資本帳 (B)當本國央行購買外國政府公債時,被記入資本帳上的負債項 (C)淨輸出是商品出口減去進口 (D)當本國購入梵谷的名畫將被記入資本帳上的負債項 (E)以上皆非 答案為(C) 31.下列敘述何者為非？ (A)金融體系存款準備金累計提存部位目前仍為負數，近期資金可能較為緊縮。 (B)央行今年來所標售364天期及2年期定期存單利率走勢並無明顯上揚走勢，故顯示 長期利率目前仍處於低檔。 (C).央行未到期存單餘額仍高達1兆685億元，故市場整體資金供給不虞匱乏。 (D)近期外匯市場和證券市場交易轉熱，衝擊貨幣市場利率波動，故央行買匯阻升新台 幣，收回市場資金，使隔拆利率微幅上漲。 (E).以上皆非 答案為(D) 32. Fed針對銀行控股公司所使用的評等系統稱作BOPEC，請問以下所列出各字母代表的字面意思，哪一項是錯的？ (A) B:銀行母公司 (B) O:其他非銀行子公司 (C) E:控股公司之合併計算盈餘 (D) C:控股公司之合併計算資本適足性 (E) 以上皆非 答案為(A) 33. 下列有關資本適足率敘述何者為正確的? (A).核心資本適足率應大於5% (B)第二類資本包括備抵呆帳準備及短期次順位債券 (C)若資本適足率低於8%，則該銀行不可發放股利 (D)風險資產的市場風險評估包括股價、利率、匯率及流動性 (E)以上皆非 答案為(C) 34. 下面對儲蓄機構的敘述何者錯誤(不包括判斷(E)是否為錯誤)？ (A).在資產結構方面以抵押性放款為主。 (B).類似於商業銀行，在1990s進行大規模的合併。 (C)儲蓄機構受到聯邦存款保險公司FDIC的保障。 (D)以上皆是(指(A)(B)(C)都是對的)。 (E)以上皆非(表(A)(B)(C)都是錯的)。 答案為(D) 35. 在美國何者金融機構的earnings是免稅的？ (A)saving association (B)credit union (C)saving bank (D)commercial bank (E)以上皆非 答案為(B) 36.WMRC在200二年3月對日本的國家風險進行降等 下列哪一個「不是」原因？ (A)日本需求一直不振 (B)有嚴重的通貨膨脹 (C)財政收入的籌措空間越來越少 (D)人口老化嚴重 (E)以上皆非(即以上全部都不是原因) 答案為（B） 37. 關於日本金融機構的敘述，何者為非? (A)1995年五月，發生第一宗銀行倒閉案，致使「銀行不倒」的神話破滅 (B)1996年11月，阪神銀行被大藏省責令停業 (C)1997年日本金融機構破產年 (D)1990年以後，金融鬆綁 (E)以上皆非 答案為 （A） 38. 以下對解決不良債權的敘述何者正確? (A):美國的失敗銀行由AMC接手處理，且可以讓AMC舉辦資產拍賣。 (B)RTC為台灣目前解決不良放款的組織其性質為民營。 (C)金融機構的不良債權有有部分來自一般企業債權，受到公司法重整程序影響，一旦公司重整，銀行形同喪失債權，故亟需成立ＲＴＣ來處理。 (D):台灣目前解決失敗銀行的組織為AMC其目前隸屬於行政院 (E)以上皆非 答案 (C) 39.下列哪一項關於失敗銀行的敘述是對的？ (A)美國之定義為：因清算而停止營業或接受RTC的援助。 (B)財政部是依據「金融合併法」作為決定失敗銀行的依據。 (C)財政部採用「金融重建基金設置及管理條例」第五條所稱之「調整後淨值為負」為標準。 (D)中央銀行認為應以金融重建基金處理之36家金融機構之實際各項資產平均損失率為基礎，套入國內各家金融機構資產負債表來計算「調整後淨值」，此法會「低估」問題金融機構的家數。 (E)以上皆非 答案(C) 40. 關於各國的一些資產管理公司(AMC)哪一個配對正確? (A)印尼的Danahata。 (B)馬來西亞的Ibra。 (C)韓國的Tamco。 (D)日本的Rcc。 (E)以上皆非。 答案為(D) 41~43題為題組 《題組》以下是從某銀行2001年之Balance Sheet 和 Income Statement (in thousands)中擷取的資料（其中部分資料省略，因此未平衡） Balance Sheet Asset Cash and balance due from Investment securities 2500 Gross Loans and Leases 3500 Deduct: Unearned Income (20) Reserves for loans and lease losses (80) Net Loans and Leases 3400 Total Assets 6250 Liabilities and Equity Capital Liability Demand Deposits 550 Total deposits 5050 Other liabilities 150 Total liabilities 5750 Equity Capital Total Equity Capital 500 Total Liabilities and Equity Capital 6250 Income Statement Total Interest Income 560 Total Interest Expense (220) Provision for Loan Loss (10) Total Noninterest Income 70 Total Noninterest Expense (130) Net Income 270 41. 若此銀行今年放款為500,000，問今年此銀行提列多少百分比的呆帳準備？ (A) 1.6﹪ (B) 2﹪ (C) 4﹪ (D) 4.20﹪ (E) 以上皆非 答案為10/500 = 2﹪ (B) 42. 試問此銀行的Net Interest Margin? (A) 4.32﹪ (B) 4.58﹪ (C) 5.44﹪ (D) 5.76﹪ (E) 以上皆非 答案為560-220 / 2500+3400 = 5.76﹪ (D) 42. 試問此銀行的spread? (A) 4.6﹪ (B) 5.14﹪ (C) 5.67﹪ (D) 5.77﹪ (E) 以上皆非 答案為560/ 2500+3400 － 220/5750-550-150 = 5.14﹪ (B) 44. 有關Net Interest Margin 和 Spread 的敘述，下列何者正確？ (A) 若 Net Interest Margin ＞ Spread，代表目前的利率是上升的 (B) Net Interest Margin 所計算出的數字較能代表當時的利差狀況 (C) Spread的計算包含定期存款，而Net Interest Margin則無 (D) Net Interest Margin 和 Spread不同之處在於Net Interest Margin是用Net Income 計算而Spread不是 (E) 以上皆非 答案為 (A) 45. 若銀行有高的ROE，以下推論何者錯誤(請判別(A)~(E)中哪一個錯誤)？ (A) 可能該銀行的Equity Multiplier 高，也就是其槓桿高。 　(B) 可能該銀行的 Equity Capital 驟減 (C) 可能該銀行的 Profit Margin 高 (D) 可能該銀行在Asset Utilization 上有好的表現 (E) 以上皆非(指(A)(B)(C)(D)的敘述都是錯的) 答案為(E) 46. If banks are undercapitalized，what kind of Prompt Corrective Action would be took？ (A) Restrict asset growth (B) Suspend dividends (C)Require capital restoration plan (D)All of above (E)None of above 答案為(D) 47. 一般所謂的市場風險，不包含哪一項？ (A)股價風險 (B)利率風險 (C)匯率風險 (D)流動性風險 (E)以上皆非 答案為(D) 48. 請計算下列銀行的最適資本適足率？ 資產: 現金準備 10億 (風險權數為0%) 省政府債券 50億 (風險權數為20%) 房地產放款 30億 (風險權數為50%) 民間一般放款 30億 (風險權數為100%) 資本: 實收資本 3億 金融債券 2億 (次順位債券) (A)7.07% (B)8.08% (C)9.09% (D)10.1% (E)以上皆非 答案為(C) 49. 下列何者資本適足率修正項目不是於1998年修正？ (A)民營企業再區分不同的風險權數 (B)非OECD國家再區分不同的風險權數 (C)資本項目加入次級債券 (D)以上皆是 (E)以上皆非 答案為(C) 50. 為何銀行最近紛紛發行次順位債券： (A)取得短期低成本的資金 (B)使盈餘增加 (C)避免資本適足率因辦理呆帳沖銷作業而下滑 (D)目前新台幣利率行情高 (E)以上皆非 答案為(C) 相較於昨天的Beta版 經過了一些Debug 正式AM08:00版 經過了以下修正 第三題 (此Duration 為調整後的D*,即為...... ) 第六題 (一年以365天記) 第十二題(指(A)(B)(C)(D)都是央行貨幣政策的操作工具) 第二十六題 依上面的題目為準 正確答案為(B) 第三十四題 (不包括判斷(E)是否為錯誤) (D)(指(A)(B)(C)都是對的) (E)(指(A)(B)(B)都是錯的) 第三十九題 (D)...............此法會低估問題金融機構的家數 第四十四題 (A)> 第四十五題 (請判別(A)~(E)中哪一個錯誤) (E)(指(A)(B)(C)(D)的敘述都是錯誤的) 就降啦 祝 考試順利 --

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