作者lifeisshine (芋頭)
看板Fund
標題[問題] 管理費的迷思
時間Tue Oct 28 22:12:12 2014
說真的 這個問題困擾了兩個理工科整個晚上....
是這樣的 這是在比較共同基金與ETF時發生的盲點
假設條件是不考慮淨值波動、匯率波動、申購手續費...
只考慮每年的"經理費"1%(方便計算)
以下直接切入數學式:
1-year 單筆100萬 收取經理費1% → 99萬
2-year 單筆100萬+前一年99萬 共199萬 收取經理費1% → 約197萬
先看這兩年所投入本金200萬 因經理費賠了3萬 總報酬率-1.5% → 年化約-0.75%
3-year 單筆100萬+前兩年197萬 共297萬 收取經理費1% → 約294萬
接著看這三年投入本金300萬 因經理費賠了6萬 總報酬率-2% → 年化約-0.67%
以下依此類推
由以上得知 長期投入的話 經理費是否慢慢被稀釋 1% → 0.75% → 0.67%
接著，再考慮申購手續費3%(股票型基金)
300萬三年下來 因手續費賠了9萬 總報酬率-3% → 年化-1%
一樣隨著時間效應 申購手續費慢慢被稀釋 3% → 2% → 1%
綜觀上述
即使沒向美國劵商開戶買超低成本的ETF
而買進指數型(被動)的共同基金 並長時間投資的條件下
是否成本的問題就可以漸漸忽略呢?
還是以上觀念和大大們有所出入
以上!
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1F：→ ffaarr: 後半手續費部分是對的長期投資會被稀釋，但前半計算是錯的 10/28 22:16
2F：→ ffaarr: 你要算年化是要看那筆資金的年化，不是摻在一起算。 10/28 22:17
3F：→ ffaarr: 只投入一年的資金就只用一年來算年化，以此類推。 10/28 22:18
4F：→ ffaarr: 或者更簡單，不要算年化，算總共花了多少管理費，年分愈長 10/28 22:19
5F：→ ffaarr: 當然是愈花愈多。 10/28 22:19
6F：→ ffaarr: 另外你不開美國券商要在那裡買指數基金？ 10/28 22:20
7F：推 rongwu: 管理費每年都會收喔!! 10/28 22:30
8F：→ lifeisshine: 回ffaarr:尚未頓悟XD 另外廣義點 我是指經銀行通路 10/28 22:36
9F：→ lifeisshine: 販售的共同基金 其持股分配是依加權指數前幾權重 10/28 22:37
10F：→ lifeisshine: 說起來其實也算是指數型吧! 10/28 22:38
11F：→ lifeisshine: 回rongwu:我知道@@ 所以我式子裡每年都有扣 10/28 22:38
12F：→ ashidaka: 你算錯了,年化報酬率不用算也應該知道恆為-1% 10/28 22:50
13F：→ ashidaka: 總報酬率除以年數不是年化報酬率 10/28 22:53
14F：→ lifeisshine: 回ashidaka:我知道 因為有複利的效應 但可以估算短期 10/28 22:55
15F：→ ashidaka: 你才三期誤差就那麼大,這種估算有意義嗎? 10/28 22:56
16F：→ lifeisshine: 剛開始我也是深信不疑認為是-1% 但數字在上面顯示... 10/28 22:57
17F：→ ashidaka: 而且你整篇的立論還是建立在忽視這麼龐大的誤差之上 10/28 22:58
18F：→ ashidaka: 你先去搞清楚真正的年化報酬率怎麼算就知道你的"估算"根 10/28 22:59
19F：→ ashidaka: 本就是偏離事實的數據了 10/28 22:59
20F：→ ffaarr: 那個是主動基金，持股會換的，不是指數型基金，差很多。 10/28 23:09
21F：→ lifeisshine: 我想1%在3年的複利效應 不會差很多的.... 10/28 23:13
22F：→ lifeisshine: 回ffaarr:是喔!但是會換是因為重新篩選市值排前幾名? 10/28 23:16
23F：→ ffaarr: 經理人高興就可以換啊，主動基金才不用管市值。 10/28 23:17
24F：推 guest2: 資金投入的時間不同 不能這樣算 10/28 23:18
25F：→ ffaarr: 你可能只是剛好看到前幾大跟市場一樣…。 10/28 23:18
26F：→ hijacker: 台灣也是有指數基金 不多而已.. 10/29 10:09
27F：→ hijacker: 大部分都元大寶來的 10/29 10:10
28F：推 edwar: 你計算裡的隱含假設是若不算費用,基金每年報酬率=0%. 如果 10/29 15:26
29F：→ edwar: 這個數字改成1%, 你每年都會看到相當於投入本金的1%被吃掉 10/29 15:26
30F：→ edwar: 了. 10/29 15:26
31F：→ a0806449: 管理費是你贖回的時候才會扣的吧，所以不能用複利算 10/29 17:27
32F：推 yamiyodare: 許多銀行的管理費是每年收, 不只管理費, 還有保管費咧 10/29 23:07