※ 引述《lifeisshine (芋頭)》之銘言： : 說真的 這個問題困擾了兩個理工科整個晚上.... : 是這樣的 這是在比較共同基金與ETF時發生的盲點 : 假設條件是不考慮淨值波動、匯率波動、申購手續費... : 只考慮每年的"經理費"1%(方便計算) : 以下直接切入數學式: : 1-year 單筆100萬 收取經理費1% → 99萬 : 2-year 單筆100萬+前一年99萬 共199萬 收取經理費1% → 約197萬 : 先看這兩年所投入本金200萬 因經理費賠了3萬 總報酬率-1.5% → 年化約-0.75% : 3-year 單筆100萬+前兩年197萬 共297萬 收取經理費1% → 約294萬 : 接著看這三年投入本金300萬 因經理費賠了6萬 總報酬率-2% → 年化約-0.67% : 以下依此類推 : 由以上得知 長期投入的話 經理費是否慢慢被稀釋 1% → 0.75% → 0.67% 推文不清楚我用回文的。 你年化報酬率的算法就是錯的。 年化報酬率是要先看「投入時間有多久」然後 才能回推每年的報酬率是多少。 所以拿三年來算的話， 第1年的100萬 的投入時間是3年，要拿3年來算 第2年的100萬 投入時間是2年 要拿2年來算 第3年的100萬 投入時間是1年，要拿1年來算 這是每一筆都要依不同的投入時間分開算的，最後再合在一起 不是像你那樣全部都拿3年來算，那不叫年化報酬率。 你用正確的方法算就會知道 都是1%, 平均每年收1% 投入時間愈長就愈多，傷害就愈大。 : 接著，再考慮申購手續費3%(股票型基金) : 300萬三年下來 因手續費賠了9萬 總報酬率-3% → 年化-1% : 一樣隨著時間效應 申購手續費慢慢被稀釋 3% → 2% → 1% : 綜觀上述 : 即使沒向美國劵商開戶買超低成本的ETF : 而買進指數型(被動)的共同基金 並長時間投資的條件下 : 是否成本的問題就可以漸漸忽略呢? : 還是以上觀念和大大們有所出入 : 以上! --

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