我嘗試利用實際的淨值資料 想決定出定期定額投資時 比較好的持有時間週期，或是停利點的設定方式 想作這樣的分析，純粹是因為之前11130的post中 有些版友的意見為不應該用一些假設的數據 由於前陣子在忙論文 到這幾天有個空閒，就寫個程式計算一下 本來是想要用成立時間愈長的基金資料 但是TEJ上面沒有像是富坦那種50年以上的基金淨值 我只能先從TEJ裡面的分類，找國內基金的資料分析 採用的基金是統一店頭(因為時間最久) 成立時間是1996/5/11 最初淨值10 分析方法如下 1. 從96/05/11開始 抓出每月3日的淨值，沒有的話就抓順延一工作天，定義為投資日 2. 假設每個投資日都投入NT 5k，換算單位數 3. 計算從第一筆投資起到之後每次投資日的總單位數、總投入金額，以及總獲益率 ps. 總獲益率=(總單位數*單位淨值-總投入金額)/總投入金額 *100% 4. 計算從96/5、97/5、98/5、99/5、00/5、01/5、 02/5、03/5、04/5、05/5、06/5 等時間點開始投資時，到目前為止07/5的總獲益率 以上有一些假設，由於資料關係，假設96/5/11為第一筆投資 不考慮手續費....等的雜費，僅就基金淨值討論 另外，我比的是獲益率，而不是年化報酬率 因為這樣換算比較直接 計算結果如附圖，圖中某些顏色可能有點模糊，請有興趣的人眼睛睜亮一點吧 圖中，藍色點線為純粹以淨值做計算的總獲益率 基本上可想成為在1996/5/11做單筆投資的總獲益率 也同時代表該基金的淨值變化 http://photo.xuite.net/kennio/1839611/1.jpg 圖中我觀察到一些很有趣的現象 1. 愈早投入，到後期其獲益率變化也愈跟淨值變化同步 我想，這也再次驗證之前s大所提出的鈍化理論 也就是後期投入的資金，並不會影響獲益率很多 2. 多頭的定義不太容易，但由淨值曲線可以明顯看出 在早期第12個月後、第48個月、第72個月、第96個月 都是一段淨值下跌之後又上升的高點 不過，最近這兩年來(特別是這幾個月來) 最初是緩步向上，這陣子是大仰角向上 3. 呈第2點，理論上，或許可以說這檔基金每兩年是一個循環 24-48、48-72、72-96、96-120 所以接下來請大家特別注意May-98、May-00、May-02、May-04這幾條線 他們分別對應你在第24、48、72、96個月開始投入定期定額的資金時 所代表到目前為止的總獲益率 也就是，如果很不幸的，你都投入在開始下跌的開端 4. 呈第3點，重點來了 雖然你很不幸，但只要你能夠熬過兩年 總獲益率都是正的 這很明顯的是因為這檔基金的特性有兩年的週期 5. 現在再將焦點放在May-98、May-99兩條曲線 其為在24-48這個循環間 很不幸的，你在開始下跌的開端投入 以及很幸運的，你在開始有上漲(第36個月左右)的傾向時投入 很妙的是，這樣的投入方式，在第48個月兩者總獲益率幾乎一樣(40%) 同樣看一下May-02與May-03兩條曲線 一樣在第96個月以後，總獲益率也一樣(40%) 6. 呈第5點，我想這反映出了就這檔基金而言 或許我們可以定義一個較佳的定期定額投資策略 也就是 在任何時間點投入都OK 可以預期應該有40%的總獲益率(或你願意抓30~50%之間) 要點是，如果在兩年內有看的預定的總獲益率表現，便應該贖回 結語 以上只是對這一檔ps06統一店頭作分析 統一店頭在TEJ分類為「上櫃股票型」基金 所以理論上可以參考的指標為櫃臺指數 當然，上櫃股票型基金不只這檔 我閒暇之餘會對其他同類型基金 甚至是不同類型基金作一下分析 反正程式寫完了，累是累電腦 第6點的結論，只是初步下一個就此資料所分析的結果 投入兩年內，有看到40%的總收益率便贖回 這樣的說法，或許有些版友會說太過武斷 也會說，那都是過去式了 不過我想要描述的並不是這些 我只是想要回答我自己在11163中提出的問題 "如何停利、如何買到對的趨勢以及如何強迫自己不停損" 我想我簡單的量化了停利點應該設為多少 以及，用來告訴大家，應該要不停損而繼續熬下去 至於趨勢，我不是經濟學家，我想請大家多讀讀s大的文章 大致上就這樣 分析其他基金有啥發現，在告訴大家吧～ 多謝耐心閱讀 版權所有 轉載請附原出處 --

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