※ 引述《dyman (我是小學妹的)》之銘言： : 量化寬鬆有終止的趨勢 : 接下來應該就是升息了 : 10年期公債殖利率好像蠢蠢欲動要上升了 : 加上金金崩崩.... 得響應買金金救dyman... T_T : 最近商品真難做.... 貨幣易放難收，它不只有經濟上的乘數效應，還有心理上的乘數效應。 放了這麼多貨幣，真正流向有效投資的比例有多高？而流向商品與房地產 泡沫的比例又有多少？ 小泡沫，中泡沫，大泡沫，泡沫還會生泡沫，資金一旦退潮，無處不是泡沫。 如果你是FED總裁，而你知道你灌了多少通貨進去地球市場，而這些通貨又轉 變來轉變去，轉變到不知道什麼鬼東西。而灌了這麼多，你只看到經濟有改善 的「跡象」，你會安心嗎？你不會安心的，你會變得非常保守，非得見到有 非常堅固的「鐵證」才敢停止灌通貨。（我說的只是停止而以喔） 接下來我們思考第二種人。它們關切的是經濟學的原理，它們在乎通膨的發生， 它們也對不斷灌錢這件事感到不安，它們與人民站得更近（跟選票有關），它們 的音量會隨著通膨升溫，民意不滿而越來越大。 隨著經濟狀態穩定日久，人們越來越忘記風險，第二種人的權力會逐漸壓倒 第一種人，第一種人會不得以讓步，釋出的訊息就是：QE結束的日子近了。但是 當「QE結束」的訊息越來越明顯時，超過一個臨界點，群眾會「集體」在一瞬間 從「經濟再度恢復繁榮」的美夢中醒來，「貪婪」迅速讓位給「恐懼」，群眾開 始「集體」思考：「如果QE真的結束，大大小小的泡沫會不會瞬間一起爆炸，而 毀了經濟初萌的綠芽？」 在投資心理學中，「貪婪」與「恐懼」是永遠保持平衡的天平兩端，但是呈現 方式不一樣：貪婪是緩漲，起先很慢，然後加速，速度越快，人性越貪，速度 越快；恐懼是急殺，一來就是全力到底，然後逐漸消退，直到完全消失。 如果市場只有上述第一種人與第二種人，那QE就會在一個狹幅震盪，但 振幅收斂的格局中縮減，最後達到退場。 偏偏，會有第三種人，它們清楚上面兩種人的行為，所以，它們會設法讓原本 收斂的狹幅震盪加大，也就是「明明經濟改善只見個影」，卻樂於將之擴大為 「升息周期即將來到的想像」，這會造成第二種人氣燄的膨脹與第一種人的 屈從，過分樂觀倍增，而這類人就等著殺追價（2013-2014很有這個味道）， 等殺完追價，市場又回到悲觀，這類人就得創造更悲觀的觀點，這時，不需要 人人買金金，dy就會大賺錢了（只怕到時候又捨不得賣）。 事實上，市場中何止三類人？而且，當人們在玩遊戲時，QE的水管還持續在灌 水呢！ 這堆通貨要怎麼回收？ 升息喔！十年內能升息，FED總裁就能名留青史了。 --

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