※ 引述《wu5834 (美柑我老婆！)》之銘言： : 前情提要: #1cZwlkvz (Foreign_Inv) : https://webptt.com/m.aspx?n=bbs/Foreign_Inv/M.1720691694.A.E7D.html : 各位前輩好 之前我曾在板上發過一篇請益文 : 當時 幾乎所有推文不約而同的勸阻我"不要過度買債券" "年輕人要多買股票E : ---------------------- : 以下是我個人在這段三週，一邊學習一邊整理的"指數化投資基本概念" : 若有錯誤之處，歡迎不吝糾正: : 0.指數化投資不是零和遊戲，"試圖拿到比市場高的超額報酬"才是。 : 上面大多數的理念我都認同 不過在一些小細節方面 我有幾個問題想提出。 : 1.不擇時: 指數化投資強調 "不挑時間 單筆All in" : 想請問，這樣的建倉時間算太久嗎？　 : 然後，分批進場真的不可行嗎？ : （我在想，單筆All in是不是也有買在最高點的風險?） 重點是長期持有，怎麼投入都行， 所以怕all in風險，3-6個月 進場也沒什麼不好。 （但設定好就執行，不要擇時） 但你要先確定你的配置風險是ok的，因為3-6個月之後 你的風險就跟all in是完全一樣的。 3-6個月分批只是一開始 心理上好受一點 也有可能分批反而成本比較高。 所以不要因為分批就以為可以承擔更高的配置風險。 : 2.交易成本: 據我所知，海外投資市場的市值型ＥＴＦ，例如ＶＴ / ＶＴＩ : 這些標的雖然經理費保管費很低，但是會被扣稅30% : 我很在意這點，請問有沒有網站查得到，這些標的的"總含稅內扣費"？ : 　　　　　　　 : 　　　　　　(個人希望能查到這些標的總交易成本，再決定怎麼買) 先厘清 你問的應該是 「內扣成本」，不是「交易成本」，交易成本是 你買進賣出ETF的手續費和買賣價差這些。 然後，總含稅內扣費建議要自己算，因為每個地方的人的稅率不同， 每年的配息率都不同（所以網上有已經算好的，方法可以參考， 但配息率不同結果就不同） ，然後還有很多不同的算法。（例如要不要算非美國 家本身的稅，還是只算美國政府課的） 然後你要有一個認知就是30%的稅不是只有買美國ETF會被扣， 同樣是美股，買台灣的00646一樣會被扣30%的稅，你要避開 一些也行，就是用其他稅率低國家的標的， 例如買英股（愛爾蘭發行）的全球ETF， 美股部分可以減少到15%，非美股部分多的30%可以避開。 但英股ETF 也有一些缺點（手續費、內扣、涵蓋市值、 流通性），所以不是一定比較好，這部分要 自己衡量。 但無論如何，就像綠角那張圖講的，算成本選標的，應該是最後一環，你要先決定 資產配置內容，再從類似的資產配置中選成本低的。 : 3.股 vs 債: 大多數的情況下，股票的報酬率高於債券，長期報酬率是７～１０％ : 但我蠻好奇，像是去年10月的情況，許多高信評級債券甚至是公債 : 它們的殖利率都來到５％，甚至６～７％ (基本上接近20年來高點) : 　　　　　　那麼，若未來又出現這種情況，是否會推薦多買一些債券？ : 　　　　　　(畢竟高信評級債券 / 公債，風險還是會比股票低很多) 不建議，因為你也不知道到了5%還會不會更高（繼續昇息）， 會不會被通膨吃掉。然後去年 10月如果有7%的那信用風險 是不低的（如果投資級那可能是BBB-或是天期超長） 那個到期殖利率不代表真正的預期報酬，因為長期下來會有違約。 資產配置的重點應該還是根據自身的風險承受度和生命週期 ，而不是去猜想哪個比較划算去擇時更改配置。 : 4. 再平衡: 想請問各位，定期再平衡 / 有偏離比例再平衡 : 這兩種策略比較推薦哪一種呢？ : 　　　　　(定期再平衡比較省事，不過我查資料後，發現第二種的報酬率稍高？) 哪個報酬率會比較高沒有一定，兩種沒差很多。選喜歡的就好。 : 5. 海外券商怎麼選? : 目前查到的比較圖如下: : https://i.imgur.com/NkYFhYg.png : 經查詢後，我說一下不同券商吸引我的點。 : ＦＴ：中文介面最好用、有跨國提款卡、免手續費　 : : ＩＢ：可投資美國以外市場 (我持有不少澳幣部位) 、標的多樣、有模擬帳戶。 : : 嘉信：免手續費、(聽說)服務是上述三家最好的 (我的資產符合開戶門檻) : .........我發現這三家好像都不錯，好難選 XDDDD 你應該先想一下你覺得最重要是什麼，你如果要買英股ETF當然就IB 只要買美股可以就選不用手續費的兩家， 但還有就是美債ETF 嘉信是 確定不會退稅。 IB會退、FT可能會退。 不確定你覺得哪個最重要 就很難推薦。 : 所以我希望用過這三家的前輩能分享一下經驗，可以的話給我一些推薦。 : 以上是我的５個疑問，希望各位前輩不吝給予指教，再次感謝！ --

※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 220.141.22.86 (臺灣) ※ 文章網址: https://webptt.com/m.aspx?n=bbs/Foreign_Inv/M.1722656191.A.93B.html ※ 編輯: ffaarr (220.141.22.86 臺灣), 08/03/2024 11:40:26 ※ 編輯: ffaarr (220.141.22.86 臺灣), 08/03/2024 11:40:58 ※ 編輯: ffaarr (220.141.22.86 臺灣), 08/03/2024 11:42:18 ※ 編輯: ffaarr (220.141.22.86 臺灣), 08/03/2024 11:53:50 ※ 編輯: ffaarr (220.141.22.86 臺灣), 08/03/2024 11:54:49 對，因為匯率風險和波動遠小於 股市和單一市場風險。 股市預期報酬也大於匯率波動，所以匯率風險是可以整體考量（例如增加一點台股 配置），但不應該過度在意。 → wu5834: 興趣） 一般性的稅務差異介紹還可以看魯爸和小資yp都有一些文章， 標的的話中文應該是我寫得最多，有些標的資訊如果我沒寫在部落格上， 也可能會在我的fb上比較。 實際上真的要查完整標的資訊的話就是去各發行商官網或是綜合性網站 就justetf，但就都是英文了。 08/04 08:03 退稅部分如樓下daze大所說，只要是美國的公司或政府的債券都可以退稅， （ib是都能退，國內複委託所知都能退、ft是原本不退但今年初突然退了去年的 不確定明年還會不會是這樣） 裡面有一些非美國公司在美國發行的公司債才不能退。 你說因此要買台灣的ETF，有點本末倒置： 1、最大的問題就是 你有考慮過你真的要買長債ETF來作債券部位嗎？，雖然沒有一定不行 但長債就是 風險高的資產，2022年還跌得比股市多，很可能不是真的符合你需求的資產。 2、其次，台灣的債券ETF比股市ETF費用率還行，但長期而言費用率還是會影響報酬， 所以還是不建議。你真的在意稅的問題（連自動退稅都覺得麻煩）就直接買英股 的債券 ETF，費用率低 不扣稅又還有 累積型可以選。 或者如果開ib（富邦也可以買英股）目前有一些 iShares出的美國債券ETF 在 國泰和富邦直接已經不扣稅（或公司債ETF只扣少許）了，都沒必要 因此去買 選擇類型少費用率又高的台灣上市債券ETF。 ※ 編輯: ffaarr (220.141.22.86 臺灣), 08/04/2024 08:41:46 ※ 編輯: ffaarr (220.141.22.86 臺灣), 08/04/2024 08:44:25 ※ 編輯: ffaarr (220.141.22.86 臺灣), 08/04/2024 08:45:38 ※ 編輯: ffaarr (220.141.22.86 臺灣), 08/04/2024 08:50:00 我猜是因為最近QQQ表現不太好吧。 ※ 編輯: ffaarr (220.141.22.86 臺灣), 08/04/2024 21:41:42 預期平均報酬差不多，實際上總損益是不是一樣無法確定，要看這20年的變化。 重點還是在於你不是20年後要用錢的話，沒有必要100%確定20年後的報酬。 以及你希望自己的債券部位是天期穩定的，還是愈持有天期愈短。 ※ 編輯: ffaarr (220.141.22.86 臺灣), 08/04/2024 22:50:44 ※ 編輯: ffaarr (220.141.22.86 臺灣), 08/05/2024 22:32:32