作者rogerthelord (Saint Roger)
看板Fund
标题[心得] 约翰‧柏格谈指数型基金
时间Thu May 24 12:52:18 2012
小弟最近看了一本书
是先锋基金创办人约翰柏格写的 " 买对基金赚大钱 "
里头针锋相对地比较了指数型基金 和股票型基金的差别
强调一般积极型管理的基金 几乎不可能长期打败大盘
重要原因是此类基金 交易成本高昂 缺乏租税效率
会严重侵蚀基金经理人宣称的报酬率
反观指数型基金则没这种问题
买入等同於购买大盘的指数型基金（他主要是说S&P 500和 道琼威尔夏5000）
并长期紧抱（不受短期波动影响）
就能分享美国企业长年稳定成长的获利果实
（他建议要选有市场成长趋势的指数型 台湾日本可能不算）
并且由於投资组合周转率较低 也少付了很多交易成本
和节省美国资本利得税 具备租税的效率
并佐证了非常多的数据资料 证明长抱此种基金
便可获得基金市场前20%的成绩
整本书看下来是很有道理的
但是我也想到 指数型基金这麽优秀
又是投资大师和一堆专家如此登高呼吁
那岂不是大家都投资指数型就好了
为什麽积极管理型的基金 还是那麽活络
甚至占非常大部分的基金投资比例呢
不知道各位先进有什麽看法
小弟对投资还处於牙牙学语的状态
请各位赐教了
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※ 发信站: 批踢踢实业坊(ptt.cc)
◆ From: 140.112.7.214
1F：推 tsgd:因为「想要」跟「认为」自己可以赚得更多 贴近大盘?切～ 05/24 12:56
2F：推 Leepofeng:因为有梦 05/24 15:44
3F：推 bms:你可以去看看 绿角 的网站 他对指数型基金的研究很透彻 05/24 15:53
4F：推 mauricew:其实指数型基金一直在成长没错 05/24 16:15
5F：推 jacklin123:因为如果大家都用ETF 就会让积极型有很大机会赢过大盘! 05/24 16:55
6F：→ Leepofeng:楼上此话怎解？ 05/24 17:00
7F：推 ntoufatman:所以大家都用ETF，积极型的基金经理人打败大盘机率高？ 05/24 17:02
8F：→ ntoufatman:那接下来大家又跑去积极型，又换ETF赢？是这样的意思？ 05/24 17:03
9F：推 cuteEvanYo:5F太好笑了XDDDDD 05/24 17:07
10F：→ rogerthelord:五楼的说法我也有在书本里面看过 论点是积极型基金 05/24 17:10
11F：→ rogerthelord:透过专人经理 有助於达成效率市场 当大家都搭指数 05/24 17:11
12F：→ rogerthelord:的便车的时候 会造成市场价格脱离其实际之价值 05/24 17:11
13F：→ rogerthelord:当自动驾驶（指投）极为普遍的时候 将可能倒转成下 05/24 17:13
14F：→ rogerthelord:车自己开（积极）产生另外的利基空间 05/24 17:14
15F：推 Leepofeng:哪本书阿 XD 平均赚五块，有人多赚，也会有人少赚 05/24 17:39
16F：→ Leepofeng:而且还要扣比较高的成本，哪来的打败大盘 XD 05/24 17:40
17F：推 mtboy:刚刚楼上讲的论点是来自"我的职业是股东" 05/24 21:10
18F：→ mtboy:但是原作者的意思被非只狭隘地指：主动型基金会赢ETF 05/24 21:11
19F：→ mtboy:作者原本的意思是当大家普遍购买被动型的ETF时， 05/24 21:11
20F：→ mtboy:或许有些物美价廉的股票可以捡，可以利用主动选股的方法操作 05/24 21:12
21F：→ mtboy:这本书的作者是还蛮提倡价值选股的 05/24 21:12
22F：→ rogerthelord:哈哈 楼上高手！ 05/25 01:50
23F：推 isaacwu974:楼楼上说得没错，有不断寻找市场报价间隙、套取利润的 05/25 04:45
24F：→ isaacwu974:投机客存在，对促进市场效率不可或缺。你要感谢这些不 05/25 04:55
25F：→ isaacwu974:断从事价格发现的人，让更多被动投资者有机会成功。 05/25 05:00
26F：推 jadepond:当大家都只买 ETF 的时候，ETF会失去追踪指数的精确度 05/25 07:10
27F：推 djo:因为台湾人又笨又好骗，美国人早就往etf跑了 05/25 07:10
28F：推 icelaw:根本就想太多 台湾惨户整天就是等call讯 要不然就是找飙股 05/25 08:44
29F：→ icelaw:然後住套房 ETF在台湾人短视近利的民族性下 不可能成主流 05/25 08:45
30F：推 finkel:不过台湾大部分ETF成交量都太小了 05/28 00:35
31F：→ finkel:买美股又有30%税的问题.. 05/28 00:36
32F：推 meowyih:大家都买ETF为啥会失去追踪精确度???? 这话挺没道理的 :p 05/28 14:50