作者trainstation (仰望巨人)
看板Fund
标题Re: [讨论] 想请教有关基金之复利效果
时间Mon Nov 5 05:16:01 2007
※ 引述《trainstation (仰望巨人)》之铭言：
: 还有，即便是对一支强势股票赎回後本利合再投入，
: 这样也不会有复利效果，
: 这当然也包括赎回基金再投入这件事。
: 有兴趣的可以自己动手算一下，
: 一切就会很清楚了，
: 若有疑问我再把我之前算的重PO一次好了。
算了，直接把我的公式跟想法PO出来，
让大家来检验。
今天我们要比较的是两种方法的成效：
「一直持有不卖出」与「赎回再投入」，
重点是要看後者有没有所谓的复利效果。
为了比较，
我们要先确认一些比较的前提，
我想，最保险的方式是先把净值的变动先确定好，
这样就可以保证两者是在同一个基准点下比较。
我们假设：
某支基金现在的净值是1,000，
一个月之後的净值变成1,100，
两个月之後的净值则是1,210，
三个月後结算时净值是1,331。
明眼人可能已经看出，这是不断以每月+10%的速度成长，
但我们可以先不要管这个，
重点是最後比较出来的结果。
好，假设第一种操作法是「赎回再投入」。
我们在一开始、净值为1,000的时候以100,000的钱买入，
共可得100个单位。
一个月後发现净值来到1,100就先赎回，
并且在第一时间以本利和 -- 共110,000 -- 再买入同一支基金，
此时还是得到100个单位。
又一个月过去，发现净值又涨到1,210，
此时赎回共可以得到121,000的本利和，
假使再将这笔钱立刻买入同一支基金，
则一样可以得到100个单位。
最後一个月过去，此时的净值涨到1,331，
所以你如果赎回的话，得到的本利和是133,100。
拿133,100与原本的本金100,000相比，
获利是33.1%。
至於另一种方法就比较单纯了，
她在一开始的时候以100,000的钱买近净值为1,000的基金，
共换得100个单位，
然後就一直持有到最後一个月。
此时卖出的净值是1,331，
总共可以得到133,100的现金，
意味着获利是33.1%。
奇怪，报酬率一样啊!!
复利效果在哪里??
所以很多时候不要用想的，
停下来，动手算一下就知道这种操作方式有没有复利可以享受了。
我忘记是漫步华尔街还是投资金律里面有提到：
当年南海泡沫爆发时，
大家拚命要抢那家公司的股票，
然而只要有人愿意停下来、拿起纸笔算一下公司红利或者本益比，
就知道买那些股票值不值得了，
然而，谁又肯动手去算呢!?
PS 我印象中前几天也有人PO过他算的东西，
但他的假设有问题，
因为他假设的净值走势不一样，
而且用比较有利的那个净值去计算「赎回再投入」的方式，
这样当然会得到「有复利效果」的结论。
--
※ 发信站: 批踢踢实业坊(ptt.cc)
◆ From: 141.30.219.61
※ 编辑: trainstation 来自: 141.30.219.61 (11/05 05:18)
1F：→ trainstation:在此先不考虑手续费的问题，这样比较方便比较。别忘 11/05 05:28
2F：→ trainstation:了如果连手续费那些一起计入的话，「赎回再投入」的 11/05 05:28
3F：→ trainstation:报酬率又要再打一些折扣，所以你说这样有比较好吗?? 11/05 05:29
4F：推 RFZ:推....真的没有 11/05 08:32
5F：→ jsports1:真的会有人觉得赎回後「立刻」再投入的动作有意义吗？ 11/05 09:57
6F：→ jsports1:如果有赎回再投入 当然是要等净值下降後再投入 11/05 09:58
7F：→ jsports1:卖了立刻再买 不用算也知道完全没意义 还赔了手续费 @@ 11/05 09:59
8F：→ jsports1:这跟「净值高的基金是否不值得买？」并称为二大神奇问题 11/05 09:59
9F：→ ryanchao:推～ 11/05 12:07
10F：→ borriss:您掉进回圈了喔 :D 11/05 12:56
11F：推 woopp:你这例子只是时间点取的不同而以阿基本上还不是复利的运算 11/05 16:03
12F：→ woopp:你自己算算100000*(1+0.1)^3=1333100这不就是复利公式 11/05 16:05
13F：→ woopp:你时间点取3个月在你这例子当然看不出复利 11/05 16:09
14F：推 woopp:若以1个月时间点来看单利计算是30%复利是33.1%不就整整多了 11/05 16:17
15F：→ woopp:3.1%了 11/05 16:18
16F：→ trainstation:楼上，你完全没有看懂我的意思，我的净值走势完全是 11/06 13:51
17F：→ trainstation:「假设」的，也就是说，他也可以是1000、1100、1200 11/06 13:52
18F：→ trainstation:、最後1300这样增加，或者是1000、900、950、1000这 11/06 13:53
19F：→ trainstation:种上上下下的走势。我只是要证明，那两种操作方法的 11/06 13:54
20F：→ trainstation:报酬率是一模一样的，而非人家说的「赎回再投入」就 11/06 13:54
21F：→ trainstation:会有复利 -- 别说没这种人，有兴趣的翻翻前面的文章 11/06 13:55
22F：→ trainstation:你一定看得到这种说法 Orz 11/06 13:55
23F：→ trainstation:另外，你的算式我懂，我相信这里随便一个人都懂，但 11/06 13:56
24F：→ trainstation:正如我最早的时候所说的，这只是把复利的意义陈述一 11/06 13:56
25F：→ trainstation:次罢了，丝毫没有证明基金与复利的关系。 11/06 13:56