作者trainstation (仰望巨人)
看板Fund
標題Re: [討論] 想請教有關基金之複利效果
時間Mon Nov 5 05:16:01 2007
※ 引述《trainstation (仰望巨人)》之銘言：
: 還有，即便是對一支強勢股票贖回後本利合再投入，
: 這樣也不會有複利效果，
: 這當然也包括贖回基金再投入這件事。
: 有興趣的可以自己動手算一下，
: 一切就會很清楚了，
: 若有疑問我再把我之前算的重PO一次好了。
算了，直接把我的公式跟想法PO出來，
讓大家來檢驗。
今天我們要比較的是兩種方法的成效：
「一直持有不賣出」與「贖回再投入」，
重點是要看後者有沒有所謂的複利效果。
為了比較，
我們要先確認一些比較的前提，
我想，最保險的方式是先把淨值的變動先確定好，
這樣就可以保證兩者是在同一個基準點下比較。
我們假設：
某支基金現在的淨值是1,000，
一個月之後的淨值變成1,100，
兩個月之後的淨值則是1,210，
三個月後結算時淨值是1,331。
明眼人可能已經看出，這是不斷以每月+10%的速度成長，
但我們可以先不要管這個，
重點是最後比較出來的結果。
好，假設第一種操作法是「贖回再投入」。
我們在一開始、淨值為1,000的時候以100,000的錢買入，
共可得100個單位。
一個月後發現淨值來到1,100就先贖回，
並且在第一時間以本利和 -- 共110,000 -- 再買入同一支基金，
此時還是得到100個單位。
又一個月過去，發現淨值又漲到1,210，
此時贖回共可以得到121,000的本利和，
假使再將這筆錢立刻買入同一支基金，
則一樣可以得到100個單位。
最後一個月過去，此時的淨值漲到1,331，
所以你如果贖回的話，得到的本利和是133,100。
拿133,100與原本的本金100,000相比，
獲利是33.1%。
至於另一種方法就比較單純了，
她在一開始的時候以100,000的錢買近淨值為1,000的基金，
共換得100個單位，
然後就一直持有到最後一個月。
此時賣出的淨值是1,331，
總共可以得到133,100的現金，
意味著獲利是33.1%。
奇怪，報酬率一樣啊!!
複利效果在哪裡??
所以很多時候不要用想的，
停下來，動手算一下就知道這種操作方式有沒有複利可以享受了。
我忘記是漫步華爾街還是投資金律裡面有提到：
當年南海泡沫爆發時，
大家拚命要搶那家公司的股票，
然而只要有人願意停下來、拿起紙筆算一下公司紅利或者本益比，
就知道買那些股票值不值得了，
然而，誰又肯動手去算呢!?
PS 我印象中前幾天也有人PO過他算的東西，
但他的假設有問題，
因為他假設的淨值走勢不一樣，
而且用比較有利的那個淨值去計算「贖回再投入」的方式，
這樣當然會得到「有複利效果」的結論。
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※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc)
◆ From: 141.30.219.61
※ 編輯: trainstation 來自: 141.30.219.61 (11/05 05:18)
1F：→ trainstation:在此先不考慮手續費的問題，這樣比較方便比較。別忘 11/05 05:28
2F：→ trainstation:了如果連手續費那些一起計入的話，「贖回再投入」的 11/05 05:28
3F：→ trainstation:報酬率又要再打一些折扣，所以你說這樣有比較好嗎?? 11/05 05:29
4F：推 RFZ:推....真的沒有 11/05 08:32
5F：→ jsports1:真的會有人覺得贖回後「立刻」再投入的動作有意義嗎？ 11/05 09:57
6F：→ jsports1:如果有贖回再投入 當然是要等淨值下降後再投入 11/05 09:58
7F：→ jsports1:賣了立刻再買 不用算也知道完全沒意義 還賠了手續費 @@ 11/05 09:59
8F：→ jsports1:這跟「淨值高的基金是否不值得買？」並稱為二大神奇問題 11/05 09:59
9F：→ ryanchao:推～ 11/05 12:07
10F：→ borriss:您掉進迴圈了喔 :D 11/05 12:56
11F：推 woopp:你這例子只是時間點取的不同而以阿基本上還不是複利的運算 11/05 16:03
12F：→ woopp:你自己算算100000*(1+0.1)^3=1333100這不就是複利公式 11/05 16:05
13F：→ woopp:你時間點取3個月在你這例子當然看不出複利 11/05 16:09
14F：推 woopp:若以1個月時間點來看單利計算是30%複利是33.1%不就整整多了 11/05 16:17
15F：→ woopp:3.1%了 11/05 16:18
16F：→ trainstation:樓上，妳完全沒有看懂我的意思，我的淨值走勢完全是 11/06 13:51
17F：→ trainstation:「假設」的，也就是說，他也可以是1000、1100、1200 11/06 13:52
18F：→ trainstation:、最後1300這樣增加，或者是1000、900、950、1000這 11/06 13:53
19F：→ trainstation:種上上下下的走勢。我只是要證明，那兩種操作方法的 11/06 13:54
20F：→ trainstation:報酬率是一模一樣的，而非人家說的「贖回再投入」就 11/06 13:54
21F：→ trainstation:會有複利 -- 別說沒這種人，有興趣的翻翻前面的文章 11/06 13:55
22F：→ trainstation:你一定看得到這種說法 Orz 11/06 13:55
23F：→ trainstation:另外，妳的算式我懂，我相信這裡隨便一個人都懂，但 11/06 13:56
24F：→ trainstation:正如我最早的時候所說的，這只是把複利的意義陳述一 11/06 13:56
25F：→ trainstation:次罷了，絲毫沒有證明基金與複利的關係。 11/06 13:56