作者lifeisshine (芋头)
看板Fund
标题[问题] 管理费的迷思
时间Tue Oct 28 22:12:12 2014
说真的 这个问题困扰了两个理工科整个晚上....
是这样的 这是在比较共同基金与ETF时发生的盲点
假设条件是不考虑净值波动、汇率波动、申购手续费...
只考虑每年的"经理费"1%(方便计算)
以下直接切入数学式:
1-year 单笔100万 收取经理费1% → 99万
2-year 单笔100万+前一年99万 共199万 收取经理费1% → 约197万
先看这两年所投入本金200万 因经理费赔了3万 总报酬率-1.5% → 年化约-0.75%
3-year 单笔100万+前两年197万 共297万 收取经理费1% → 约294万
接着看这三年投入本金300万 因经理费赔了6万 总报酬率-2% → 年化约-0.67%
以下依此类推
由以上得知 长期投入的话 经理费是否慢慢被稀释 1% → 0.75% → 0.67%
接着，再考虑申购手续费3%(股票型基金)
300万三年下来 因手续费赔了9万 总报酬率-3% → 年化-1%
一样随着时间效应 申购手续费慢慢被稀释 3% → 2% → 1%
综观上述
即使没向美国劵商开户买超低成本的ETF
而买进指数型(被动)的共同基金 并长时间投资的条件下
是否成本的问题就可以渐渐忽略呢?
还是以上观念和大大们有所出入
以上!
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※ 发信站: 批踢踢实业坊(ptt.cc), 来自: 42.78.20.118
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1F：→ ffaarr: 後半手续费部分是对的长期投资会被稀释，但前半计算是错的 10/28 22:16
2F：→ ffaarr: 你要算年化是要看那笔资金的年化，不是掺在一起算。 10/28 22:17
3F：→ ffaarr: 只投入一年的资金就只用一年来算年化，以此类推。 10/28 22:18
4F：→ ffaarr: 或者更简单，不要算年化，算总共花了多少管理费，年分愈长 10/28 22:19
5F：→ ffaarr: 当然是愈花愈多。 10/28 22:19
6F：→ ffaarr: 另外你不开美国券商要在那里买指数基金？ 10/28 22:20
7F：推 rongwu: 管理费每年都会收喔!! 10/28 22:30
8F：→ lifeisshine: 回ffaarr:尚未顿悟XD 另外广义点 我是指经银行通路 10/28 22:36
9F：→ lifeisshine: 贩售的共同基金 其持股分配是依加权指数前几权重 10/28 22:37
10F：→ lifeisshine: 说起来其实也算是指数型吧! 10/28 22:38
11F：→ lifeisshine: 回rongwu:我知道@@ 所以我式子里每年都有扣 10/28 22:38
12F：→ ashidaka: 你算错了,年化报酬率不用算也应该知道恒为-1% 10/28 22:50
13F：→ ashidaka: 总报酬率除以年数不是年化报酬率 10/28 22:53
14F：→ lifeisshine: 回ashidaka:我知道 因为有复利的效应 但可以估算短期 10/28 22:55
15F：→ ashidaka: 你才三期误差就那麽大,这种估算有意义吗? 10/28 22:56
16F：→ lifeisshine: 刚开始我也是深信不疑认为是-1% 但数字在上面显示... 10/28 22:57
17F：→ ashidaka: 而且你整篇的立论还是建立在忽视这麽庞大的误差之上 10/28 22:58
18F：→ ashidaka: 你先去搞清楚真正的年化报酬率怎麽算就知道你的"估算"根 10/28 22:59
19F：→ ashidaka: 本就是偏离事实的数据了 10/28 22:59
20F：→ ffaarr: 那个是主动基金，持股会换的，不是指数型基金，差很多。 10/28 23:09
21F：→ lifeisshine: 我想1%在3年的复利效应 不会差很多的.... 10/28 23:13
22F：→ lifeisshine: 回ffaarr:是喔!但是会换是因为重新筛选市值排前几名? 10/28 23:16
23F：→ ffaarr: 经理人高兴就可以换啊，主动基金才不用管市值。 10/28 23:17
24F：推 guest2: 资金投入的时间不同 不能这样算 10/28 23:18
25F：→ ffaarr: 你可能只是刚好看到前几大跟市场一样…。 10/28 23:18
26F：→ hijacker: 台湾也是有指数基金 不多而已.. 10/29 10:09
27F：→ hijacker: 大部分都元大宝来的 10/29 10:10
28F：推 edwar: 你计算里的隐含假设是若不算费用,基金每年报酬率=0%. 如果 10/29 15:26
29F：→ edwar: 这个数字改成1%, 你每年都会看到相当於投入本金的1%被吃掉 10/29 15:26
30F：→ edwar: 了. 10/29 15:26
31F：→ a0806449: 管理费是你赎回的时候才会扣的吧，所以不能用复利算 10/29 17:27
32F：推 yamiyodare: 许多银行的管理费是每年收, 不只管理费, 还有保管费咧 10/29 23:07