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想像一個情況:  你花了30萬,單筆進場一檔基金,當時購入成本25元。  很不幸的,自從你購入之後,該基金開始下跌,  從25-->20-->15-->10-->5..  顯然,你必須積壓這30萬的資金在裡頭,而且不曉得  那時候會回來... 想像另一個情況:  你買了許多年的基金,透過定期定額的方式,到目前  為止,平均成本大約在25塊錢,總成本也是30萬,  雖然淨值總是在變動,但這些淨值的變化對你的平均 成本影響非常微小.. ========================================== 為甚麼你要定期定額? --->因為這樣的做法可以降低你需要『擇時』的風險。 所謂『擇時』的風險, 就是你不需要刻意找低點進場。 那為甚麼可以不需要刻意找低點進場?  在基金淨值上揚的時候,我們賺錢,所以不需要擔心;  但當基金下跌的時候,定期定額可以幫助我們隨之降低成本,  然後,乘著『時間的翅膀』,等待另一次高空的飛翔。 =========================================== 換言之,之所以要定期定額的『目的』,不在於提高報酬, 乃在於降低成本,或者說是降低基金淨值向下修正的衝擊。 因此,到這裡我們得到很重要的結論:  『定期定額的目的,在於降低基金向下修正的衝擊』 反過來說,當定期定額失去這個初衷的時候, 我們對於定期定額的依賴,自然應當做些改善。 =========================================== 由於長期定期定額之後, 定期定額所能降低成本的『邊際效益』下降, 導致我們自己的平均成本線『鈍化』。 既然鈍化了,就表示它逐漸失去『降低基金向下修正』的能力。 誠如我所言, 你之所以需要定期定額, 初衷不是為了報酬, 乃是為了降低風險。 因此,當定期定額降低風險的力道幾乎消失的時候, 也是你該做點事情的時候。 ============================================ 這也是我建議『停利』的理由。 以該原po為例, 投資了10年的基金, 成本大概已經產生『黏滯性』。 *(黏滯性:平均成本隨淨值變化幅度不大) 這時候,該基金幾乎已經等同於購買單筆基金一樣, 擁有『變動很微小的平均成本』。(但並不是完全固定) 此時,你繼續定期定額, 意義會越來越小。 相反地,如果此時你做停利的動作 ---無論你是要獲利出場或轉換標的--- 你都可以把這檔舊的基金做『清理』, 然後.. 恢復該檔基金定期定額的『彈性』。 也就是說,停利的目的, 除了你可以拿資金做其他投資之外, 另一項理由,就是恢復原先該檔基金定期定額的彈性, 也就是讓你的平均成本線恢復敏銳度。 這就是我上一篇文章說的『提高資金使用效率』 ---->每一塊錢所能降低風險的效率提高 ====================================== 這裡的提高效率, 有些版友誤解我的意思, 認為當報酬率相同的時候,停利沒有意義。 然而,前面我說過, 就定期定額來說, 你希望它恢復的敏銳度,不在於提高報酬, 而在於降低風險。 再說更簡單一些就是, 當你的平均成本變化不大的時候, 其實也是你基金單位數滿多的時候。 屆時,定期定額幫你下降風險的程度有限, 但是淨值每少一塊錢,你可能就是少好幾萬。 與其如此,或許應該停利, 然後讓這停利的資金找一個暫時停泊的港口也好, 或者直接出場也罷, 你都可以『伺機而動』! ====================================== 回顧最上面的兩個情境, 雖然不能完全相比, 但當你定期定額的平均成本變動很微小的時候, 其實也近乎等於你買了單筆投資一樣。 在上述那兩種情況下, 假設你都再花3000元來投資向下修正的淨值, 能夠降低的成本都非常有限。 ======================================= 因為人類完全無法預測未來, 所以我們才如此在意風險。 為了抓住它, 你必須時時刻刻讓刀子磨得銳利, 好痛宰一番~ 以上 淺見 --



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◆ From: 220.131.116.53
1F:推 DoMoe:頭推 05/11 00:39
2F:推 aho:推 05/11 00:52
3F:推 nightspirit:講的真是淺顯易懂 受教了 :) 05/11 01:24
4F:推 freezemoan:乘著『時間的翅膀』,等待另一次高空的飛翔。 05/11 01:39
5F:→ wind77:說的好 看王建民的同時 把定期一年的東方入息20%贖回了!! 05/11 01:54
6F:→ wind77:同時 新加坡大華 ~~ 這個月買三次~~ 哈哈!! 05/11 01:55
7F:推 nekohsiao:受益良多 05/11 02:02
8F:推 TZUYIC:不會吧,今天贖回剛好被殺到,美洲今天跌1.x%,明天亞洲大 05/11 02:06
9F:→ TZUYIC:概凶多吉少。 05/11 02:07
10F:推 alice0618:推~推~推 我看完囉 &( ^___^ )& 05/11 02:25
11F:推 kaogo:真的把觀念寫的很清楚!!推!!! 05/11 07:53
12F:推 tko:推薦這篇文章~ 05/11 09:59
13F:推 twliving:頭一次聽到這種觀念,當然要推囉! 05/11 11:22
14F:推 pker2pker:淺顯易懂...感謝推 05/11 14:24
15F:推 miauah:推 簡單又清楚 ^^ 05/11 14:57
16F:推 sice1101:push 05/11 18:46
17F:推 francis0716:好文!!讓我又受教了不少 05/11 19:36
18F:推 tonylui1515:時間的翅膀真的很酷!! 多謝分享~ 05/12 00:58
19F:推 ypfbkg:受益良多呀!讚 05/12 16:20
20F:推 papayapa:推文 05/12 17:49







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