Foreign_Inv 板


LINE

一直以來都是在ib融資買進指數ETF 並將美金負債轉換成日圓負債以節省利息 最近在研究用期貨無限轉倉會不會比較節省 爬了一些文自己算了隱含利率,不曉得有沒有什麼問題 首先 用s&p500期貨取代指數型ETF(ex.SPY) 以下是6/20盤中某時刻s&p500指數,以及9/20到期的期貨價格 指數 期貨 價格 5473.3 5546.5 日期 2024/6/20 2024/9/20 套入公式計算:(期貨價格/指數)^(360/天數差)-1 = 5.34% 然後考慮以下幾件事,以符合我個人的使用情境 ib 美金融資利率 6.83% s&p 500股息率 1.35% 用ib融資買入指數ETF的利息率 6.83% - 1.35% + 1.35% x 30%= 5.89% (股息稅30%) 6.83% - 1.35% + 1.35% x 15%= 5.68% (股息稅15%) 所以,用期貨無限轉倉可以省下0.55%和0.35%的費用率 這比我想像中低很多 原本以為會有ib賺走的融資率1.5%+省下的股息稅0.4% = 1.9% 我思考了一下,要想的事情應該是 期貨的主要使用者,在不使用期貨而使用其它工具時 要負擔的稅率以及可得到的融資利率 這些條件決定了隱含利率 往好處想,省的越多,代表原本的工具很差 省的越少,代表原本的工具就很不錯了 不曉得有沒有什麼地方沒考慮到 --



※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 113.211.97.254 (馬來西亞)
※ 文章網址: https://webptt.com/m.aspx?n=bbs/Foreign_Inv/M.1718951377.A.730.html
1F:推 daze: 你沒有把配息計入,算出來的隱含利率會偏低。 06/21 14:39
2F:→ daze: 哦,你反向在下面扣掉了。只比較這兩者的話,扣在下面跟加在 06/21 14:41
3F:→ daze: 上面差不多。 06/21 14:41
4F:推 daze: https://i.imgur.com/L8zC9kN.png 按CME提供的轉倉分析,20 06/21 14:44
5F:→ csjan: 我是以自己要花多少利息來思考,這樣我比較不會弄亂 06/21 14:45
6F:→ daze: 號的轉倉隱含利率比3個月SOFR高0.87%,算是比較偏高。 06/21 14:46
芝商所竟然有這個報告 綜攬全局:期貨與指數股票型基金的成本比較 https://tinyurl.com/278alagg https://tinyurl.com/2a3q9zbb 然後有段有趣的結論 「在討論的8種投資場景中,期貨比指數股票型基金更具成本效益的場景佔7個。惟一例外 的是採取買入持有策略的長期投資者,他們有足夠的資產建立頭寸,並且不計潛在的現金 回報,願意將這些資產交給並不熱衷於複製指數回報率的資產經理來打理。」 ※ 編輯: csjan (113.211.97.254 馬來西亞), 06/21/2024 15:00:43
7F:推 daze: 2015年版使用的轉倉利率是3個月LIBOR -5.7bps。6/20的87bps 06/21 15:05
8F:→ daze: 比該數字足足高出92bps,如果直接把SOFR跟LIBOR當作相同的話 06/21 15:06
9F:推 vincent1700: 1.隱含回購利率是債券附買回利率跟隱含融資利率不同 06/21 15:06
10F:→ vincent1700: 意思。2.現貨融資買進不需要扣股息殖利率,但要加上 06/21 15:06
11F:→ vincent1700: 股息稅。所以肯定還是IB融資利率高得多 06/21 15:06
12F:→ vincent1700: 回樓上,LIBOR跟SOFR的風險不一樣,理論上LIBOR一定 06/21 15:12
13F:→ vincent1700: 高於SOFR 06/21 15:12
14F:推 imgroot: 看來box spread還是不錯的,9/20到期的借貸利率約5.7-5.8 06/21 20:49
15F:→ imgroot: ,能接受swap etf的話還能再更進一步省股息稅 06/21 20:49
16F:推 daze: 話說我的確放棄把MES轉倉到9月,改成用Box spread+SPXS拿相 06/21 22:02
17F:→ daze: 同曝險。 06/21 22:02
18F:推 imgroot: spxs跟mxus差距是不是也不大?新投入的部位想試試看用mxu 06/21 23:21
19F:→ imgroot: s+新出的exus+eimi+wsml,不知道還要補什麼比較接近all c 06/21 23:21
20F:→ imgroot: ap 06/21 23:21







like.gif 您可能會有興趣的文章
icon.png[問題/行為] 貓晚上進房間會不會有憋尿問題
icon.pngRe: [閒聊] 選了錯誤的女孩成為魔法少女 XDDDDDDDDDD
icon.png[正妹] 瑞典 一張
icon.png[心得] EMS高領長版毛衣.墨小樓MC1002
icon.png[分享] 丹龍隔熱紙GE55+33+22
icon.png[問題] 清洗洗衣機
icon.png[尋物] 窗台下的空間
icon.png[閒聊] 双極の女神1 木魔爵
icon.png[售車] 新竹 1997 march 1297cc 白色 四門
icon.png[討論] 能從照片感受到攝影者心情嗎
icon.png[狂賀] 賀賀賀賀 賀!島村卯月!總選舉NO.1
icon.png[難過] 羨慕白皮膚的女生
icon.png閱讀文章
icon.png[黑特]
icon.png[問題] SBK S1安裝於安全帽位置
icon.png[分享] 舊woo100絕版開箱!!
icon.pngRe: [無言] 關於小包衛生紙
icon.png[開箱] E5-2683V3 RX480Strix 快睿C1 簡單測試
icon.png[心得] 蒼の海賊龍 地獄 執行者16PT
icon.png[售車] 1999年Virage iO 1.8EXi
icon.png[心得] 挑戰33 LV10 獅子座pt solo
icon.png[閒聊] 手把手教你不被桶之新手主購教學
icon.png[分享] Civic Type R 量產版官方照無預警流出
icon.png[售車] Golf 4 2.0 銀色 自排
icon.png[出售] Graco提籃汽座(有底座)2000元誠可議
icon.png[問題] 請問補牙材質掉了還能再補嗎?(台中半年內
icon.png[問題] 44th 單曲 生寫竟然都給重複的啊啊!
icon.png[心得] 華南紅卡/icash 核卡
icon.png[問題] 拔牙矯正這樣正常嗎
icon.png[贈送] 老莫高業 初業 102年版
icon.png[情報] 三大行動支付 本季掀戰火
icon.png[寶寶] 博客來Amos水蠟筆5/1特價五折
icon.pngRe: [心得] 新鮮人一些面試分享
icon.png[心得] 蒼の海賊龍 地獄 麒麟25PT
icon.pngRe: [閒聊] (君の名は。雷慎入) 君名二創漫畫翻譯
icon.pngRe: [閒聊] OGN中場影片:失蹤人口局 (英文字幕)
icon.png[問題] 台灣大哥大4G訊號差
icon.png[出售] [全國]全新千尋侘草LED燈, 水草

請輸入看板名稱,例如:e-shopping站內搜尋

TOP