作者ravensweep (石头不会飞好吗)
看板Foreign_Inv
标题Re: [请益] 股债配置中的债券
时间Thu Oct 15 11:21:07 2026
※ 引述《namkk (汪汪队立大功)》之铭言
: 总之思考的问题是，
: 债券要解决什麽风险，
: 有没有其他更好的产品可以满足。
: 如果非要配置债券
: 要从怎样的思考出发
: 要配怎样的债 多长的债
: 要占资产的多少才适合？
如果需求是股市下跌时提领用，极短天期债券或货币市场基金，确实有最稳的表现，但稳定
的帐面数字不等於稳定的实质购买力，配置的比例越高，长期受通膨侵蚀更严重，并且在景
气衰退进入降息循环时，也没有资本利得的可能
债券不是万能药，不同性质(公债、公司债、抗通膨债)、不同存续期间、不同发行者，在不
一样的市况表现(通膨/通缩vs繁荣/衰退)不同
债券不管比重多少都可以是Pareto optimal，最後应该要配怎样的债、多长的债、配多少比
例，取决於一个人投资期望的报酬率、可承担的波动度/最大回撤、想要承担的风险类型(要
不要美元避险？要不要分散到各个国家？害怕的市况？)等考量
但就算上面的问题有了方向，还要受到商品选项的限制：想要的标的不在某交易所挂牌、计
价/避险币别与期望不同、日成交量和买卖价差不佳等等，投资债券似乎更多的时候是在找
一个模糊的正确而已
\CATB/\CATB/\CATB/
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1F：推 namkk: 感谢， 10/15 12:16
2F：→ namkk: 看起来就是自己舒服的比例就是最优解。 10/15 12:16
3F：→ namkk: 我会自己跑回测看看。 10/15 12:16
4F：推 pttccbbs: 在高通膨底下 债券购买力会随着时间消失 10/15 12:18
5F：推 namkk: 债券或存款被吃掉的购买力， 10/15 14:52
6F：→ namkk: 我就当成避免低价时卖股的保险费。 10/15 14:52
7F：→ namkk: 保越多年，保费越重。 10/15 14:52
8F：→ namkk: 现在大通膨，年年保费都涨价。。。。 10/15 14:53
9F：推 talkmore: 投资股票的资金也会被通膨吃掉，更多的是股票还赔钱的人 10/16 22:31
10F：推 Chromazoo: 债券只是平衡波动用的，没经过08年的不会懂！ 10/17 11:10