作者smayson (sm)
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標題Re: [問題] 元大/中信/永豐20年美債有何不同
時間Tue Oct 31 00:05:11 2023
※ 引述《dvidtung (dvidtung)》之銘言：
: 朋友推薦最近可買一些美債的etf，因為联準會升息看得到尾聲了。
: 看了一下美債的etf有好些支，如中信美債20年，元大美債20年，永豐美債20年，請問板
: 上能人有人知道這三支有何不同嗎？謝謝。
在目前二十年到三十年區間殖利率倒掛的情形下，簡單來說，都是垃圾：
一、這些ETF手上持有的債券只要到期時間少於二十年就要出清
然後再買進到期時間高於二十年的債券
二、債券的價格與殖利率是高度負相關，也就是利率越高，債券價格越低
三、在二十年至三十年期區間殖利率倒掛的情形下，用較低的殖利率買進
意味買進的價格越高；而用較高的殖利率賣出，意味賣出的價格越低
換言之，也就是高買低賣。
四、當ETF的操作是高買低賣，即使是市場利率不動，淨值也是放越
久損失越大。
所以說，這些都是垃圾，而這個就是楊世光叫大家不要買，老巴只買到期時間
不到一年期債券的原因。
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牛奶漲價，何不喝米酒？
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1F：→ Mosin: 不太對吧，要講高買低賣，應該要看出清價/當時購入價/利息 10/31 19:23
2F：→ Mosin: 而不是看現在出清手頭債券、新購入債券之間的比較 10/31 19:24
3F：推 ac1102: 問產品本質上的差異… 11/01 00:53
4F：推 pupuliao: 楊世光這個拿政治看經濟搞到被抓的人就別拿出來說了 11/06 11:57
5F：→ pupuliao: 現在會買長天期債券的人看的是未來會降息 11/06 11:57
6F：→ pupuliao: 老巴買短債是當定存單買阿...目標本就不同 11/06 11:58
7F：→ pippen2002: 倒掛? 你真的信? 哈哈哈!! 11/14 18:38
9F：→ icelaw: CC 11/16 02:10
10F：→ icelaw: 你對債券的理解 只懂半套 11/16 02:22
11F：→ icelaw: 你買30年債抱10年後 換債 債券的價格也會慢慢往票面價值 11/16 02:23
12F：→ icelaw: 逼近 債券的價格並不是買了之後就一成不變的 11/16 02:23
13F：→ icelaw: 因為當你抱十年以上的時候 債券的duration也會變短 11/16 02:24
14F：→ icelaw: 還有換債的時候 你只是在不同的價格的債券中做轉換 11/16 02:25
15F：→ icelaw: 但你持有資產的總價值是不變的好嗎 11/16 02:25
16F：→ icelaw: 你舉的高買低賣根本不對 你以為換債是一換一嗎 11/16 02:27
17F：→ icelaw: 換債是拿賣掉的錢去買 高買的單位數就少一點 低買的單位 11/16 02:32
18F：→ icelaw: 數就多一點 不就這樣 總價值還是一樣好嗎 11/16 02:33
19F：→ icelaw: 但現在是升息循環下 你現在幾乎只買的到折價債券 等於你放 11/16 02:36
20F：→ icelaw: 十年 你的本金就是越來越多 11/16 02:37
21F：推 spider214: 樓上講的是什麼意思？最後一句！ 11/28 07:14
22F：推 famet: 他講的很清楚 就是越靠近到期日債卷價格就會越趨向100 不過 12/21 10:53
23F：→ famet: 這個一開始就會算在Yarn裡面了 12/21 10:53
24F：→ famet: YTM 12/21 10:53