剛剛講到原物料的大多頭行情 這應該不是什麼新鮮事了 尤其在大家都看了Jim Rogers的書之後 但我又想到另一件事 Rogers的書我也去書局翻過幾頁 礙於英文閱讀能力太差 Orz 逛書局的時間只夠我看序言（Introductoin）的部份 > < 只是我看Jim Rogers的意思好像應該是： --建議我們直接買賣商品期貨、而非股市-- 在他的論述中 1980~1999年是股市的大多頭 Rogers的說法是道瓊指數在這段期間從1200點漲到11000 且Nasdaq也在這段期間漲了25倍 在這個股市大多頭的循環結束之後 將會是另一種投資標的大多頭行情的開始 當然 他指的就是商品、原物料 現在我好奇的是 Rogers講的好像是商品期貨而非股市 為什麼很多基金公司卻以此作為號召呢 我的意思是說 在台灣獲准銷售的基金都是不得直接買賣商品（礦物、黃金）的 要嘛就是買賣與商品有關的公司的股票 說到底 還是股票 這樣子邏輯上不是有點說不通嗎 難道真的像Jim Rogers說的 大家都是去玩期貨嗎 ^^ 偏偏不少拉丁美洲、新興歐洲基金的文宣 都是先告訴我們原物料、石油、黃金等未來的行情看好 連Jim Rogers都認定原物料大多頭將到來 然後就說盛產XX原料的OO地區具有投資價值 不曉得大大們如何看待這件事呢 我個人的想法是 若說真的原物料的需求暴增會使原料出口國受惠 那主要應該是反映在該國的經常帳盈餘上面吧 如此一來最直接相關的應該是這個國家的政府債 股市的關連性有多少我反而持保留態度 或者可以這麼說： 要我相信新興市場債市會因原物料需求而看好可以 （正好出產原物料的都是新興國家） 但要說該國的股市會因而看好我則半信半疑 當然妳可以說相關企業會因原物料價格上升、需求增加而獲利 但那是企業獲利 跟股票的相關性又多高呢 股價反映的還是投資客的心理不是嗎 比如說 今年以來全球各大藥廠與食品公司的獲利都有增加 但因為大家的注意力都放在新興國家股市 或是原物料市場（如黃金、礦業、能源產業等） 藥廠與食品公司的股價便因缺乏目光關注與資金挹注而漲不起來 前一陣子漲已經是公司開始獲利以後好一陣子的事了 而且要不是索羅斯的動作引起大家對醫療生技產業的關注 我懷疑醫療生技產業會不會有最近這樣的行情 這是反向思考之後想到的問題 能否也請大大們給予一點解釋呢 謝謝 --

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