作者ceritawa (azlxvmnlc)
看板Fund
標題Re: [新聞] 升息末段投資 瞄準A級美元債
時間Mon Oct 24 16:53:06 2022
借題請教一下
像TLT這組長債ETF
在08雷曼時刻利率瞬降到0價格上漲後
為何又會回落？
理論上利率長期維持在0
etf價格不是應該維持在110以上？
又為何2021利率一樣降到0
價格卻可以飆到160？
感謝解惑！
--
※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 39.14.57.125 (臺灣)
※ 文章網址: https://webptt.com/m.aspx?n=bbs/Fund/M.1666601588.A.76F.html
2F：→ ceritawa: 補一下歷史價格圖 10/24 16:54
3F：→ ErnestKou: 趨近於零不是零 10/24 17:01
4F：→ ErnestKou: 除非違約，不然都會拿到債息 10/24 17:02
5F：→ ceritawa: 我的疑問點是 08年之後FED利率長期維持在趨近於0 一直 10/24 17:10
6F：→ ceritawa: 到2019理論上長債價格應該要維持在比雷曼前高的價格 為 10/24 17:10
7F：→ ceritawa: 何這張ETF雷曼爆發價格衝高後又回落到雷曼前的價格？ 10/24 17:10
8F：→ ffaarr: 美國長債殖利率從來都沒有變成零啊 10/24 17:15
9F：推 ErnestKou: 價格衝高簡單說就是，大家都跑去買長債價格自然升高 10/24 17:21
10F：→ ffaarr: 短期利率跟長債利率當然不一樣。 10/24 17:30
12F：→ ffaarr: 2008年最低的時候也有2.5%。 2020之後才有低到1.5% 10/24 17:33
13F：推 a6943kght: 長債更看供給，就像今天哪怕通膨爆了，如果世界大戰錢 10/24 17:38
14F：→ a6943kght: 全世界的錢還是可能衝到美債，美債價格還是可能創新高 10/24 17:38
15F：→ a6943kght: *供給 供需才對剛打錯 10/24 17:40
16F：→ ceritawa: 原來如此 感謝回覆 所以長債在遇到黑天鵝等級的事件價 10/24 18:27
17F：→ ceritawa: 格有飆高的時候 還是要先賣出鎖資本利得 因為持續的時 10/24 18:27
18F：→ ceritawa: 間未必隨著降息維持 10/24 18:27
19F：→ ceritawa: 所以萬一真的實現FED的軟著陸 可能也不會有殖利率急墜 10/24 18:29
20F：→ ceritawa: 的狀況了 10/24 18:29
21F：→ ceritawa: 然後是否長債目前最大風險就是繼續升息到5以上？ 其他 10/24 18:38
22F：→ ceritawa: 因素情境似乎都是推高債價 10/24 18:38
23F：→ ceritawa: 以長期持有的角度來看 長時間持續升息的機會是否存在？ 10/24 18:39
24F：→ ffaarr: 現在長債的利率不僅反映近期未來的昇息，還反映之後到頂的 10/24 19:10
25F：→ ffaarr: 降息，所以才會風冾高的長債殖利率跟中短債差不多，所以不 10/24 19:10
26F：→ ffaarr: 只是後續昇息預期增加，如果市場不再覺得近年會降息，長債 10/24 19:11
27F：→ ffaarr: 就還可能再跌。 10/24 19:11
28F：→ a6943kght: 說穿了你很難抓到低點，只能儘量去考慮所謂的升息末端 10/24 19:27
29F：→ a6943kght: ，長債市場有時候只要fed態度還有工具轉變就會下去了， 10/24 19:27
30F：→ a6943kght: 但一切都只是想法，所以才會說分期投入平均成本 10/24 19:27
31F：推 icelaw: 先是避險需求資金往國債擠 之後危機漸減 資金開始從國債 10/24 22:22
32F：→ icelaw: 往風險性資產流去 就這樣 10/24 22:22