作者Naastik (Naastik)
看板Foreign_Inv
標題[請益] 買了多次T-Bill但我依然不懂...
時間Mon Aug 5 00:06:52 2024
各位財富自由的海外達人啊，小弟有三事不解。
小弟從去年底開始固定每隔4~6週左右就透過IB購買美國短期公債 T-Bill，
算起來買了也有7次了。這期間美國長期公債殖利率變動其實滿大的，
像20年公債殖利率最近暴跌，眼看就要面臨4%保衛戰了。
反正隨著市場降息預期的轉變，長期公債的殖利率都會有大幅變動。
可是T-Bill的殖利率就是不動如山，一直固定在大約5.2%～5.3%左右。
我有三個問題想請教：
1. T-Bill這種短債完全不會受到升/降息預期的影響嗎？
2. 如果聯準會終於降息了，但並沒有像以前一樣放水那麼猛，而只是把
利率降到4%左右就不降了，那T-Bill的殖利率就固定在4%左右，是嗎？
3. 我們去銀行存錢，只存一個月的利率絕對遠遠低於定存一年的利率。
那為什麼T-Bill這麼短期的債券，殖利率卻是遠高於長天期的債券呢？
還請各位解惑，感謝感謝～
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1F：推 daze: T-bills 會受升降息預期影響，只是T-bills duration很短，看 08/05 00:36
2F：→ daze: 起來不會很明顯。 08/05 00:36
3F：→ daze: T-bills 最長的到期日有12個月，你可以觀察看看這些到期日比 08/05 00:49
4F：→ daze: 較遠的 T-bills，就可以觀察到升降息預期的影響。如果你只買 08/05 00:50
5F：→ daze: 4週後到期的T-bills，那到期日都還沒到9月的FOMC會議日，當 08/05 00:52
6F：→ daze: 然其價格不太會受降息預期影響。 08/05 00:52
7F：推 maplefff: 簡單講就是債券投資人只會接受利率在 08/05 02:26
8F：→ maplefff: 存續期間的預期平均利率+流動性帶來的期限溢價利率 08/05 02:27
9F：→ maplefff: 以4週T-bill來講好了, 4周內利率幾乎是不會變化的 08/05 02:27
10F：→ maplefff: 自然利率就會靠近隔夜基準利率 08/05 02:28
11F：→ maplefff: 又以30年期債券來講, 一般不認為利率有可能長時間在5% 08/05 02:28
12F：→ maplefff: 最多是這一兩年的事情, 後續28年可能平均在2.5% 08/05 02:30
13F：→ maplefff: 那30年平均利率可能就在3~4%, 提前鎖定4.X~5%利率的長天 08/05 02:31
14F：→ maplefff: 期債券自然也就有利可圖(以持有週期非常長的觀點來講)_ 08/05 02:32
15F：推 CaLawrence: 如果你買的tbill八月底到期 那九月降息跟你又有什麼 08/05 07:13
16F：→ CaLawrence: 關係呢？ 08/05 07:13
17F：→ bnn: 他持有的票面利率沒降 FED還沒發行新的降息過的國庫券 08/05 08:11
18F：推 aria0520: 長天期的價格隱含了投資人的集體預期 08/05 11:30
19F：→ aria0520: 短天期沒有預期空間所以貼近實質利率 08/05 11:30
20F：→ Naastik: 感謝各位解惑！是說，無風險賺5.2%賺久了，實在有點不捨 08/05 22:55
21F：→ Naastik: 得啊... 08/05 22:55
22F：→ abyssa1: 拿去銀行做新資金高利定存也差不多 08/06 08:24