作者rogerthelord (Saint Roger)
看板Fund
標題[心得] 約翰‧柏格談指數型基金
時間Thu May 24 12:52:18 2012
小弟最近看了一本書
是先鋒基金創辦人約翰柏格寫的 " 買對基金賺大錢 "
裡頭針鋒相對地比較了指數型基金 和股票型基金的差別
強調一般積極型管理的基金 幾乎不可能長期打敗大盤
重要原因是此類基金 交易成本高昂 缺乏租稅效率
會嚴重侵蝕基金經理人宣稱的報酬率
反觀指數型基金則沒這種問題
買入等同於購買大盤的指數型基金（他主要是說S&P 500和 道瓊威爾夏5000）
並長期緊抱（不受短期波動影響）
就能分享美國企業長年穩定成長的獲利果實
（他建議要選有市場成長趨勢的指數型 台灣日本可能不算）
並且由於投資組合週轉率較低 也少付了很多交易成本
和節省美國資本利得稅 具備租稅的效率
並佐證了非常多的數據資料 證明長抱此種基金
便可獲得基金市場前20%的成績
整本書看下來是很有道理的
但是我也想到 指數型基金這麼優秀
又是投資大師和一堆專家如此登高呼籲
那豈不是大家都投資指數型就好了
為什麼積極管理型的基金 還是那麼活絡
甚至佔非常大部分的基金投資比例呢
不知道各位先進有什麼看法
小弟對投資還處於牙牙學語的狀態
請各位賜教了
--
※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc)
◆ From: 140.112.7.214
1F：推 tsgd:因為「想要」跟「認為」自己可以賺得更多 貼近大盤?切～ 05/24 12:56
2F：推 Leepofeng:因為有夢 05/24 15:44
3F：推 bms:你可以去看看 綠角 的網站 他對指數型基金的研究很透徹 05/24 15:53
4F：推 mauricew:其實指數型基金一直在成長沒錯 05/24 16:15
5F：推 jacklin123:因為如果大家都用ETF 就會讓積極型有很大機會贏過大盤! 05/24 16:55
6F：→ Leepofeng:樓上此話怎解？ 05/24 17:00
7F：推 ntoufatman:所以大家都用ETF，積極型的基金經理人打敗大盤機率高？ 05/24 17:02
8F：→ ntoufatman:那接下來大家又跑去積極型，又換ETF贏？是這樣的意思？ 05/24 17:03
9F：推 cuteEvanYo:5F太好笑了XDDDDD 05/24 17:07
10F：→ rogerthelord:五樓的說法我也有在書本裡面看過 論點是積極型基金 05/24 17:10
11F：→ rogerthelord:透過專人經理 有助於達成效率市場 當大家都搭指數 05/24 17:11
12F：→ rogerthelord:的便車的時候 會造成市場價格脫離其實際之價值 05/24 17:11
13F：→ rogerthelord:當自動駕駛（指投）極為普遍的時候 將可能倒轉成下 05/24 17:13
14F：→ rogerthelord:車自己開（積極）產生另外的利基空間 05/24 17:14
15F：推 Leepofeng:哪本書阿 XD 平均賺五塊，有人多賺，也會有人少賺 05/24 17:39
16F：→ Leepofeng:而且還要扣比較高的成本，哪來的打敗大盤 XD 05/24 17:40
17F：推 mtboy:剛剛樓上講的論點是來自"我的職業是股東" 05/24 21:10
18F：→ mtboy:但是原作者的意思被非只狹隘地指：主動型基金會贏ETF 05/24 21:11
19F：→ mtboy:作者原本的意思是當大家普遍購買被動型的ETF時， 05/24 21:11
20F：→ mtboy:或許有些物美價廉的股票可以撿，可以利用主動選股的方法操作 05/24 21:12
21F：→ mtboy:這本書的作者是還蠻提倡價值選股的 05/24 21:12
22F：→ rogerthelord:哈哈 樓上高手！ 05/25 01:50
23F：推 isaacwu974:樓樓上說得沒錯，有不斷尋找市場報價間隙、套取利潤的 05/25 04:45
24F：→ isaacwu974:投機客存在，對促進市場效率不可或缺。你要感謝這些不 05/25 04:55
25F：→ isaacwu974:斷從事價格發現的人，讓更多被動投資者有機會成功。 05/25 05:00
26F：推 jadepond:當大家都只買 ETF 的時候，ETF會失去追蹤指數的精確度 05/25 07:10
27F：推 djo:因為台灣人又笨又好騙，美國人早就往etf跑了 05/25 07:10
28F：推 icelaw:根本就想太多 台灣慘戶整天就是等call訊 要不然就是找飆股 05/25 08:44
29F：→ icelaw:然後住套房 ETF在台灣人短視近利的民族性下 不可能成主流 05/25 08:45
30F：推 finkel:不過台灣大部分ETF成交量都太小了 05/28 00:35
31F：→ finkel:買美股又有30%稅的問題.. 05/28 00:36
32F：推 meowyih:大家都買ETF為啥會失去追蹤精確度???? 這話挺沒道理的 :p 05/28 14:50