金融市场题目终於出来了 1. 实证结果显示新股初次上市平均而言,其短期价格为___,长期价格为_____ (A)低估:高估 (B)低估:合理 (C)高估:高估 (D)高估:低估 (E)以上皆非 答案为 (A) 2. 国安基金进场拉抬股市,下例哪个方法最可行 (A)购买台指期货 (B)购买台积电联电等高权值电子股 (C)购买开发台银国寿等金融股指标 (D)购买高科技基金 (E)以上皆非 答案为 (B) 3. 目前利率8%,某债券的DURATION为5.4,如果利率提高50bp,请问债券价格的变动 (此DURATION为调整後的D，即为D*=D/(1+y)) (A)-33.75% (B)-15.12% (C)-8.3% (D)-2.7% (E)以上皆非 答案为 (D) 4. 若利率由6%下降到5%,下列哪一种债券的价格变化最大 (A) 年息12%的五年期债券 (B) 年息10%的十年期债券 (C) 五年期零息债券 (D) 十年期零息债券 (E) 以上皆非 答案为 .(D) 5. 一家公司利用向银行借贷所得的现金,去向不特定人买回公司股票,此举对公司 所造成的影响,下列何者不正确 (A) 该公司之负债对权益比率将上升,财务风险上升 (B) 公司的营运风险因而增加 (C) 在公司资产报酬期望值大於债务资金成本之下,公司股东之预期权益报酬率将 增加 (D) 假设破产可能性不存在,该公司价值将上升 (E) 以上皆非 答案为 .(B) 因为公司的营运风险和资本结构无关 6. 假设某公司发行面额100万元之银行承兑汇票,期间60天,贴现率为5.8%,承兑费用率为0.65%,则投资人持有该银行承兑汇票的实际报酬率为何?(一年以365天记) (A)6.52% (B)5.80% (C)6.45% (D)5.86% (E)以上皆非。 答案为 (D) 7. 市场区隔理论所认为的到期收益率曲线会呈现何种形状: (A)正斜率 (B)负斜率 (C)水平 (D)是各种期限证券个别之供需力量而定 (E)以上皆非。 答案为 (D) 8. 有关垃圾债券的叙述何者为真: (A)垃圾债券的实际报酬率高於一般债券 (B)系指S&P公司平等等级在BBB之债券 (C)系指Moody's公司评等等级在B以上 (D)垃圾债券与一般债券的差异主要在违约风险的高低 (E)以上皆非 答案为 (D) 9. 影响债券违约风险的描述,何者为真? (A)信用评等愈高,违约风险会愈大 (B)经济愈不景气,违约风险会愈高 (C)到期日愈短,违约风险会愈大 (D)利率风险愈大,违约风险会愈大 (E)以上皆非_ 答案为 (B) 10. 当预期利率下跌时,投资人的公债操作策略为: (A)将面额大的公债换成面额小的公债 (B)将票面利率低的公债换成票面利率较高的公债 (C)将短期公债换成长期公债 (D)持有原来的公债不变 (E)以上皆非 答案为 (C) 11. 请问台湾今年的M2目标区为？ (A)3.5%～8.5% (B)6%～8% (C)2.5%～3.5% (D)5%～10% (E)以上皆非 答案为(A) 12. 下列何者不是央行货币政策的操作工具？ (A)法定存款准备率 (B)担保放款融通利率 (C)短期融通利率 (D)发行NCD (E)以上皆非(指(A)(B)(C)(D)都是央行货币政策的操作工具) 答案为(E) 13. 以下何者是台湾货币政策钉住量而非钉住利率的主要因素? (A) 台湾利率多随美国利率变动，因此钉住利率没有意义 (B) 金融体制较完善的国家大多选择钉住量 (C) 台湾利率波动不大，不太需要钉住利率，因此钉住量 (D)政府实施许多纾困方案，使得利率变动的影响层面不大 (E) 以上皆非 答案为(D) 14. 联邦储备委员会(Federal Reserve Board)的主要任务是甚麽? (A)管理及监督利率 (B)管理及监督不是FRS(Federal Reserve System)的会员银行 (C)管理及监督所有银行的子公司 (D)管理及监督各银行的逾放比 (E)以上皆非 答案为(C) 15. 美国的央行用什麽来做他们的操作目标? (A)FFA (B)FFR (C)FFS (D)FFK (E)以上皆非 答案为(B) 16.下列何者不属於货币市场工具 (A).Federal Fund (B)Repurchase Agreement (C)Banker Acceptance (D)Treasure Bond (E)None of above 答案为(D) 17. 下列货币市场工具何者无法在次级市场交易 (A)T-bill (B)Federal Fund (C)NCD (D)Repurchase agreement (E)None of above 答案为(B) 18. .Suppose that you purchase a 182 day T-bill for $9,650 The T-bill has a face value of $10,000 The T-bill's discount yield is (A)6.92% (B)6.5% (C)6% (D)7% (E)None of above 答案为(A) 19. From the above,bond equivalent yield is (A)7.27% (B)7% (C)7.5% (D)8% (E)None of above 答案为(A) 20. Federal Fund相当於台湾的 (A).同业拆款 (B).国安基金 (C)甲种国库券 (D)以上皆非 (E)以上皆非 答案为 (A) 21.以下何者为正确的 (A).台湾的preferred stock 多为participating preferred stock 和cumulative preferred stock 两种 (B)"Residual claim" is one of the characteristics of common stock, and it means that common stockholders have the highest priority in terms of any cash distribution. (C)Stock market capitalization的指标是用Σ P*Q(P: 股价 ; Q: outstanding share) 来衡量 (D)股票的周转率(turnover)表示股票的转手程度。周转率越高，表示股市越热络。 (E)以上皆非 答案为 (D) 22.以下何者正确 1股票市场发展指数 = (ΣP*Q)/GNP 其中P为股价 Q为流通在外股数 2清算债务时，应先还债务，再使用优先股，最後是残余价值请求权 3参加型的特别股是指可拿2次股利 4台湾是属於强式效率市场 (A) 1234 (B) 23 (C) 124 (D) 34 (E) 以上皆非 答案为(B) 23.下列叙述何者正确? (A)dual-class firms是指股票分为两个层级,在分配股利时拥有不同的权利, 其他权利则相同 (B)在dual-class firms中,较次等层级权利的股票通常会分到较少的股利 (C)preemptive rights是指公司在发行新股票时,必须先提供给公司现有的股 东购买新股的权利 (D)syndicate是指一家投资银行独力承销新发行的证券 (E)以上皆非 答案为(C) 24. 以下哪个叙述正确 (A)best effort指市场是相当具有效率ㄉ (B)Firm Commitment是指承销商尽销售不出去的股票剩余股数可由公司收回 (C)Shelf Registration 是指承销商可在某特定期间内,以承销价格向发行公司 额外再认购新股 (D)蜜月期时承销商会高估承销价格以增加公司的获利 (E)以上皆非 答案为(E) 25. 以下选项何者正确？ (A)普通股的特性当中，采累积投票(cumulative voting)对小股东较有利 (B)半强势效率市场中，内线消息也是已知的 (C)NASDAQ主要是价格加权平均後产生的 (D)美国、英国主要是藉由银行来筹措资金 (E)以上皆非 答案为(A) 26. Which one isn't off-balance-sheet(OBS) activities? (A) issue various types of guarantees (B) buy investment securities (C) making future commitments to lend (D) derivative transactions (E) 以上皆非 答案为(B) 27. 可转让定存(negotiable CDs)是银行资产负债表中负债的哪一类？ (A) transaction account (B) retail or household savings (C) large time deposit (D) nondeposit liabilities (E) 以上皆非 答案为(C) 28. 有关於"community bank"的叙述何者错？ (A)资产额小於10亿 (B) 提供消费性放款 (C) 有愈来愈重要的趋势 (D) 提供房屋抵押放款 (E) 以上皆非 答案为(C) 29. 成为"money center bank"的「非」必要条件 (A) assets and lending size are necessarily important (B) located in a major financial center (C) physical location of bank (D) participates in both national and international money market (E) 以上皆非 答案为(A) 30. 下列关於国际收支帐的叙述何者是正确? (A)单项移转是纪录在资本帐 (B)当本国央行购买外国政府公债时,被记入资本帐上的负债项 (C)净输出是商品出口减去进口 (D)当本国购入梵谷的名画将被记入资本帐上的负债项 (E)以上皆非 答案为(C) 31.下列叙述何者为非？ (A)金融体系存款准备金累计提存部位目前仍为负数，近期资金可能较为紧缩。 (B)央行今年来所标售364天期及2年期定期存单利率走势并无明显上扬走势，故显示 长期利率目前仍处於低档。 (C).央行未到期存单余额仍高达1兆685亿元，故市场整体资金供给不虞匮乏。 (D)近期外汇市场和证券市场交易转热，冲击货币市场利率波动，故央行买汇阻升新台 币，收回市场资金，使隔拆利率微幅上涨。 (E).以上皆非 答案为(D) 32. Fed针对银行控股公司所使用的评等系统称作BOPEC，请问以下所列出各字母代表的字面意思，哪一项是错的？ (A) B:银行母公司 (B) O:其他非银行子公司 (C) E:控股公司之合并计算盈余 (D) C:控股公司之合并计算资本适足性 (E) 以上皆非 答案为(A) 33. 下列有关资本适足率叙述何者为正确的? (A).核心资本适足率应大於5% (B)第二类资本包括备抵呆帐准备及短期次顺位债券 (C)若资本适足率低於8%，则该银行不可发放股利 (D)风险资产的市场风险评估包括股价、利率、汇率及流动性 (E)以上皆非 答案为(C) 34. 下面对储蓄机构的叙述何者错误(不包括判断(E)是否为错误)？ (A).在资产结构方面以抵押性放款为主。 (B).类似於商业银行，在1990s进行大规模的合并。 (C)储蓄机构受到联邦存款保险公司FDIC的保障。 (D)以上皆是(指(A)(B)(C)都是对的)。 (E)以上皆非(表(A)(B)(C)都是错的)。 答案为(D) 35. 在美国何者金融机构的earnings是免税的？ (A)saving association (B)credit union (C)saving bank (D)commercial bank (E)以上皆非 答案为(B) 36.WMRC在200二年3月对日本的国家风险进行降等 下列哪一个「不是」原因？ (A)日本需求一直不振 (B)有严重的通货膨胀 (C)财政收入的筹措空间越来越少 (D)人口老化严重 (E)以上皆非(即以上全部都不是原因) 答案为（B） 37. 关於日本金融机构的叙述，何者为非? (A)1995年五月，发生第一宗银行倒闭案，致使「银行不倒」的神话破灭 (B)1996年11月，阪神银行被大藏省责令停业 (C)1997年日本金融机构破产年 (D)1990年以後，金融松绑 (E)以上皆非 答案为 （A） 38. 以下对解决不良债权的叙述何者正确? (A):美国的失败银行由AMC接手处理，且可以让AMC举办资产拍卖。 (B)RTC为台湾目前解决不良放款的组织其性质为民营。 (C)金融机构的不良债权有有部分来自一般企业债权，受到公司法重整程序影响，一旦公司重整，银行形同丧失债权，故亟需成立ＲＴＣ来处理。 (D):台湾目前解决失败银行的组织为AMC其目前隶属於行政院 (E)以上皆非 答案 (C) 39.下列哪一项关於失败银行的叙述是对的？ (A)美国之定义为：因清算而停止营业或接受RTC的援助。 (B)财政部是依据「金融合并法」作为决定失败银行的依据。 (C)财政部采用「金融重建基金设置及管理条例」第五条所称之「调整後净值为负」为标准。 (D)中央银行认为应以金融重建基金处理之36家金融机构之实际各项资产平均损失率为基础，套入国内各家金融机构资产负债表来计算「调整後净值」，此法会「低估」问题金融机构的家数。 (E)以上皆非 答案(C) 40. 关於各国的一些资产管理公司(AMC)哪一个配对正确? (A)印尼的Danahata。 (B)马来西亚的Ibra。 (C)韩国的Tamco。 (D)日本的Rcc。 (E)以上皆非。 答案为(D) 41~43题为题组 《题组》以下是从某银行2001年之Balance Sheet 和 Income Statement (in thousands)中撷取的资料（其中部分资料省略，因此未平衡） Balance Sheet Asset Cash and balance due from Investment securities 2500 Gross Loans and Leases 3500 Deduct: Unearned Income (20) Reserves for loans and lease losses (80) Net Loans and Leases 3400 Total Assets 6250 Liabilities and Equity Capital Liability Demand Deposits 550 Total deposits 5050 Other liabilities 150 Total liabilities 5750 Equity Capital Total Equity Capital 500 Total Liabilities and Equity Capital 6250 Income Statement Total Interest Income 560 Total Interest Expense (220) Provision for Loan Loss (10) Total Noninterest Income 70 Total Noninterest Expense (130) Net Income 270 41. 若此银行今年放款为500,000，问今年此银行提列多少百分比的呆帐准备？ (A) 1.6﹪ (B) 2﹪ (C) 4﹪ (D) 4.20﹪ (E) 以上皆非 答案为10/500 = 2﹪ (B) 42. 试问此银行的Net Interest Margin? (A) 4.32﹪ (B) 4.58﹪ (C) 5.44﹪ (D) 5.76﹪ (E) 以上皆非 答案为560-220 / 2500+3400 = 5.76﹪ (D) 42. 试问此银行的spread? (A) 4.6﹪ (B) 5.14﹪ (C) 5.67﹪ (D) 5.77﹪ (E) 以上皆非 答案为560/ 2500+3400 － 220/5750-550-150 = 5.14﹪ (B) 44. 有关Net Interest Margin 和 Spread 的叙述，下列何者正确？ (A) 若 Net Interest Margin ＞ Spread，代表目前的利率是上升的 (B) Net Interest Margin 所计算出的数字较能代表当时的利差状况 (C) Spread的计算包含定期存款，而Net Interest Margin则无 (D) Net Interest Margin 和 Spread不同之处在於Net Interest Margin是用Net Income 计算而Spread不是 (E) 以上皆非 答案为 (A) 45. 若银行有高的ROE，以下推论何者错误(请判别(A)~(E)中哪一个错误)？ (A) 可能该银行的Equity Multiplier 高，也就是其杠杆高。 　(B) 可能该银行的 Equity Capital 骤减 (C) 可能该银行的 Profit Margin 高 (D) 可能该银行在Asset Utilization 上有好的表现 (E) 以上皆非(指(A)(B)(C)(D)的叙述都是错的) 答案为(E) 46. If banks are undercapitalized，what kind of Prompt Corrective Action would be took？ (A) Restrict asset growth (B) Suspend dividends (C)Require capital restoration plan (D)All of above (E)None of above 答案为(D) 47. 一般所谓的市场风险，不包含哪一项？ (A)股价风险 (B)利率风险 (C)汇率风险 (D)流动性风险 (E)以上皆非 答案为(D) 48. 请计算下列银行的最适资本适足率？ 资产: 现金准备 10亿 (风险权数为0%) 省政府债券 50亿 (风险权数为20%) 房地产放款 30亿 (风险权数为50%) 民间一般放款 30亿 (风险权数为100%) 资本: 实收资本 3亿 金融债券 2亿 (次顺位债券) (A)7.07% (B)8.08% (C)9.09% (D)10.1% (E)以上皆非 答案为(C) 49. 下列何者资本适足率修正项目不是於1998年修正？ (A)民营企业再区分不同的风险权数 (B)非OECD国家再区分不同的风险权数 (C)资本项目加入次级债券 (D)以上皆是 (E)以上皆非 答案为(C) 50. 为何银行最近纷纷发行次顺位债券： (A)取得短期低成本的资金 (B)使盈余增加 (C)避免资本适足率因办理呆帐冲销作业而下滑 (D)目前新台币利率行情高 (E)以上皆非 答案为(C) 相较於昨天的Beta版 经过了一些Debug 正式AM08:00版 经过了以下修正 第三题 (此Duration 为调整後的D*,即为...... ) 第六题 (一年以365天记) 第十二题(指(A)(B)(C)(D)都是央行货币政策的操作工具) 第二十六题 依上面的题目为准 正确答案为(B) 第三十四题 (不包括判断(E)是否为错误) (D)(指(A)(B)(C)都是对的) (E)(指(A)(B)(B)都是错的) 第三十九题 (D)...............此法会低估问题金融机构的家数 第四十四题 (A)> 第四十五题 (请判别(A)~(E)中哪一个错误) (E)(指(A)(B)(C)(D)的叙述都是错误的) 就降啦 祝 考试顺利 --

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