作者believeo (阿柏)
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標題Re: [疑惑}結構型商品計算問題
時間Fri Jul 6 11:46:05 2012
剛在板上看到這題，怎麼想都怪怪的
: 2-49雙元外幣組合式商品條件如下:一個月定存USD500000，連結貨幣=JPY，
: 轉換匯率=92.00(僅轉換存款本金部份)，一個月美元定存利率=0.25%，總收益
: 率=12.85%，投資人收益還高原定存利率，則其損益兩平匯率為:
: 500000 x 0.25% x 30/360 =104
: 500000 x 12.85% x 30/360 =5354
: 500000 x 92 = 46000000
: 46000000 / A =500000-5354+104
: A=92.9762......怎麼怪怪的 此為東展解法
: ANS:92.019
我的想法如下:
權利金收入=500,000*(12.85%-0.25%)*30/360 = 5,250
利息收入=500,000*0.25%*30/360 = 104.17
本金 權利金收入 利息收入
USD 500,000 USD 5,250 USD 104.17
選擇權到期本金被強制轉換 : 500,000*92 = JPY 46,000,000
到期時匯率為 X
期初投資總成本: 500,000-5,250 = USD 494,750
期末持有資金為: JPY 46,000,000 + USD 104.17
損益兩平: 46,000,000/X + 104.17 = 494,750
X = 92.9958
這樣的想法有哪邊是沒考慮到的嗎?
因為沒這答案...
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※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc)
◆ From: 112.104.218.95
※ 編輯: believeo 來自: 112.104.218.95 (07/06 11:46)
1F：推 koo:損益兩平: 46,000,000/X + 104.17 = 500,000 07/06 21:25
2F：→ believeo:請問為什麼是 500,000? 收到的權利金呢 07/07 18:06
3F：推 koo:這題的重點是在損益兩平，指在不賺不虧的情況下，所以不能算 07/07 19:17
4F：→ koo:的部份 07/07 19:17
5F：→ koo:權利金的部份。 07/07 19:18
6F：→ bluelos: 注意:投資人收益高於原"定存利率" 05/01 18:51
7F：→ bluelos: 所以不管是否執行選擇權 只要虧損不超過利息104.17就好 05/01 18:52
8F：→ bluelos: 東展這題是無解,可是本金扣總收益又扣利息不太合理(?) 05/01 18:54