※ 引述《kruskal (happy)》之銘言： : 標題: Re: [舉手] 請問有投資巴菲特公司波克夏的基金嗎？ : 時間: Sun Jun 10 16:17:00 2007 : : 波克夏是一家上市公司，你要投資它就直接買它的股票 : 開個網路券商的帳戶就能買了 NYSE掛牌代號BRKA與BRKB : A股每股約360萬新台幣 : B股每股約12萬新台幣 : 很久以前曾經有共同基金要追蹤波克夏表現 : 巴菲特就故意發行B股來擊退這些基金公司 沒有A股以前，很多基金公司打算募集資金來投資波克夏， 巴菲特非常討厭基金公司打算用資金來炒作他的王國， 於是發行B股，約定以A股的30分之一當作股價， 把股價門檻往下降，便可讓一般人直接買得起， 而不需要透過基金公司來投資波克夏。 巴菲特之所以這麼做， 理由跟我之前的文章「鈔票的寓意故事」有關。 他非常了解自己公司的內在價值大約介於多少， 因此他總是告訴他的股東們， 他只希望波克夏股價可以依循內在價值的路線前進， 而不要高估或低估波克夏的股票。 換言之，如果有大筆資金的基金炒作， 將會使得波克夏股價波動拉高， 造成該公司成為投機股。 : 因此你問有沒有基金投資波克夏是相當矛盾的問題 : 巴菲特非常反對散戶投資人購買共同基金 : 只建議買ETF，獲得大盤績效 ，長期即可擊敗多數投資人 : 至於波克夏，他從不作購買或出售其股票的建議 巴菲特意思是說， 假如你不懂該產業的遊戲規則是什麼， 大量分散投資就是必要的。 換句話說，如果你不知道該股票(or基金)在投資什麼， 你需要做的，其實只是購買指數基金， 長期之下，可以打敗眾多基金操盤手。 為甚麼散戶可以打敗基金操盤手？ 因為基金經理人有短期績效的壓力， 但是一般散戶卻沒有。 另外就是，散戶可以在景氣不好的時候大量持有現金， 但是基金經理人卻無法這麼做。 因此，散戶將有更多機會贏過專業投資機構， 獲得可觀的報酬。 只是散戶的資訊通常較為落後， 所以才會只建議透過ＥＴＦ來操作。 : 我建議你至少要看完這三本書再決定要不要買， : 永恆的價值-巴菲特傳(Of Permanent Value) : 巴菲特寫給股東的信 (The Essays Of Warren Buffett) : 勝券在握(The Warren Buffett Way)/Robert G. Hagstr 第二本書，是精華中的精華， 部份內容對於非專業背景的人而言， 會非常艱澀，要耐心閱讀。 : 我亦持有十股波克夏B股，巴菲特掛掉我也不會賣 : ※ 引述《foreverkn (Last Dance)》之銘言： : : 請問有基金是專門投資巴菲特的公司波克夏公司的嗎？ : : 國內不知道有沒有管道可以投資他的公司？ : : -- :

※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc) : ◆ From: 59.105.105.77 : → borriss:BRK.B BRK.A 06/10 16:23 : 推 Highwind:不賣你投資的目的是什麼,他每年又不給你配息 06/10 16:38 巴菲特用他的投資哲學證明了一件事情： 「長期持有一家好公司將為你帶來可觀的報酬」。 http://finance.yahoo.com/q/bc?s=BRK-A&t=my 1990年底，該公司股價為5,550美金， 經過17年，股價來到每股109,340美金。 年複合成長率約為20% 這個意思是，假設你在1990年放了100萬在波克夏， 2007年你已經擁有將近2千萬的身價， 更不用說過去40~50年來都支持老巴的「老股東」了。 對巴菲特來說，如何決定發不發股利， 關鍵在於： 　　　「公司使用資金的效率」是否高於「股東自己使用的效率」。 從過去至今，顯然巴菲特的確實現了這個承諾： 「把錢交給老巴40年，將比你自己使用資金40年，更有效率」 因此，如果H先生你認為自己比老巴更行， 希望他把股利交給你， 我建議你回顧一下你過去的投資績效， 是否有連續好幾年，年年皆創造20%以上的複利報酬。 (不是總報酬喔～～) 至於，如果你有投資台灣的股票， 台灣的確有很多公司無法做到連續40年有20%的成長， 你是可以寫信去要求要分股利自己回家投資， 但前提是你得擁有影響力才行。 : → kruskal:書中自有黃金屋 看了你自然明白 只要盈餘留在公司有更好 06/10 16:39 : → kruskal:的轉投資報酬率 配息並非必要 06/10 16:39 : 推 xylogen:請問a股跟b股的差別是什麼 06/10 16:42 b= 1/30 * a : → borriss:A股可以轉成30股B股 但投票權差200倍 06/10 16:43 : → borriss:說真的美股配息很痛的...扣很大 06/10 16:46 : 推 iamwilly:不配息這點我也一直有存疑 06/10 17:46 : → iamwilly:畢竟你不配息 市場價格跟真實價值就會有落差 06/10 17:46 : → iamwilly:且交易量小會更放大落差 對於需要變現的人來說就不好 06/10 17:47 : → iamwilly:當然如果是一放就五年以上 那不配息就是好事了 06/10 17:48 不配息，並不會造成市場價格與真實價值有落差。 巴菲特一直注重在： 　「公司每保留一塊錢在內部，是否至少創造一塊錢的市值」 因此，以波克夏的情況來看， 該公司股價的確就如同老巴所宣稱， 幾乎都維持在內在價值線上下波動， 一來是因為波克夏獲利穩定， 二者是因為該公司股東都是老巴的信徒， 不輕易將波克夏出售所至。 上回筆者談到，鈔票可能有一個「看不見的內在價值」， 但是我們卻無法計算這個看不見的內在價值。 然而，以股票來說， 實際上的確是可以大概估算出一個價值區間， 進而了解股價是否有嚴重低估或者高估的嫌疑。 ====================================== 總之，很多人都擔心， 把賺到的錢留在公司不發股利， 那投資人是不是少拿了一些「價值」？ 我必須說，以波克夏的情形來說， 老巴的確驗證了：「每保留一塊錢在內部，至少創造一塊錢的市值」這件事。 所以，投資人雖然沒有拿到一塊錢在手上， 但是股價卻幫你反映了那一塊錢--甚至是更多的一塊錢， 所以投資人不僅沒有虧到，還多賺了很多錢。 還記得之前筆者曾在「貨幣的時間價值」裡面提到， 你手上的一塊錢到底價值多少， 完全取決於你如何應用那一塊錢。 對巴非特來說，他手上的一塊錢， 象徵著未來可以創造20%，這麼高的使用效率， 所以當他保留一塊錢，絕對可以為投資人創造超過一塊錢的市值。 那我們呢？ 手上的一塊錢過去是以多少速度在前進？ 保留一塊錢，是用在看電影還是買3C產品？ 是全軍前進還是單兵作戰？ 對老巴而言， 是以「鐵達尼號」般的資金大軍壓境， 勇闖未來的每分驚險！ 只要你相信他的方向，他的決定， 身為乘客的你，就會到達致富的彼岸。 以上　淺見 --

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