※ [本文转录自 Stock 看板 #1IjN-k8h ] 作者: TanIsVaca (好好念书吧！) 看板: Stock 标题: [其他] 连国中生都看得懂的「货币史」 时间: Sat Dec 21 19:46:47 2013 本文是「连国中生都看得懂的货币学」系列的第二篇。版权开放，欢迎任意转贴。 本文好读版网址 http://webptt.com/cn.aspx?n=bbs/Stock/M.1387626414.A.22B.html 「连国中生都看得懂的货币学」系列的第一篇网址如下，版权也开放，欢迎任意转贴： http://webptt.com/cn.aspx?n=bbs/Fund/M.1386768938.A.CFC.html 本文虽然有点长，但是内容很简单。大家可以像看故事一样轻松阅读本文。 ========================== 本文开始 =================================================================== 因为每个人擅长的东西不同，所以需要交易。譬如「擅长种田的人」如果想吃肉，那他得 拿种出来的农作物跟「擅长打猎的人」换肉。 但是因为老是这样以物易物太麻烦，所以就有群人讲好，统一用一个「方便携带且不容易 坏又大家都喜欢」的东西当交易媒介，这可能是货币的起源。 这个「方便携带且不容易坏又大家都喜欢的东西」一开始可能是贝壳或龟壳。但是到文字 历史有记载的古代，世界各国普遍都用金属来当这个「方便携带且不容易坏又大家都喜欢 」的交易媒介。(为什麽会这麽巧，大家都有志一同喜欢金属？) 但是就算是金币、银锭、铜钱，这些人见人爱的小东西，在做大额交易时还是嫌重。而且 ，有时一个国家的经济发展超过了该国铸币用金属的产量，会出现货币供给量太少的麻烦 。 =============================== 譬如说宋朝： http://zh.wikipedia.org/wiki/%E6%9C%83%E5%AD%90 所以後来政府就出面，发行了纸币。但是纸币本身只是一张纸，纸容易坏，又不漂亮，纸 币毫无价值啊！！所以政府必须保证纸币可以兑换成等於面额的金属货币。(譬如上面写 「一贯铜钱」的纸币，可以跟政府换成一贯铜钱) 但是人都有劣根性，後来政府钱不够花就自己偷印，印到最後市场上流通的纸币远超过政 府库房里的金属货币量，当越来越多老百姓换不到他们所要的金属时，大恐慌就发生了。 货币失去信用，物价就开始飙涨，人民民不聊生，这就是恶性通膨。 然後成吉思汗之孙忽必烈就把南宋打爆了。 http://www.emersonkent.com/images/kublai_khan.jpg =============================== 纸币因为本身没有价值，所以发行纸币的人必需要持有足够的贵金属当担保，这样纸币的 价值才会被人民信任。 元朝建立後，元朝的纸币除了用贵金属当担保外，还可以用丝绸当担保。并且忽必烈在各 地设有可以让老百姓把纸币换成贵金属或丝绸的「平准库」。但是兑换要收3%的手续费。 http://zh.wikipedia.org/wiki/%E9%92%9E 这样，「平准库」不只让人民信任纸币，也增加国库收入。 成吉思汗表示：我孙子真聪明。 https://www.youtube.com/watch?v=7i9ozy739c8 马可波罗表示：纸也可以当钱用！？噢，天主啊！这实在太神奇惹~~ http://s3-eu-west-1.amazonaws.com/lookandlearn-preview/A/A016/A016035.jpg 但是元朝末年，还是一样，政府开始乱印纸币，并且撤掉平准库，让人民对纸币失去信心 ，恶性通膨爆发。然後明朝就把元朝推翻了。 http://i48.tinypic.com/jfw3yv.png ============================== 整理一下中国古代的纸币经验： 1.人天生并没有那麽喜欢纸，所以发行纸币的政府必须要承诺纸币可以换成贵金属或丝绸 之类的「大家都喜欢的东西」。 2.不要乱印。印太多，让人民发现你其实没有那麽多的「大家都喜欢的东西」，你就惨了 。 =============================== 到了近代，各国都由该国的「中央银行」来印制纸币。这些中央银行就必需在库房里放担 保用的贵金属，来给大家换。用黄金当担保的纸币叫「金本位货币」，用白银当担保的纸 币叫「银本位货币」。同时用两种以上的东西当担保的纸币叫「复本位货币」，譬如早年 的美国，一美元(dollar)可以换1个1.6公克的金币或15个银币。但是复本位很麻烦，因为 金和银的相对价格会波动，所以得调整标准金币和银币的相对重量。 比较细心的人可能会发现，怎麽这段重点完全放在纸币上啊？硬币呢？硬币不用担保吗？ 没错，硬币因为它的金属本来就有价值，而且一般来说硬币面额都很小，所以它不需要担 保，它自己的金属价值就是自己的担保。硬币不用担保，一直到现在都是国际惯例。 =============================== 但是哪来那麽多的贵金属来担保纸币啊？宋朝和元朝是因为没有足够的东西来担保他们多 印的货币，才会失败。 除了贵金属，有没有什麽取之不尽，用之不竭的东西来担保纸币呢？ 「华尔街之父」亚历山大汉米尔顿(Alexander Hamilton)(10块钱美钞上面那位)表示： 「有！那个东西就叫『美国信用』！！」 http://ariesofwar.files.wordpress.com/2011/04/part-iv-hamilton.jpg 但是『美国信用』如何具体化呢？二战後，实施金本位的美国说服各国，用美元当各国货 币担保。美帝表示：「因为美元是金本位货币，所以你用美元当你们国家的货币担保，跟 用黄金是一样的意思喔~」各国真的上当了，纷纷采用美元本位。然後国际贸易也逐渐变 成以美元为支付货币。 1950年代开始，美国出现「进口大於出口」的情况，所以美元不断被其他国家的人赚走， 因为美国的金本位是「保证35美元可以换一盎司黄金」，所以部份这些赚到美元的外国人 ，就用这些赚到的美元向美国央行兑换黄金。美国对自己国内的黄金大量流失，觉得不太 爽。 到了1970年代之後，称霸世界的美帝，废除金本位，逐渐改用美国财政部所发行的债券当 纸币的担保。 「美国财政部所发行的债券」就是具体化的「美国信用」。债券承诺未来会还债券面额上 的钱，并且还会给利息。只要债券能正常还本付息，那这个债券就有信用。 (从二战结束到1970年代这段货币历史的细节，可以查「布雷顿森林协定」、「史密森协定 」、「牙买加协定」，这几个关键事件。) 下面网址的Statement of Condition of Each Federal Reserve Bank是美国央行(FED)的 财报： http://www.federalreserve.gov/releases/h41/Current/ 美国央行所持有的主要资产已经不是古代的黄金白银了，是U.S. Treasury securities、 Mortgage-backed securities。这些是美国财政部和国营企业的债券。 所以现在的美元，真的是以「美国信用」为担保！！不是黄金和白银惹~ =============================== 注： 「对央行来说，央行所发行的纸币是央行的负债。」(如果你觉得难懂，就把「负债」两 个字换成「责任」)，在会计的语言，「负债」就是欠债的人要负的责任。所以纸币是央 行的责任，就是央行的负债。 央行本身必须持有「资产」来担保他对他的负债「纸币」的责任。 所以我们看一个国家是用什麽东西来担保该国的纸币，就是看该国央行所持有的「资产」 主要是什麽。 注2: 现代很多交易连「纸币」都免了，都直接交割户头里的存款数字。所以我们看一个国家央 行发行的货币量，会看「纸币」加「大家存在央行户头里的存款数字」。这些「央行户头 里的存款数字」和「纸币」一样，是个本身没有任何价值的东西，所以和纸币一样，也需 要央行持有某个资产来担保它。 =============================== 那我们台湾这种小国家呢？我们政府的「信用」恐怕没办法让大家相信。所以我们这些小 国的纸币还是要靠黄金和强国的有价证券(譬如代表美国信用的「美国财政部所发行的债 券」)来担保。 台湾央行资产负债表： http://www.cbc.gov.tw/ct.asp?xItem=42724&ctNode=544&mp=1 那中国呢？中国央行大约持有1兆美金「代表美国信用的美国财政部所发行的债券」，另外 还持有其他外国的资产，这些东西加起来大约值25兆人民币。这些东西就是人民币的担保 。 中国央行资产负债表： http://www.pbc.gov.cn/publish/html/kuangjia.htm?id=2013s04.htm 美国财政部揭露的「美国外国债主」： http://www.treasury.gov/resource-center/data-chart-center/tic/Documents/mfh.txt 所以人民币很大一部份也是建立在「美国信用」之上。 习近平表示：「奥巴马先生，您有没有看过『寄生兽』？」 http://www.bloomberg.com/image/iB.u8WkkligE.jpg ================================ 所以，既然美元这个国际主要货币已经不是用黄金作担保。建议大家把黄金看成一个普通 的金属就好了。黄金的价值回归正常的市场供需原则，它的「担保货币」地位已经被虚幻 的「美国信用」所取代了。 但是话说回来，美国政府负债已经超过17兆美元。而且长年来，美国税收一直都不足。欧 巴 马总统又坚持要搞一个超花钱的「全民健保」。 美国国债统计： http://www.treasurydirect.gov/NP/BPDLogin?application=np 或许美国哪天钱轧不过来导致信用破产，美国信用一旦崩溃，那建立在「美国信用」之上 的美元也必然崩溃。如果这一天到来，持有实体的黄金白银，会胜过持有美元。 所以如果你觉得美国信用快要破产，那倒可以投机一下实体的黄金和白银XD 但是ETF之类的纸黄金就免了，美国有强奸纸黄金的纪录。 可是再反过来说，如果我们有生之年美国信用还是没有崩溃，那长期投资黄金和白银可能 会哭哭喔~ 本文所有内容，授权给herostory.tw的evilshell自由使用。 -- 大家一起来股板长知识吧！！ ˋ(°▽ ° )ˊ --

※ 发信站: 批踢踢实业坊(ptt.cc) ◆ From: 111.252.247.102 宙斯表示： http://www.tudou.com/programs/view/fCZ61g31L-I/ 但是如果美国信用还是没有破产，那金银会不会继续哭哭啊？ 误会啊~~ 我只是质疑一下，把货币系统建立在一个「负债已经超过17兆美元，且仍然挥霍无度的政 府」身上，是否会有崩溃的危险？ 您是指哪一段呢？这篇文章讲了很多东西...... 我很欢迎大家指出文中的错误，并提出来讨论。 但是希望可以明确指出错误的地方，如果能够用回文帮忙改正错误的地方就更好了。 http://upload.wikimedia.org/wikipedia/commons/4/4e/Genghis_Khan.jpg 成吉痴汉表示：「虽然蒙古骑兵是当时世界最强的军队，但是还是无法挽救元末印钞印过 头所导致的崩溃啊~~~」 我很好奇元末印钞过量导致恶性通膨，但是为什麽美国QE到现在，美国国内通膨还不严重？ http://big5.china.com.cn/chinese/zhuanti/zggqb/737715.htm 贵金属的价值，扣除工业价值部份，其实其他部份也是很虚幻的。 但贵金属至少没办法QE乱印XD 但相反来说，在国家生产力强的时候，若用贵金属货币，会有货币供给不足的问题。譬如 文中所说的宋朝刚开始使用纸币的时机。 忽必烈：「我有丝绸本位！」 美国马英久表示：「潮爽der~~」 k大回答了↓ 感谢k大帮忙回答wolfspring的问题。 美国早期的纸黄金叫gold certificate，大萧条後美国强迫持有gold certificate的人民 把它卖给美国政府。 政府的收购价是每盎司20.67美元。(当时黄金市价约35美元) 当时美国政府也用这个价钱强迫收购国内的实体黄金。所以传闻有些有钱人把自己的黄金 走私到瑞士。 http://en.wikipedia.org/wiki/Executive_Order_6102 实体黄金还可以用走私或偷藏，来躲避政府强迫收购。纸黄金一但它的发行银行所持有的 实体黄金被政府强迫收购了，纸黄金就变废纸了。 1930年代的美国或许还没有力量跨海威胁瑞士。 但是，现在这样搞，说不定美帝就会在瑞士捡到大规模毁灭性武器了。 ※ 编辑: TanIsVaca 来自: 1.168.27.127 (12/22 19:46)

※ 发信站: 批踢踢实业坊(ptt.cc) ※ 转录者: TanIsVaca (125.224.193.166), 时间: 12/22/2013 20:40:31 ※ 编辑: TanIsVaca (61.227.30.52 台湾), 03/04/2020 18:52:15