作者Naastik (Naastik)
看板Foreign_Inv
标题[请益] 买了多次T-Bill但我依然不懂...
时间Mon Aug 5 00:06:52 2024
各位财富自由的海外达人啊，小弟有三事不解。
小弟从去年底开始固定每隔4~6周左右就透过IB购买美国短期公债 T-Bill，
算起来买了也有7次了。这期间美国长期公债殖利率变动其实满大的，
像20年公债殖利率最近暴跌，眼看就要面临4%保卫战了。
反正随着市场降息预期的转变，长期公债的殖利率都会有大幅变动。
可是T-Bill的殖利率就是不动如山，一直固定在大约5.2%～5.3%左右。
我有三个问题想请教：
1. T-Bill这种短债完全不会受到升/降息预期的影响吗？
2. 如果联准会终於降息了，但并没有像以前一样放水那麽猛，而只是把
利率降到4%左右就不降了，那T-Bill的殖利率就固定在4%左右，是吗？
3. 我们去银行存钱，只存一个月的利率绝对远远低於定存一年的利率。
那为什麽T-Bill这麽短期的债券，殖利率却是远高於长天期的债券呢？
还请各位解惑，感谢感谢～
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1F：推 daze: T-bills 会受升降息预期影响，只是T-bills duration很短，看 08/05 00:36
2F：→ daze: 起来不会很明显。 08/05 00:36
3F：→ daze: T-bills 最长的到期日有12个月，你可以观察看看这些到期日比 08/05 00:49
4F：→ daze: 较远的 T-bills，就可以观察到升降息预期的影响。如果你只买 08/05 00:50
5F：→ daze: 4周後到期的T-bills，那到期日都还没到9月的FOMC会议日，当 08/05 00:52
6F：→ daze: 然其价格不太会受降息预期影响。 08/05 00:52
7F：推 maplefff: 简单讲就是债券投资人只会接受利率在 08/05 02:26
8F：→ maplefff: 存续期间的预期平均利率+流动性带来的期限溢价利率 08/05 02:27
9F：→ maplefff: 以4周T-bill来讲好了, 4周内利率几乎是不会变化的 08/05 02:27
10F：→ maplefff: 自然利率就会靠近隔夜基准利率 08/05 02:28
11F：→ maplefff: 又以30年期债券来讲, 一般不认为利率有可能长时间在5% 08/05 02:28
12F：→ maplefff: 最多是这一两年的事情, 後续28年可能平均在2.5% 08/05 02:30
13F：→ maplefff: 那30年平均利率可能就在3~4%, 提前锁定4.X~5%利率的长天 08/05 02:31
14F：→ maplefff: 期债券自然也就有利可图(以持有周期非常长的观点来讲)_ 08/05 02:32
15F：推 CaLawrence: 如果你买的tbill八月底到期 那九月降息跟你又有什麽 08/05 07:13
16F：→ CaLawrence: 关系呢？ 08/05 07:13
17F：→ bnn: 他持有的票面利率没降 FED还没发行新的降息过的国库券 08/05 08:11
18F：推 aria0520: 长天期的价格隐含了投资人的集体预期 08/05 11:30
19F：→ aria0520: 短天期没有预期空间所以贴近实质利率 08/05 11:30
20F：→ Naastik: 感谢各位解惑！是说，无风险赚5.2%赚久了，实在有点不舍 08/05 22:55
21F：→ Naastik: 得啊... 08/05 22:55
22F：→ abyssa1: 拿去银行做新资金高利定存也差不多 08/06 08:24