下面是友達(2409)的歷年來年度內市值高低的變化，單位百萬台幣： (ps.別忘了今年還沒過完) 年度 100 99 98 97 96 95 94 93 最高總市值 267,901 370,736 342,489 490,170 550,356 360,483 309,602 341,651 最低總市值 214,939 240,978 196,057 155,654 327,919 233,222 205,759 164,607 今天4/19，收盤價24.8，每股淨值約30.3(扣104Q)，股價低於淨值。 然後今日股價換算市值為218,911(百萬)，仔細看過上述數字的人應該知道我想說什麼， 且若你也認同97年金融風暴是極端值的話。 有趣的是，過去每一年總市值都會衝高到一定的水平，然後也會down到一定的低水位， 顯然的這個產業受自身的景氣循環影響很大。 看完了這樣的案例，肯定還會半信半疑，那麼可以再看下面這個： 年度 100 99 98 97 96 95 94 93 最高總市值 77,839 115,761 111,335 95,784 133,863 106,181 97,509 110,645 最低總市值 56,682 60,582 20,745 17,435 77,191 67,231 58,200 72,007 同樣的，在過去的每一年，最低總市值都有跌到慘不忍睹的時刻，但神奇的是， 每年的最高總市值，都還會衝回至少1000億元以上， 這間公司同樣受自身的產業循環影響很大。 猜猜看這是哪間上市公司？ 猜對了嗎，這是南科2408。 爛了N年的DRAM產業~ 某種程度，這些公司不是不能投資，如果你相信過去每一年的表現的話， 每個產業都有景氣循環，正如同經濟景氣一般，只是這些產業的循環比別人激烈。 其實，在每一年的某些時刻，這些公司也符合價值投資的法則。 (當然公司有沒有正派經營也是考量點，例如同是DRAM的力晶，市值是越來越低)。 --

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