※ [本文轉錄自 Stock 看板 #1IjN-k8h ] 作者: TanIsVaca (好好唸書吧！) 看板: Stock 標題: [其他] 連國中生都看得懂的「貨幣史」 時間: Sat Dec 21 19:46:47 2013 本文是「連國中生都看得懂的貨幣學」系列的第二篇。版權開放，歡迎任意轉貼。 本文好讀版網址 http://webptt.com/m.aspx?n=bbs/Stock/M.1387626414.A.22B.html 「連國中生都看得懂的貨幣學」系列的第一篇網址如下，版權也開放，歡迎任意轉貼： http://webptt.com/m.aspx?n=bbs/Fund/M.1386768938.A.CFC.html 本文雖然有點長，但是內容很簡單。大家可以像看故事一樣輕鬆閱讀本文。 ========================== 本文開始 =================================================================== 因為每個人擅長的東西不同，所以需要交易。譬如「擅長種田的人」如果想吃肉，那他得 拿種出來的農作物跟「擅長打獵的人」換肉。 但是因為老是這樣以物易物太麻煩，所以就有群人講好，統一用一個「方便攜帶且不容易 壞又大家都喜歡」的東西當交易媒介，這可能是貨幣的起源。 這個「方便攜帶且不容易壞又大家都喜歡的東西」一開始可能是貝殼或龜殼。但是到文字 歷史有記載的古代，世界各國普遍都用金屬來當這個「方便攜帶且不容易壞又大家都喜歡 」的交易媒介。(為什麼會這麼巧，大家都有志一同喜歡金屬？) 但是就算是金幣、銀錠、銅錢，這些人見人愛的小東西，在做大額交易時還是嫌重。而且 ，有時一個國家的經濟發展超過了該國鑄幣用金屬的產量，會出現貨幣供給量太少的麻煩 。 =============================== 譬如說宋朝： http://zh.wikipedia.org/wiki/%E6%9C%83%E5%AD%90 所以後來政府就出面，發行了紙幣。但是紙幣本身只是一張紙，紙容易壞，又不漂亮，紙 幣毫無價值啊！！所以政府必須保證紙幣可以兌換成等於面額的金屬貨幣。(譬如上面寫 「一貫銅錢」的紙幣，可以跟政府換成一貫銅錢) 但是人都有劣根性，後來政府錢不夠花就自己偷印，印到最後市場上流通的紙幣遠超過政 府庫房裡的金屬貨幣量，當越來越多老百姓換不到他們所要的金屬時，大恐慌就發生了。 貨幣失去信用，物價就開始飆漲，人民民不聊生，這就是惡性通膨。 然後成吉思汗之孫忽必烈就把南宋打爆了。 http://www.emersonkent.com/images/kublai_khan.jpg =============================== 紙幣因為本身沒有價值，所以發行紙幣的人必需要持有足夠的貴金屬當擔保，這樣紙幣的 價值才會被人民信任。 元朝建立後，元朝的紙幣除了用貴金屬當擔保外，還可以用絲綢當擔保。並且忽必烈在各 地設有可以讓老百姓把紙幣換成貴金屬或絲綢的「平準庫」。但是兌換要收3%的手續費。 http://zh.wikipedia.org/wiki/%E9%92%9E 這樣，「平準庫」不只讓人民信任紙幣，也增加國庫收入。 成吉思汗表示：我孫子真聰明。 https://www.youtube.com/watch?v=7i9ozy739c8 馬可波羅表示：紙也可以當錢用！？噢，天主啊！這實在太神奇惹~~ http://s3-eu-west-1.amazonaws.com/lookandlearn-preview/A/A016/A016035.jpg 但是元朝末年，還是一樣，政府開始亂印紙幣，並且撤掉平準庫，讓人民對紙幣失去信心 ，惡性通膨爆發。然後明朝就把元朝推翻了。 http://i48.tinypic.com/jfw3yv.png ============================== 整理一下中國古代的紙幣經驗： 1.人天生並沒有那麼喜歡紙，所以發行紙幣的政府必須要承諾紙幣可以換成貴金屬或絲綢 之類的「大家都喜歡的東西」。 2.不要亂印。印太多，讓人民發現你其實沒有那麼多的「大家都喜歡的東西」，你就慘了 。 =============================== 到了近代，各國都由該國的「中央銀行」來印製紙幣。這些中央銀行就必需在庫房裡放擔 保用的貴金屬，來給大家換。用黃金當擔保的紙幣叫「金本位貨幣」，用白銀當擔保的紙 幣叫「銀本位貨幣」。同時用兩種以上的東西當擔保的紙幣叫「複本位貨幣」，譬如早年 的美國，一美元(dollar)可以換1個1.6公克的金幣或15個銀幣。但是複本位很麻煩，因為 金和銀的相對價格會波動，所以得調整標準金幣和銀幣的相對重量。 比較細心的人可能會發現，怎麼這段重點完全放在紙幣上啊？硬幣呢？硬幣不用擔保嗎？ 沒錯，硬幣因為它的金屬本來就有價值，而且一般來說硬幣面額都很小，所以它不需要擔 保，它自己的金屬價值就是自己的擔保。硬幣不用擔保，一直到現在都是國際慣例。 =============================== 但是哪來那麼多的貴金屬來擔保紙幣啊？宋朝和元朝是因為沒有足夠的東西來擔保他們多 印的貨幣，才會失敗。 除了貴金屬，有沒有什麼取之不盡，用之不竭的東西來擔保紙幣呢？ 「華爾街之父」亞歷山大漢米爾頓(Alexander Hamilton)(10塊錢美鈔上面那位)表示： 「有！那個東西就叫『美國信用』！！」 http://ariesofwar.files.wordpress.com/2011/04/part-iv-hamilton.jpg 但是『美國信用』如何具體化呢？二戰後，實施金本位的美國說服各國，用美元當各國貨 幣擔保。美帝表示：「因為美元是金本位貨幣，所以你用美元當你們國家的貨幣擔保，跟 用黃金是一樣的意思喔~」各國真的上當了，紛紛採用美元本位。然後國際貿易也逐漸變 成以美元為支付貨幣。 1950年代開始，美國出現「進口大於出口」的情況，所以美元不斷被其他國家的人賺走， 因為美國的金本位是「保證35美元可以換一盎司黃金」，所以部份這些賺到美元的外國人 ，就用這些賺到的美元向美國央行兌換黃金。美國對自己國內的黃金大量流失，覺得不太 爽。 到了1970年代之後，稱霸世界的美帝，廢除金本位，逐漸改用美國財政部所發行的債券當 紙幣的擔保。 「美國財政部所發行的債券」就是具體化的「美國信用」。債券承諾未來會還債券面額上 的錢，並且還會給利息。只要債券能正常還本付息，那這個債券就有信用。 (從二戰結束到1970年代這段貨幣歷史的細節，可以查「布雷頓森林協定」、「史密森協定 」、「牙買加協定」，這幾個關鍵事件。) 下面網址的Statement of Condition of Each Federal Reserve Bank是美國央行(FED)的 財報： http://www.federalreserve.gov/releases/h41/Current/ 美國央行所持有的主要資產已經不是古代的黃金白銀了，是U.S. Treasury securities、 Mortgage-backed securities。這些是美國財政部和國營企業的債券。 所以現在的美元，真的是以「美國信用」為擔保！！不是黃金和白銀惹~ =============================== 註： 「對央行來說，央行所發行的紙幣是央行的負債。」(如果你覺得難懂，就把「負債」兩 個字換成「責任」)，在會計的語言，「負債」就是欠債的人要負的責任。所以紙幣是央 行的責任，就是央行的負債。 央行本身必須持有「資產」來擔保他對他的負債「紙幣」的責任。 所以我們看一個國家是用什麼東西來擔保該國的紙幣，就是看該國央行所持有的「資產」 主要是什麼。 註2: 現代很多交易連「紙幣」都免了，都直接交割戶頭裡的存款數字。所以我們看一個國家央 行發行的貨幣量，會看「紙幣」加「大家存在央行戶頭裡的存款數字」。這些「央行戶頭 裡的存款數字」和「紙幣」一樣，是個本身沒有任何價值的東西，所以和紙幣一樣，也需 要央行持有某個資產來擔保它。 =============================== 那我們台灣這種小國家呢？我們政府的「信用」恐怕沒辦法讓大家相信。所以我們這些小 國的紙幣還是要靠黃金和強國的有價證券(譬如代表美國信用的「美國財政部所發行的債 券」)來擔保。 台灣央行資產負債表： http://www.cbc.gov.tw/ct.asp?xItem=42724&ctNode=544&mp=1 那中國呢？中國央行大約持有1兆美金「代表美國信用的美國財政部所發行的債券」，另外 還持有其他外國的資產，這些東西加起來大約值25兆人民幣。這些東西就是人民幣的擔保 。 中國央行資產負債表： http://www.pbc.gov.cn/publish/html/kuangjia.htm?id=2013s04.htm 美國財政部揭露的「美國外國債主」： http://www.treasury.gov/resource-center/data-chart-center/tic/Documents/mfh.txt 所以人民幣很大一部份也是建立在「美國信用」之上。 習近平表示：「奧巴馬先生，您有沒有看過『寄生獸』？」 http://www.bloomberg.com/image/iB.u8WkkligE.jpg ================================ 所以，既然美元這個國際主要貨幣已經不是用黃金作擔保。建議大家把黃金看成一個普通 的金屬就好了。黃金的價值回歸正常的市場供需原則，它的「擔保貨幣」地位已經被虛幻 的「美國信用」所取代了。 但是話說回來，美國政府負債已經超過17兆美元。而且長年來，美國稅收一直都不足。歐 巴 馬總統又堅持要搞一個超花錢的「全民健保」。 美國國債統計： http://www.treasurydirect.gov/NP/BPDLogin?application=np 或許美國哪天錢軋不過來導致信用破產，美國信用一旦崩潰，那建立在「美國信用」之上 的美元也必然崩潰。如果這一天到來，持有實體的黃金白銀，會勝過持有美元。 所以如果你覺得美國信用快要破產，那倒可以投機一下實體的黃金和白銀XD 但是ETF之類的紙黃金就免了，美國有強姦紙黃金的紀錄。 可是再反過來說，如果我們有生之年美國信用還是沒有崩潰，那長期投資黃金和白銀可能 會哭哭喔~ 本文所有內容，授權給herostory.tw的evilshell自由使用。 -- 大家一起來股板長知識吧！！ ˋ(°▽ ° )ˊ --

※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc) ◆ From: 111.252.247.102 宙斯表示： http://www.tudou.com/programs/view/fCZ61g31L-I/ 但是如果美國信用還是沒有破產，那金銀會不會繼續哭哭啊？ 誤會啊~~ 我只是質疑一下，把貨幣系統建立在一個「負債已經超過17兆美元，且仍然揮霍無度的政 府」身上，是否會有崩潰的危險？ 您是指哪一段呢？這篇文章講了很多東西...... 我很歡迎大家指出文中的錯誤，並提出來討論。 但是希望可以明確指出錯誤的地方，如果能夠用回文幫忙改正錯誤的地方就更好了。 http://upload.wikimedia.org/wikipedia/commons/4/4e/Genghis_Khan.jpg 成吉癡漢表示：「雖然蒙古騎兵是當時世界最強的軍隊，但是還是無法挽救元末印鈔印過 頭所導致的崩潰啊~~~」 我很好奇元末印鈔過量導致惡性通膨，但是為什麼美國QE到現在，美國國內通膨還不嚴重？ http://big5.china.com.cn/chinese/zhuanti/zggqb/737715.htm 貴金屬的價值，扣除工業價值部份，其實其他部份也是很虛幻的。 但貴金屬至少沒辦法QE亂印XD 但相反來說，在國家生產力強的時候，若用貴金屬貨幣，會有貨幣供給不足的問題。譬如 文中所說的宋朝剛開始使用紙幣的時機。 忽必烈：「我有絲綢本位！」 美國馬英久表示：「潮爽der~~」 k大回答了↓ 感謝k大幫忙回答wolfspring的問題。 美國早期的紙黃金叫gold certificate，大蕭條後美國強迫持有gold certificate的人民 把它賣給美國政府。 政府的收購價是每盎司20.67美元。(當時黃金市價約35美元) 當時美國政府也用這個價錢強迫收購國內的實體黃金。所以傳聞有些有錢人把自己的黃金 走私到瑞士。 http://en.wikipedia.org/wiki/Executive_Order_6102 實體黃金還可以用走私或偷藏，來躲避政府強迫收購。紙黃金一但它的發行銀行所持有的 實體黃金被政府強迫收購了，紙黃金就變廢紙了。 1930年代的美國或許還沒有力量跨海威脅瑞士。 但是，現在這樣搞，說不定美帝就會在瑞士撿到大規模毀滅性武器了。 ※ 編輯: TanIsVaca 來自: 1.168.27.127 (12/22 19:46)

※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc) ※ 轉錄者: TanIsVaca (125.224.193.166), 時間: 12/22/2013 20:40:31 ※ 編輯: TanIsVaca (61.227.30.52 臺灣), 03/04/2020 18:52:15