※ 引述《kruskal (happy)》之铭言： : 标题: Re: [举手] 请问有投资巴菲特公司波克夏的基金吗？ : 时间: Sun Jun 10 16:17:00 2007 : : 波克夏是一家上市公司，你要投资它就直接买它的股票 : 开个网路券商的帐户就能买了 NYSE挂牌代号BRKA与BRKB : A股每股约360万新台币 : B股每股约12万新台币 : 很久以前曾经有共同基金要追踪波克夏表现 : 巴菲特就故意发行B股来击退这些基金公司 没有A股以前，很多基金公司打算募集资金来投资波克夏， 巴菲特非常讨厌基金公司打算用资金来炒作他的王国， 於是发行B股，约定以A股的30分之一当作股价， 把股价门槛往下降，便可让一般人直接买得起， 而不需要透过基金公司来投资波克夏。 巴菲特之所以这麽做， 理由跟我之前的文章「钞票的寓意故事」有关。 他非常了解自己公司的内在价值大约介於多少， 因此他总是告诉他的股东们， 他只希望波克夏股价可以依循内在价值的路线前进， 而不要高估或低估波克夏的股票。 换言之，如果有大笔资金的基金炒作， 将会使得波克夏股价波动拉高， 造成该公司成为投机股。 : 因此你问有没有基金投资波克夏是相当矛盾的问题 : 巴菲特非常反对散户投资人购买共同基金 : 只建议买ETF，获得大盘绩效 ，长期即可击败多数投资人 : 至於波克夏，他从不作购买或出售其股票的建议 巴菲特意思是说， 假如你不懂该产业的游戏规则是什麽， 大量分散投资就是必要的。 换句话说，如果你不知道该股票(or基金)在投资什麽， 你需要做的，其实只是购买指数基金， 长期之下，可以打败众多基金操盘手。 为甚麽散户可以打败基金操盘手？ 因为基金经理人有短期绩效的压力， 但是一般散户却没有。 另外就是，散户可以在景气不好的时候大量持有现金， 但是基金经理人却无法这麽做。 因此，散户将有更多机会赢过专业投资机构， 获得可观的报酬。 只是散户的资讯通常较为落後， 所以才会只建议透过ＥＴＦ来操作。 : 我建议你至少要看完这三本书再决定要不要买， : 永恒的价值-巴菲特传(Of Permanent Value) : 巴菲特写给股东的信 (The Essays Of Warren Buffett) : 胜券在握(The Warren Buffett Way)/Robert G. Hagstr 第二本书，是精华中的精华， 部份内容对於非专业背景的人而言， 会非常艰涩，要耐心阅读。 : 我亦持有十股波克夏B股，巴菲特挂掉我也不会卖 : ※ 引述《foreverkn (Last Dance)》之铭言： : : 请问有基金是专门投资巴菲特的公司波克夏公司的吗？ : : 国内不知道有没有管道可以投资他的公司？ : : -- :

※ 发信站: 批踢踢实业坊(ptt.cc) : ◆ From: 59.105.105.77 : → borriss:BRK.B BRK.A 06/10 16:23 : 推 Highwind:不卖你投资的目的是什麽,他每年又不给你配息 06/10 16:38 巴菲特用他的投资哲学证明了一件事情： 「长期持有一家好公司将为你带来可观的报酬」。 http://finance.yahoo.com/q/bc?s=BRK-A&t=my 1990年底，该公司股价为5,550美金， 经过17年，股价来到每股109,340美金。 年复合成长率约为20% 这个意思是，假设你在1990年放了100万在波克夏， 2007年你已经拥有将近2千万的身价， 更不用说过去40~50年来都支持老巴的「老股东」了。 对巴菲特来说，如何决定发不发股利， 关键在於： 　　　「公司使用资金的效率」是否高於「股东自己使用的效率」。 从过去至今，显然巴菲特的确实现了这个承诺： 「把钱交给老巴40年，将比你自己使用资金40年，更有效率」 因此，如果H先生你认为自己比老巴更行， 希望他把股利交给你， 我建议你回顾一下你过去的投资绩效， 是否有连续好几年，年年皆创造20%以上的复利报酬。 (不是总报酬喔～～) 至於，如果你有投资台湾的股票， 台湾的确有很多公司无法做到连续40年有20%的成长， 你是可以写信去要求要分股利自己回家投资， 但前提是你得拥有影响力才行。 : → kruskal:书中自有黄金屋 看了你自然明白 只要盈余留在公司有更好 06/10 16:39 : → kruskal:的转投资报酬率 配息并非必要 06/10 16:39 : 推 xylogen:请问a股跟b股的差别是什麽 06/10 16:42 b= 1/30 * a : → borriss:A股可以转成30股B股 但投票权差200倍 06/10 16:43 : → borriss:说真的美股配息很痛的...扣很大 06/10 16:46 : 推 iamwilly:不配息这点我也一直有存疑 06/10 17:46 : → iamwilly:毕竟你不配息 市场价格跟真实价值就会有落差 06/10 17:46 : → iamwilly:且交易量小会更放大落差 对於需要变现的人来说就不好 06/10 17:47 : → iamwilly:当然如果是一放就五年以上 那不配息就是好事了 06/10 17:48 不配息，并不会造成市场价格与真实价值有落差。 巴菲特一直注重在： 　「公司每保留一块钱在内部，是否至少创造一块钱的市值」 因此，以波克夏的情况来看， 该公司股价的确就如同老巴所宣称， 几乎都维持在内在价值线上下波动， 一来是因为波克夏获利稳定， 二者是因为该公司股东都是老巴的信徒， 不轻易将波克夏出售所至。 上回笔者谈到，钞票可能有一个「看不见的内在价值」， 但是我们却无法计算这个看不见的内在价值。 然而，以股票来说， 实际上的确是可以大概估算出一个价值区间， 进而了解股价是否有严重低估或者高估的嫌疑。 ====================================== 总之，很多人都担心， 把赚到的钱留在公司不发股利， 那投资人是不是少拿了一些「价值」？ 我必须说，以波克夏的情形来说， 老巴的确验证了：「每保留一块钱在内部，至少创造一块钱的市值」这件事。 所以，投资人虽然没有拿到一块钱在手上， 但是股价却帮你反映了那一块钱--甚至是更多的一块钱， 所以投资人不仅没有亏到，还多赚了很多钱。 还记得之前笔者曾在「货币的时间价值」里面提到， 你手上的一块钱到底价值多少， 完全取决於你如何应用那一块钱。 对巴非特来说，他手上的一块钱， 象徵着未来可以创造20%，这麽高的使用效率， 所以当他保留一块钱，绝对可以为投资人创造超过一块钱的市值。 那我们呢？ 手上的一块钱过去是以多少速度在前进？ 保留一块钱，是用在看电影还是买3C产品？ 是全军前进还是单兵作战？ 对老巴而言， 是以「铁达尼号」般的资金大军压境， 勇闯未来的每分惊险！ 只要你相信他的方向，他的决定， 身为乘客的你，就会到达致富的彼岸。 以上　浅见 --

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