剛剛在別版看到專欄文章 標題是: "迪士尼股價四年來跌近 40%、Disney+ 痛失 400 萬訂戶！高層下錯了哪 3 步棋？" 講述迪士尼為了衝刺Disney+，花大把錢的結果是股價近四年來跌近40%，而Disney+雖然一 度訂閱數來到1.6億大關，但現在卻是一路下滑，今年第一季再度輸給競爭對手Netflix的 2.3億訂閱數，讓迪士尼引以為豪的"內容為王"神話破滅，簡單探究迪士尼究竟做錯了甚麼 ？ 這裡只提大概，有興趣想看全文的板友可至原文網站閱覽。 文章作者提了三點錯誤步驟： 1.天價買下FOX，卻造成難以彌補的財務坑洞 迪士尼為了擴充電影電視節目內容，而砸大錢買下福斯影業及其子公司，卻因付出的天價 高於市場行情，即使除卻Disney+的虧損額去年的年度淨利仍比併購前的2018年還少了60億 美元，嚴重影響股市對迪士尼的獲利能力評價。 2.力拼用戶成長，犧牲公司獲利 Disney+上線後訂閱數猛爆性成長，一舉就達成設定戶數目標，甚至還在去年中翻倍來到 1.6億用戶，讓2021年的股價創下新高，而不良體質的隱憂卻逐漸浮現，作者以印度的 Disney+ Hotstar為例，平均訂價僅美國用戶的1/6但是迪士尼仍然為印度用戶花大錢製作 內容和購買運動賽事，時至今日卻沒能將這些便宜訂戶轉換為高級用戶，而轉播權到期後 也未能續約，喪失兩年來所打下的江山，導致訂戶數重挫。 3.製作方不承擔作品損益，投資報酬率難量化 前任CEO Bob‧Chapek在2020年上任時，改變製作方在財務方面的權責，Chapek把製作與發 行拆分，將發行權全部集中給"迪士尼媒體和娛樂發行公司"，負責作品要上哪一個平台並 扛下營收表現，這種作法導致作品投資報酬率難量化，製作方也無法直接得到反饋，打擊 創作能量。 最後作者引用《平台假象》作者Jonathan Knee所說的話，一間媒體公司的獲利能力其實與 "內容為王"毫無關係，觀眾並不會因為某電影來自該影業，就只挑該影業的電影來看，真 正能讓公司獲利的是"內容整合能力"亦即電視頻道；Knee舉例美國CBS與擁有派拉蒙及夢工 廠的Viacom合併後的新公司有絕大獲利都來自有線電視。 而在Disney+持續燒錢的情況下，現任CEO艾格想要打破內容為王的迷思，開始節省支出， 例如：陸續裁員、削減製作成本、持續刪減Disney+的原創產量，提高Disney+的訂閱費用 以利減少平台的虧損，現在則是宣布Disney+年底會再漲價，屆時有機會將Hulu也給整合進 Disney+當中。 全文網址 : https://www.managertoday.com.tw/articles/view/66924 關閉頻道經營業務的策略有可能是為了要衝D+內容，但另一方面來說也可能是為了減少成 本支出降低集團虧損而所做的策略。 --

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