※ 引述《dyman (我是小学妹的)》之铭言： : 量化宽松有终止的趋势 : 接下来应该就是升息了 : 10年期公债殖利率好像蠢蠢欲动要上升了 : 加上金金崩崩.... 得响应买金金救dyman... T_T : 最近商品真难做.... 货币易放难收，它不只有经济上的乘数效应，还有心理上的乘数效应。 放了这麽多货币，真正流向有效投资的比例有多高？而流向商品与房地产 泡沫的比例又有多少？ 小泡沫，中泡沫，大泡沫，泡沫还会生泡沫，资金一旦退潮，无处不是泡沫。 如果你是FED总裁，而你知道你灌了多少通货进去地球市场，而这些通货又转 变来转变去，转变到不知道什麽鬼东西。而灌了这麽多，你只看到经济有改善 的「迹象」，你会安心吗？你不会安心的，你会变得非常保守，非得见到有 非常坚固的「铁证」才敢停止灌通货。（我说的只是停止而以喔） 接下来我们思考第二种人。它们关切的是经济学的原理，它们在乎通膨的发生， 它们也对不断灌钱这件事感到不安，它们与人民站得更近（跟选票有关），它们 的音量会随着通膨升温，民意不满而越来越大。 随着经济状态稳定日久，人们越来越忘记风险，第二种人的权力会逐渐压倒 第一种人，第一种人会不得以让步，释出的讯息就是：QE结束的日子近了。但是 当「QE结束」的讯息越来越明显时，超过一个临界点，群众会「集体」在一瞬间 从「经济再度恢复繁荣」的美梦中醒来，「贪婪」迅速让位给「恐惧」，群众开 始「集体」思考：「如果QE真的结束，大大小小的泡沫会不会瞬间一起爆炸，而 毁了经济初萌的绿芽？」 在投资心理学中，「贪婪」与「恐惧」是永远保持平衡的天平两端，但是呈现 方式不一样：贪婪是缓涨，起先很慢，然後加速，速度越快，人性越贪，速度 越快；恐惧是急杀，一来就是全力到底，然後逐渐消退，直到完全消失。 如果市场只有上述第一种人与第二种人，那QE就会在一个狭幅震荡，但 振幅收敛的格局中缩减，最後达到退场。 偏偏，会有第三种人，它们清楚上面两种人的行为，所以，它们会设法让原本 收敛的狭幅震荡加大，也就是「明明经济改善只见个影」，却乐於将之扩大为 「升息周期即将来到的想像」，这会造成第二种人气焰的膨胀与第一种人的 屈从，过分乐观倍增，而这类人就等着杀追价（2013-2014很有这个味道）， 等杀完追价，市场又回到悲观，这类人就得创造更悲观的观点，这时，不需要 人人买金金，dy就会大赚钱了（只怕到时候又舍不得卖）。 事实上，市场中何止三类人？而且，当人们在玩游戏时，QE的水管还持续在灌 水呢！ 这堆通货要怎麽回收？ 升息喔！十年内能升息，FED总裁就能名留青史了。 --

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