作者cookiesweets (3m)
看板Foreign_Inv
标题指数化投资以外的选择
时间Fri Oct 27 21:31:53 2023
最近读到绿角的一篇文章，也就是谈到被动投资有个劣势，就是和朋友聊起投资时是没有谈
资的（Social currency）
这让我想起虽然我是坚定的指数投资相信者，但我仍然有许多主动投资的标的
这些是我持有，且精神一样是不择时不抄底，一有钱就投入的长期持有标的
除非发生目前难以想像的重大事件，不然这些标的我也是不会卖出的
我已经有预期有可能这些标的会不如大盘的表现
但我认为适当的主动投资，可以增加投资过程的趣味性，且长期持有这些报酬，不一定效率
低於纯粹的被动投资
1. Brk.b
巴菲特的波克夏我想是最没有争议，可以适当分配的个股了吧
原因第一是巴菲特是少数被动投资者绕不过去的门槛，少数年化报酬确实能打败大盘的人。
连投资金律都承认巴菲特是特例。
此外，波克夏是不发股息的。如果认为降低投资成本是指数投资一大优势的话，那目前主流
大盘etf都要收取总计0.5%以上的股息税，波克夏相比之下没有这方面的支出。
在被动投资当道的今天，如果被动投资已经先让了巴菲特0.5%，我们不妨稍微相信波克夏这
个旧时代的残党，也算是相信人类能打败大盘最後的浪漫吧
2. 0050正二
没什麽好说的，原因一是对故乡的支持，二是汇率风险，三是live cycle investment 的观
念。我是相信年轻时杠杆越大越好的，只要工作稳定，2倍甚至以上的杠杆都是年轻人该尽
量做到的
对比现在信贷极度难贷到2%以下，内扣1%出头的0050正二是个不错的选择
3. AVGE
这是因子投资版本的VT ，对於动能 价值 小型股进行额外曝险，投资他算是对因子投资的
信任，内扣并不高 0.3%*。[m
因子投资众说纷纭，毕竟缺乏真正的理论解释超额报酬的由来，而且前几年的表现真的不佳
，我目前和VT相比，Avge持有比例还是小很多啦，毕竟流动性也很差
4. crypto
这可能争议比较大。
加密货币我认为可以投资的原因，是整个指数投资的核心概念是‘’效率市场‘’
然而，我认为在目前的币圈里，远远不算效率市场。币圈充斥着投机、欺骗、各式乱七八糟
议题的投资。相对的，要赢过币圈其他投资人的机率高的多
再者，比特币现货etf还没通过的情况下，你是没有机会利用股票市场对cryoto进行曝险。
直接投资加密货币有其必要
最後，某方面而言加密货币和股市关联性不高，也是算某方面资产配置
注意，我认为投资币圈应该投资crypto而非只有比特币。
币圈的收益几乎都来自某个币突然涨了数倍，这使得柏格‘不要找稻草堆里的一根针，应该
要买下整个稻草堆’理念在币圈更加适用
目前我是用币安，定期定额购买前20大的币。。再多太麻烦了
以上就是四种我永不卖出，不择时买入的非被动投资标的。以上资产大概各占我总配置的5%
（brk.b稍微多一些，crypto 稍微少一点），总共在我总资产2成
剩下8成仍然是无脑VT
除了希望能打败大盘外，我想也是有点相信主动投资的浪漫吧。
毕竟，如果真的完全相信任何策略都无法打败指数ETF(虽然很可能真的是如此）
也是有点乏味
也算增加点Social currency啦，跟女生聊起来时，我有投资加密货币、巴菲特、稍微有在
操控杠杆Etf啦…
听起来也比较帅（并没有）
以上提供分享，投资菜鸟有错不吝指正
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※ 编辑: cookiesweets (180.217.214.46 台湾), 10/27/2023 21:38:44
1F：推 icelaw: OK阿 10/27 21:45
2F：推 ErnestKou: AVGV出了我就换掉AVGE了 10/27 21:51
3F：推 buji: 只有0050正二比较不解 10/27 21:52
4F：→ ffaarr: 1、波克夏的公司营运成本有比ETF少吗？ 10/27 21:52
5F：→ ffaarr: 2、波克夏的风险之一就是巴菲特去世之後的状况。 10/27 21:53
6F：→ ffaarr: 3、单日两倍 会偏离市场报酬。（有可能是正有可能是负） 10/27 21:53
7F：→ ffaarr: 4跟指数化投资没有冲突 按市值买前20大币一样是指数化投资 10/27 21:54
8F：→ ffaarr: 配置加密货币是资产配置的选择，跟是否为指数化投资无关 10/27 21:54
9F：→ ffaarr: 除非你是主动短线进出或是自行依喜好配置比例那就不同 10/27 21:55
10F：→ cookiesweets: f大好， 10/27 21:56
11F：→ cookiesweets: 其实我不相信波克夏仍是由巴菲特掌舵大部分投资。9 10/27 21:56
12F：→ cookiesweets: 0几岁的高龄，我更倾向他是个继承巴菲特投资方法和 10/27 21:56
13F：→ cookiesweets: 精神的团队，这样的话巴菲特去世的影响能降至最低 10/27 21:56
14F：→ cookiesweets: 另外，正二报酬偏差的部分，我的鸵鸟心态是用汇率 10/27 21:56
15F：→ cookiesweets: 风险的态度去看他，也就是有可能会多有可能会少， 10/27 21:56
16F：→ cookiesweets: 也无法预知，所以就当作不存在了 10/27 21:56
17F：→ ffaarr: 另外有没有机会曝险跟有没ETF无关，这本来就不同类型资产 10/27 21:57
18F：→ cookiesweets: 第四点其实有啦，因为按照加密货币的体量，不应该 10/27 21:57
19F：→ cookiesweets: 投资5%资金在上面（记得daze大有算过，只占股票市 10/27 21:57
20F：→ cookiesweets: 场的1%多？） 10/27 21:57
21F：→ ffaarr: 然後欧洲加拿大已经有ETF可以曝险。 10/27 21:57
22F：→ ffaarr: 不是喔，就像我们股债比7:3 也是资产配置范畴。 10/27 21:58
23F：→ ffaarr: 并不是纯粹照市值。 10/27 21:58
24F：→ cookiesweets: 而且现在信贷超难贷，以前随便1.5的时代过去了 10/27 21:58
25F：→ cookiesweets: 哦哦哦 OK 了解。但一般指数化投资还是比较少提及 10/27 21:59
26F：→ cookiesweets: 到CRYPTO 10/27 21:59
27F：→ ffaarr: 然後你不在意偏离当然ok，但就是一个让报酬结果分布更大 10/27 21:59
28F：→ ffaarr: 的状况，表现好的时候变更好，变现烂的时候变更烂，能接受 10/27 21:59
29F：→ ffaarr: 这点当然ok，但先确定你真的知道烂的时候会有多糟。 10/27 22:00
30F：→ ffaarr: 可以去看看新兴市场2倍 ETF 过去10年的状况。 10/27 22:00
31F：→ ffaarr: crypto重点还是你如果理解自己资产配置该比重的理由。 10/27 22:01
32F：→ ffaarr: 主要还是目前就没有比较好的工具，自己配真的麻烦。 10/27 22:01
33F：→ ffaarr: 德国目前有da20 可以分布20种币，可惜它排除特定类型币 10/27 22:01
34F：→ ffaarr: 还是得自己补上。 10/27 22:01
35F：→ cookiesweets: 币安有一键买入前十大币的功能，如果能接受中心化 10/27 22:02
36F：→ cookiesweets: 交易所还不错 10/27 22:02
37F：→ ffaarr: 然後费用1.49%还是偏高。 10/27 22:02
38F：→ ffaarr: 另外就是你全用币安买有一个点一定要考虑，就是币安倒掉 10/27 22:02
39F：→ ffaarr: 先要能接受5%的钱瞬间消失的可能性。 10/27 22:02
40F：→ cookiesweets: 币安倒掉确实是个风险。但这就真的是主动投资的范 10/27 22:05
41F：→ cookiesweets: 畴，私心认为币安的各项数据跟体量相比当初FTX是不 10/27 22:05
42F：→ cookiesweets: 可同日而语。（话说现在Ftx也有风声能拿回钱了） 10/27 22:05
43F：→ ffaarr: 加主动判断的成分当然ok，但就是先把最糟状况想好。 10/27 22:06
44F：→ ffaarr: 另外，其实如果是投资标普500或msci us index。目前已经有 10/27 22:07
45F：→ ffaarr: 不用股息税的选择（英国上市swap ETF）。 10/27 22:07
46F：→ ffaarr: 光就省成本来说，应该还胜过波克夏，所以选波克夏是ok，就 10/27 22:08
47F：→ ffaarr: 是相信巴菲特和他的同事们的能力。 10/27 22:08
48F：→ ffaarr: 英国上市实股美国ETF 股息税大概也就一半特0.2-0.3%左右 10/27 22:10
49F：→ a5150219: 杠杆ETF的总费用率应该不含杠杆成本吧？ 10/27 22:37
50F：推 guesttry: 薪水是生命换的..建议砍掉加密货币 10/27 22:49
51F：→ guesttry: 杠杆两倍? 在漫长的投资生涯里, 铁吃龟苓膏~ 10/27 22:50
52F：→ guesttry: 暴跌3成几乎是历史的必然, 此时要撤资还是加码? 10/27 22:51
53F：→ guesttry: 杠杆2倍要加到3倍吗? 那更快断头! 10/27 22:52
54F：→ guesttry: 很多人会说我哪会在跌三成前脚麻跑不掉? 10/27 22:54
55F：→ UweBoll: 彼得林区退休後继续投麦哲伦基金的人表示... 10/27 22:54
56F：→ guesttry: 那可以设10%停损对吧? 那不是追高杀低吗? 10/27 22:54
57F：推 dapu5566: 不设止损啊 长期投资为啥要止损 10/27 22:58
58F：→ dapu5566: 满推这篇的 10/27 22:58
59F：推 SweetLee: 我以前也有买brk.b 巴菲特上90岁以後就渐渐降到0%了 br 10/27 23:35
60F：→ SweetLee: k说要当成etf嘛？他的市价是高於净值不少 这中间是有多 10/27 23:35
61F：→ SweetLee: 少巴菲特光环加成 说实话应该也没人说得准吧？ 10/27 23:35
62F：推 SweetLee: 目前这四个我大概只有00631L吧 就当成台指期无限转仓大 10/27 23:38
63F：→ SweetLee: 法的懒人版本（不用每个月去顾） 10/27 23:38
64F：推 slchao: AVGV感觉不错喔，AVGE有7成是全市值，和VT重叠太多了 10/28 00:22
65F：推 shawncarter: 你以爲杠杆ETF的利率是内扣的1%包含的喔？ 10/28 03:10
66F：推 acclkk: 非常能理解,我也是有买一些期货,因为朋友都觉得指数ETF太 10/28 07:43
67F：→ acclkk: 无聊.... 10/28 07:43
68F：推 iswtlch: 推推，虽然标的不同但是想法一样 10/28 09:29
69F：→ duriel3313: 想请求杠杆ETF VS 贷款投资中正负偏态的相关文章 中英 10/28 09:36
70F：→ duriel3313: 皆可 目前是用7成贷款+3成杠杆ETF组成大约2倍曝险,也 10/28 09:37
71F：→ duriel3313: 慢慢想要放掉杠杆ETF的部分.. 10/28 09:38
72F：推 AssKisser: 请问F大所谓的 不用股息税的选择是哪些？英国上市swap 10/28 11:22
73F：→ AssKisser: etf？ 10/28 11:22
74F：→ ffaarr: 例如spxs、i500、mxus 10/28 13:26
75F：推 staytuned74: 如果可接受杠杆etf 那大可不必拘泥00631L,世界各国 10/28 13:26
76F：→ staytuned74: 的杠杆ETF也可以搭配 10/28 13:26
77F：→ staytuned74: Crypto 可自己用冷钱包搭配前几大市值去配置，但长 10/28 13:31
78F：→ staytuned74: 久下，能存活可能还是少数几个币，所以要像ETF定期 10/28 13:31
79F：→ staytuned74: 更新配置，单一Hodl 通常不是好策略，我几个月後会 10/28 13:31
80F：→ staytuned74: 上传一篇论文到SSRN上 10/28 13:31
81F：推 AssKisser: 谢谢 F大 10/28 15:40
82F：推 zaqimon: 推 10/28 21:51
83F：→ dream1124: 会来这里问这种问题的人我只推荐你投资自己，直到找到 10/29 01:53
84F：→ dream1124: 自己可经营而绝对报酬和每分风险所得报酬又比指数高 10/29 01:55
85F：→ dream1124: 的事业为止，不用局限在自己想像的几个选项跟人讨论 10/29 01:55
86F：→ m180: 不择时会错过最大的暴利 如股灾崩盘 10/29 08:25
87F：推 nnyc: 资产投资者的沉默 10/30 09:34
88F：推 youngsam: 正二不适合长期持有 10/30 18:20
89F：推 RS44: 因子投资的讨论篇幅在之前已有不少版友提供了 可以爬爬看 10/31 08:09
90F：推 sonyc503: 够闲的钱丢TQQQ 漫长投资的过程需要一点乐趣 11/02 18:27
91F：推 a9284850: 没错 乐趣很重要 买SPY 0050 苹果 微软 台积电啊啊啊啊 11/03 11:33
92F：→ a9284850: 啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊 11/03 11:33
93F：→ a9284850: 啊 11/03 11:34
94F：推 p99665411: 台股部份用信贷买两倍股数的0050/006208都比买正二好 11/05 13:11
95F：→ p99665411: 吧？正二被大空头洗过你就知道…. 11/05 13:11
96F：推 toko6290: 大空头时，正二会比信贷的两倍杠杆好 11/07 14:10
97F：推 theBestbear: 推推 长期投资比较重要 11/15 12:55
99F：→ e86207: 5a.jpg 11/16 11:20
101F：推 spy99915: ??波克夏的风险是巴菲特去世後？？是不是当基金经 11/24 05:52
102F：→ spy99915: 理人吃素的啊 况且现在的投资组合早已不是他在做选 11/24 05:52
103F：→ spy99915: 择 11/24 05:52