作者cookiesweets (3m)
看板Foreign_Inv
標題指數化投資以外的選擇
時間Fri Oct 27 21:31:53 2023
最近讀到綠角的一篇文章，也就是談到被動投資有個劣勢，就是和朋友聊起投資時是沒有談
資的（Social currency）
這讓我想起雖然我是堅定的指數投資相信者，但我仍然有許多主動投資的標的
這些是我持有，且精神一樣是不擇時不抄底，一有錢就投入的長期持有標的
除非發生目前難以想像的重大事件，不然這些標的我也是不會賣出的
我已經有預期有可能這些標的會不如大盤的表現
但我認為適當的主動投資，可以增加投資過程的趣味性，且長期持有這些報酬，不一定效率
低於純粹的被動投資
1. Brk.b
巴菲特的波克夏我想是最沒有爭議，可以適當分配的個股了吧
原因第一是巴菲特是少數被動投資者繞不過去的門檻，少數年化報酬確實能打敗大盤的人。
連投資金律都承認巴菲特是特例。
此外，波克夏是不發股息的。如果認為降低投資成本是指數投資一大優勢的話，那目前主流
大盤etf都要收取總計0.5%以上的股息稅，波克夏相比之下沒有這方面的支出。
在被動投資當道的今天，如果被動投資已經先讓了巴菲特0.5%，我們不妨稍微相信波克夏這
個舊時代的殘黨，也算是相信人類能打敗大盤最後的浪漫吧
2. 0050正二
沒什麼好說的，原因一是對故鄉的支持，二是匯率風險，三是live cycle investment 的觀
念。我是相信年輕時槓桿越大越好的，只要工作穩定，2倍甚至以上的槓桿都是年輕人該盡
量做到的
對比現在信貸極度難貸到2%以下，內扣1%出頭的0050正二是個不錯的選擇
3. AVGE
這是因子投資版本的VT ，對於動能 價值 小型股進行額外曝險，投資他算是對因子投資的
信任，內扣並不高 0.3%*。[m
因子投資眾說紛紜，畢竟缺乏真正的理論解釋超額報酬的由來，而且前幾年的表現真的不佳
，我目前和VT相比，Avge持有比例還是小很多啦，畢竟流動性也很差
4. crypto
這可能爭議比較大。
加密貨幣我認為可以投資的原因，是整個指數投資的核心概念是‘’效率市場‘’
然而，我認為在目前的幣圈裡，遠遠不算效率市場。幣圈充斥著投機、欺騙、各式亂七八糟
議題的投資。相對的，要贏過幣圈其他投資人的機率高的多
再者，比特幣現貨etf還沒通過的情況下，你是沒有機會利用股票市場對cryoto進行曝險。
直接投資加密貨幣有其必要
最後，某方面而言加密貨幣和股市關聯性不高，也是算某方面資產配置
注意，我認為投資幣圈應該投資crypto而非只有比特幣。
幣圈的收益幾乎都來自某個幣突然漲了數倍，這使得柏格‘不要找稻草堆裡的一根針，應該
要買下整個稻草堆’理念在幣圈更加適用
目前我是用幣安，定期定額購買前20大的幣。。再多太麻煩了
以上就是四種我永不賣出，不擇時買入的非被動投資標的。以上資產大概各佔我總配置的5%
（brk.b稍微多一些，crypto 稍微少一點），總共在我總資產2成
剩下8成仍然是無腦VT
除了希望能打敗大盤外，我想也是有點相信主動投資的浪漫吧。
畢竟，如果真的完全相信任何策略都無法打敗指數ETF(雖然很可能真的是如此）
也是有點乏味
也算增加點Social currency啦，跟女生聊起來時，我有投資加密貨幣、巴菲特、稍微有在
操控槓桿Etf啦…
聽起來也比較帥（並沒有）
以上提供分享，投資菜鳥有錯不吝指正
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※ 編輯: cookiesweets (180.217.214.46 臺灣), 10/27/2023 21:38:44
1F：推 icelaw: OK阿 10/27 21:45
2F：推 ErnestKou: AVGV出了我就換掉AVGE了 10/27 21:51
3F：推 buji: 只有0050正二比較不解 10/27 21:52
4F：→ ffaarr: 1、波克夏的公司營運成本有比ETF少嗎？ 10/27 21:52
5F：→ ffaarr: 2、波克夏的風險之一就是巴菲特去世之後的狀況。 10/27 21:53
6F：→ ffaarr: 3、單日兩倍 會偏離市場報酬。（有可能是正有可能是負） 10/27 21:53
7F：→ ffaarr: 4跟指數化投資沒有衝突 按市值買前20大幣一樣是指數化投資 10/27 21:54
8F：→ ffaarr: 配置加密貨幣是資產配置的選擇，跟是否為指數化投資無關 10/27 21:54
9F：→ ffaarr: 除非你是主動短線進出或是自行依喜好配置比例那就不同 10/27 21:55
10F：→ cookiesweets: f大好， 10/27 21:56
11F：→ cookiesweets: 其實我不相信波克夏仍是由巴菲特掌舵大部分投資。9 10/27 21:56
12F：→ cookiesweets: 0幾歲的高齡，我更傾向他是個繼承巴菲特投資方法和 10/27 21:56
13F：→ cookiesweets: 精神的團隊，這樣的話巴菲特去世的影響能降至最低 10/27 21:56
14F：→ cookiesweets: 另外，正二報酬偏差的部分，我的鴕鳥心態是用匯率 10/27 21:56
15F：→ cookiesweets: 風險的態度去看他，也就是有可能會多有可能會少， 10/27 21:56
16F：→ cookiesweets: 也無法預知，所以就當作不存在了 10/27 21:56
17F：→ ffaarr: 另外有沒有機會曝險跟有沒ETF無關，這本來就不同類型資產 10/27 21:57
18F：→ cookiesweets: 第四點其實有啦，因為按照加密貨幣的體量，不應該 10/27 21:57
19F：→ cookiesweets: 投資5%資金在上面（記得daze大有算過，只佔股票市 10/27 21:57
20F：→ cookiesweets: 場的1%多？） 10/27 21:57
21F：→ ffaarr: 然後歐洲加拿大已經有ETF可以曝險。 10/27 21:57
22F：→ ffaarr: 不是喔，就像我們股債比7:3 也是資產配置範疇。 10/27 21:58
23F：→ ffaarr: 並不是純粹照市值。 10/27 21:58
24F：→ cookiesweets: 而且現在信貸超難貸，以前隨便1.5的時代過去了 10/27 21:58
25F：→ cookiesweets: 哦哦哦 OK 了解。但一般指數化投資還是比較少提及 10/27 21:59
26F：→ cookiesweets: 到CRYPTO 10/27 21:59
27F：→ ffaarr: 然後你不在意偏離當然ok，但就是一個讓報酬結果分布更大 10/27 21:59
28F：→ ffaarr: 的狀況，表現好的時候變更好，變現爛的時候變更爛，能接受 10/27 21:59
29F：→ ffaarr: 這點當然ok，但先確定你真的知道爛的時候會有多糟。 10/27 22:00
30F：→ ffaarr: 可以去看看新興市場2倍 ETF 過去10年的狀況。 10/27 22:00
31F：→ ffaarr: crypto重點還是你如果理解自己資產配置該比重的理由。 10/27 22:01
32F：→ ffaarr: 主要還是目前就沒有比較好的工具，自己配真的麻煩。 10/27 22:01
33F：→ ffaarr: 德國目前有da20 可以分布20種幣，可惜它排除特定類型幣 10/27 22:01
34F：→ ffaarr: 還是得自己補上。 10/27 22:01
35F：→ cookiesweets: 幣安有一鍵買入前十大幣的功能，如果能接受中心化 10/27 22:02
36F：→ cookiesweets: 交易所還不錯 10/27 22:02
37F：→ ffaarr: 然後費用1.49%還是偏高。 10/27 22:02
38F：→ ffaarr: 另外就是你全用幣安買有一個點一定要考慮，就是幣安倒掉 10/27 22:02
39F：→ ffaarr: 先要能接受5%的錢瞬間消失的可能性。 10/27 22:02
40F：→ cookiesweets: 幣安倒掉確實是個風險。但這就真的是主動投資的範 10/27 22:05
41F：→ cookiesweets: 疇，私心認為幣安的各項數據跟體量相比當初FTX是不 10/27 22:05
42F：→ cookiesweets: 可同日而語。（話說現在Ftx也有風聲能拿回錢了） 10/27 22:05
43F：→ ffaarr: 加主動判斷的成分當然ok，但就是先把最糟狀況想好。 10/27 22:06
44F：→ ffaarr: 另外，其實如果是投資標普500或msci us index。目前已經有 10/27 22:07
45F：→ ffaarr: 不用股息稅的選擇（英國上市swap ETF）。 10/27 22:07
46F：→ ffaarr: 光就省成本來說，應該還勝過波克夏，所以選波克夏是ok，就 10/27 22:08
47F：→ ffaarr: 是相信巴菲特和他的同事們的能力。 10/27 22:08
48F：→ ffaarr: 英國上市實股美國ETF 股息稅大概也就一半特0.2-0.3%左右 10/27 22:10
49F：→ a5150219: 槓桿ETF的總費用率應該不含槓桿成本吧？ 10/27 22:37
50F：推 guesttry: 薪水是生命換的..建議砍掉加密貨幣 10/27 22:49
51F：→ guesttry: 槓桿兩倍? 在漫長的投資生涯裡, 鐵吃龜苓膏~ 10/27 22:50
52F：→ guesttry: 暴跌3成幾乎是歷史的必然, 此時要撤資還是加碼? 10/27 22:51
53F：→ guesttry: 槓桿2倍要加到3倍嗎? 那更快斷頭! 10/27 22:52
54F：→ guesttry: 很多人會說我哪會在跌三成前腳麻跑不掉? 10/27 22:54
55F：→ UweBoll: 彼得林區退休後繼續投麥哲倫基金的人表示... 10/27 22:54
56F：→ guesttry: 那可以設10%停損對吧? 那不是追高殺低嗎? 10/27 22:54
57F：推 dapu5566: 不設止損啊 長期投資為啥要止損 10/27 22:58
58F：→ dapu5566: 滿推這篇的 10/27 22:58
59F：推 SweetLee: 我以前也有買brk.b 巴菲特上90歲以後就漸漸降到0%了 br 10/27 23:35
60F：→ SweetLee: k說要當成etf嘛？他的市價是高於淨值不少 這中間是有多 10/27 23:35
61F：→ SweetLee: 少巴菲特光環加成 說實話應該也沒人說得準吧？ 10/27 23:35
62F：推 SweetLee: 目前這四個我大概只有00631L吧 就當成台指期無限轉倉大 10/27 23:38
63F：→ SweetLee: 法的懶人版本（不用每個月去顧） 10/27 23:38
64F：推 slchao: AVGV感覺不錯喔，AVGE有7成是全市值，和VT重疊太多了 10/28 00:22
65F：推 shawncarter: 你以爲槓桿ETF的利率是內扣的1%包含的喔？ 10/28 03:10
66F：推 acclkk: 非常能理解,我也是有買一些期貨,因為朋友都覺得指數ETF太 10/28 07:43
67F：→ acclkk: 無聊.... 10/28 07:43
68F：推 iswtlch: 推推，雖然標的不同但是想法一樣 10/28 09:29
69F：→ duriel3313: 想請求槓桿ETF VS 貸款投資中正負偏態的相關文章 中英 10/28 09:36
70F：→ duriel3313: 皆可 目前是用7成貸款+3成槓桿ETF組成大約2倍曝險,也 10/28 09:37
71F：→ duriel3313: 慢慢想要放掉槓桿ETF的部分.. 10/28 09:38
72F：推 AssKisser: 請問F大所謂的 不用股息稅的選擇是哪些？英國上市swap 10/28 11:22
73F：→ AssKisser: etf？ 10/28 11:22
74F：→ ffaarr: 例如spxs、i500、mxus 10/28 13:26
75F：推 staytuned74: 如果可接受槓桿etf 那大可不必拘泥00631L,世界各國 10/28 13:26
76F：→ staytuned74: 的槓桿ETF也可以搭配 10/28 13:26
77F：→ staytuned74: Crypto 可自己用冷錢包搭配前幾大市值去配置，但長 10/28 13:31
78F：→ staytuned74: 久下，能存活可能還是少數幾個幣，所以要像ETF定期 10/28 13:31
79F：→ staytuned74: 更新配置，單一Hodl 通常不是好策略，我幾個月後會 10/28 13:31
80F：→ staytuned74: 上傳一篇論文到SSRN上 10/28 13:31
81F：推 AssKisser: 謝謝 F大 10/28 15:40
82F：推 zaqimon: 推 10/28 21:51
83F：→ dream1124: 會來這裡問這種問題的人我只推薦你投資自己，直到找到 10/29 01:53
84F：→ dream1124: 自己可經營而絕對報酬和每分風險所得報酬又比指數高 10/29 01:55
85F：→ dream1124: 的事業為止，不用侷限在自己想像的幾個選項跟人討論 10/29 01:55
86F：→ m180: 不擇時會錯過最大的暴利 如股災崩盤 10/29 08:25
87F：推 nnyc: 資產投資者的沉默 10/30 09:34
88F：推 youngsam: 正二不適合長期持有 10/30 18:20
89F：推 RS44: 因子投資的討論篇幅在之前已有不少版友提供了 可以爬爬看 10/31 08:09
90F：推 sonyc503: 夠閒的錢丟TQQQ 漫長投資的過程需要一點樂趣 11/02 18:27
91F：推 a9284850: 沒錯 樂趣很重要 買SPY 0050 蘋果 微軟 台積電啊啊啊啊 11/03 11:33
92F：→ a9284850: 啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊 11/03 11:33
93F：→ a9284850: 啊 11/03 11:34
94F：推 p99665411: 台股部份用信貸買兩倍股數的0050/006208都比買正二好 11/05 13:11
95F：→ p99665411: 吧？正二被大空頭洗過你就知道…. 11/05 13:11
96F：推 toko6290: 大空頭時，正二會比信貸的兩倍槓桿好 11/07 14:10
97F：推 theBestbear: 推推 長期投資比較重要 11/15 12:55
99F：→ e86207: 5a.jpg 11/16 11:20
101F：推 spy99915: ??波克夏的風險是巴菲特去世後？？是不是當基金經 11/24 05:52
102F：→ spy99915: 理人吃素的啊 況且現在的投資組合早已不是他在做選 11/24 05:52
103F：→ spy99915: 擇 11/24 05:52