※ 引述《ohbu (哦不~~)》之銘言： : 在研究是否有可低接的基金時，認為富蘭克林韓國基金具備低接的條件，想和PTT的朋友 : 們分享。此基金經理人為墨比爾斯，和其他韓國基金相比，較注重造船類股並長期持有， : 以期掌握全球景氣復甦的商機。並具有價值投資的精神，即使是在利空之下低接股票，如 : 2014年11月的月報上原物料+能源持股即占10%。也因為基金投資策略的關係，其波動度較 : 大。 這個前提應該是低轉換率, 不然好不容易等到了反轉， 經理人卻轉換持股, 投資人不就.... 從富蘭克林年報來看, 轉換率44%，非常高, 等於每年會換掉一半持股。 : 韓國的造船業市占率約29%，為世界第二，僅次於中國的市占率約38%。造船中以石油探勘 : 類的海工船最貴，可享有高利潤，而此種海工船正是韓國造船業的強項。目前全球最大也 : 可能是最貴的海工船Pieter Schelte即為韓國大宇造船建造，待最後完工後其優異的性能 : 將可為石油公司做出貢獻。此基金的2014年11月的月報上大宇造船為最大持股，占10%，在 : 此波價下跌中，大宇造船股價直落，反映了其和油價的高度相關性。 如果這麼重視能源價格， 為何不買能源基金呢？ : 此基金在近幾年績效的表現中，可以看到在2011年的年績效落後其他韓國基金一截，但是 : 在2012年的年績效卻有較好的表現，而2013年和2014年的年績效和其他韓國基金相差不遠 : ，表示此基金長線績效具有一致性。個人判斷造成績效差異的主因是持股不同。在操作上 : 個人的觀點當此基金的一年績效落後其他韓國基金10%以上時，就是可以考慮低接的時候， : 並且判斷績效落後的原因很重要。目前雖有日幣貶值的環境因素，使韓國股市的表現受到 : 壓抑，但韓國可能是目前亞洲主要股市中，本益比最低者，就低買高賣的策略來說值得考 : 慮。 最後一點， 要比較選EWY(南韓ETF)跟南韓基金， 到底哪一個比較好。 factsheet 有寫到， 這檔基金最大特色是沒持有科技類股 但韓國的工業及民生類股, 受到日本的競爭很大 日幣匯率對這檔基金的影響因素，比EWY大。 在買之前除了相對EWY表現外, 要先想想自己對日幣的看法， 如果依然看空，就不適合投資這檔基金 : 發這篇文章前個人考慮了很久，因為分析中帶有太多的個人判斷。但是後來想想，不確定 : 性就是投資的常態，既然苦思後想不出必勝法，乾脆大膽的制定策略來迎戰，期望這篇文 : 章也能幫助更多人制定自己的投資策略。 要透過基金定策略時， 要先選擇低轉換率的， 才不會熬到反轉點之前就被經理人停損 --

※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 211.75.90.85 ※ 文章網址: https://webptt.com/m.aspx?n=bbs/Fund/M.1421717789.A.362.html