作者ravensweep (我貓貓拳一拳一個)
看板Foreign_Inv
標題Re: [請益] 長期買進指數期貨可否避掉股息稅
時間Tue Sep 3 22:26:13 2024
原文43
偶然發現群益期貨有EUREX的MSCI ACWI Index Futures (FMAE)，群益稱為摩根全球NTR指數
，看起來是去年9月新開放的
指數涵蓋已開發國家和新興市場的大/中型股合計2700多家，佔ACWI IMI比重近90%
合約規格一點100歐元，再透過ETF持有小型股的話，不開槓桿要達成全球曝險大概需要4萬
多美元
約等於ES+MFS+MME組合規模的1/10左右，對比起來應該算十分小資方便了，交易量和保證金
比例略優於FMWP一些
缺點(?)就是歐元計價以及相比ES組合需要較高比例的ETF，前者要補已開發和新興小型股，
後者只需補加拿大
恰逢板上熱烈討論的議題，有遺產稅考量的人或許會覺得有用
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1F：推 tomap41017: NTR指數 09/03 22:51
2F：→ ravensweep: 全~球~NTR, 你這不是很懂嗎 09/03 23:07
3F：推 daze: 不過這種全球指數期貨避股息稅的能力可能沒有單一國家指數 09/03 23:39
4F：→ daze: 期貨那麼好。這可能是取決於market maker有沒有盡量優化在 09/03 23:39
5F：→ daze: 各個國家避稅的效果。具體如何你可以再觀察看看。 09/03 23:39
6F：推 daze: 是說，群益有跨月單可以轉倉嗎？還是說要自己一買一賣？ 09/04 00:45
7F：→ ffaarr: ntr指數 應該等於已經扣稅了吧？實際表現會怎樣不確定。 09/04 08:18
8F：→ ffaarr: 不過終於有全球型的期貨還是值得關注，謝謝分享！ 09/04 08:25
9F：推 SweetLee: 有全球型期貨 表示將來有機會出全球2X etf囉？ 09/04 08:33
10F：推 daze: ntr指數還是會把稅務成本反映在轉倉價差中，如果market 09/04 09:30
11F：→ daze: maker的實際稅務成本低於ntr假設的成本，轉倉的正價差原則 09/04 09:30
12F：→ daze: 上會減少。 09/04 09:30
13F：推 slchao: 一口4萬美，好像有點太大，沒群益，不知道手續費多少 09/04 10:57
14F：→ slchao: 海期保證金，是不是不用換匯，用台幣當保證金就好？ 09/04 10:57
15F：推 daze: 可以不用換匯，但指數上下波動時會有mark-to-market的外匯變 09/04 11:16
16F：→ daze: 動。以這個產品來說，指數上漲時會有正的歐元進來，下跌時會 09/04 11:16
17F：→ daze: 有負的歐元。正的外匯部位期貨商不會管，但負的外匯部位期貨 09/04 11:17
18F：→ daze: 商會定期幫你自動換匯平掉。 09/04 11:18
19F：→ daze: 我上次問，富邦是隔週的星期二會自動換匯。你如果開群益，再 09/04 11:19
20F：→ daze: 問你的營業員。 09/04 11:20
21F：→ daze: 有個有趣的問題是，自動換匯似乎是沒有讓分的，就默默佔你一 09/04 11:20
22F：→ daze: 點小便宜的意思。 09/04 11:21
23F：→ daze: 當然你也可以在那之前自己先手動換匯，匯進去平掉負的部位。 09/04 11:22
24F：→ ffaarr: market maker實際稅務成本是指什麼？他們會有需要買實股？ 09/04 11:46
25F：推 daze: 賣期貨買現貨/買期貨賣現貨，維持market neutral。 09/04 11:50
26F：→ daze: 還有那些做期現套利的人，也會把稅務成本反映到期貨價格上。 09/04 11:52
27F：→ ffaarr: 謝謝daze大說明 09/04 11:53
28F：→ daze: 但這是反映 marginal investor的成本，中國期貨的marginal 09/04 11:53
29F：→ daze: investor可能是間中國公司，但全球期貨的marginal investor 09/04 11:54
30F：→ daze: 可能是間美國投資銀行。兩者能採取的避稅手法可能是不同的。 09/04 11:55
31F：→ daze: 所以才說單一國家期貨的避稅效果有可能會比全球期貨好。 09/04 11:56
32F：→ daze: 但當然如果要為此買幾十個國家各自的期貨，也還蠻麻煩的。 09/04 11:57
33F：→ ravensweep: 漲姿勢, 感謝大神們 09/04 16:00
34F：→ ravensweep: 回覆推文：目前還沒有群益期帳戶, 群益證營業員表示F 09/04 16:00
35F：→ ravensweep: MAE沒有價差單, 比較有量的商品如ES才有；奈米戶FMAE 09/04 16:00
36F：→ ravensweep: 一口手續費大概是IB德國期交所歐元產品的3倍多一點點 09/04 16:00
37F：→ ravensweep: ；負外幣自動換匯時間是每月第二個星期二 09/04 16:00
38F：推 Oalnenya: Eurex跟 ICE US都有acwi ntr futures，可惜Ib都不能買 09/04 16:09
39F：→ Oalnenya: 要在ib上用衍生品對ACWI index開槓桿還有看到兩個方式 09/04 16:11
40F：→ Oalnenya: ，CBOE的acwi的指數選擇權，或是ACWI ETF options 09/04 16:11