作者ravensweep (石頭不會飛好嗎)
看板Foreign_Inv
標題Re: [請益] 股債配置中的債券
時間Thu Oct 15 11:21:07 2026
※ 引述《namkk (汪汪隊立大功)》之銘言
: 總之思考的問題是，
: 債券要解決什麼風險，
: 有沒有其他更好的產品可以滿足。
: 如果非要配置債券
: 要從怎樣的思考出發
: 要配怎樣的債 多長的債
: 要佔資產的多少才適合？
如果需求是股市下跌時提領用，極短天期債券或貨幣市場基金，確實有最穩的表現，但穩定
的帳面數字不等於穩定的實質購買力，配置的比例越高，長期受通膨侵蝕更嚴重，並且在景
氣衰退進入降息循環時，也沒有資本利得的可能
債券不是萬能藥，不同性質(公債、公司債、抗通膨債)、不同存續期間、不同發行者，在不
一樣的市況表現(通膨/通縮vs繁榮/衰退)不同
債券不管比重多少都可以是Pareto optimal，最後應該要配怎樣的債、多長的債、配多少比
例，取決於一個人投資期望的報酬率、可承擔的波動度/最大回撤、想要承擔的風險類型(要
不要美元避險？要不要分散到各個國家？害怕的市況？)等考量
但就算上面的問題有了方向，還要受到商品選項的限制：想要的標的不在某交易所掛牌、計
價/避險幣別與期望不同、日成交量和買賣價差不佳等等，投資債券似乎更多的時候是在找
一個模糊的正確而已
\CATB/\CATB/\CATB/
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1F：推 namkk: 感謝， 10/15 12:16
2F：→ namkk: 看起來就是自己舒服的比例就是最優解。 10/15 12:16
3F：→ namkk: 我會自己跑回測看看。 10/15 12:16
4F：推 pttccbbs: 在高通膨底下 債券購買力會隨著時間消失 10/15 12:18
5F：推 namkk: 債券或存款被吃掉的購買力， 10/15 14:52
6F：→ namkk: 我就當成避免低價時賣股的保險費。 10/15 14:52
7F：→ namkk: 保越多年，保費越重。 10/15 14:52
8F：→ namkk: 現在大通膨，年年保費都漲價。。。。 10/15 14:53
9F：推 talkmore: 投資股票的資金也會被通膨吃掉，更多的是股票還賠錢的人 10/16 22:31
10F：推 Chromazoo: 債券只是平衡波動用的，沒經過08年的不會懂！ 10/17 11:10