作者jeromeshih (以謹慎態度來面對問題)
看板Foreign_Inv
標題[請益] 有關資產配置的疑問
時間Mon Oct 23 22:57:21 2023
板上各位先進好，因為目前有理財的規劃，因此想請教一下大家
目前規畫的方式就是使用ETF搭配債來降低風險的部分
比例可能如下
10% 美金定存
15%: 美債10年期(直債)
50%: 皆為複委託
VT/VTI/VOO/QQQ/VWRA or AOA(各10%)
25%: 0050/0050正二跟少量金融股
想法如下:
目前美債10年期偏向股市大跌時的保本，0050算是提供一部分的金流，不過0050會有扣稅
問題，但因為不想再槓桿因此就沒考慮其他方式，正二就拿來做價差
美股的部分單純是想說選擇大公司，可以投資部分未來性
有關ETF的部分，因為看到板上也有單純VT、VWRA或AOA，目前選擇VT/VTI/VOO/QQQ/VWRA等比例的方式，但有幾個疑問
a.加入QQQ雖然年化報酬增加，但如此也增加風險，不確定要用中小微型股小型股較高的VTI還是要維持較多中大型股VOO長期持有較適合
b.不知這樣是否其實可以單純集中少數ETF也能達到類似結果，ex: VT/QQQ/AOA
以上，除了手續費外，是否還有其他要考量的點也請大家提供建議
在此先謝謝大家
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※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 114.137.131.117 (臺灣)
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1F：→ ffaarr: 你多買那幾個美股的是讓你更不分散而不是更分散。10/23 23:07
2F：→ jeromeshih: 感謝多啦王的提醒，這樣我可能還要再調整一下比例10/23 23:20
※ 編輯: jeromeshih (114.137.131.117 臺灣), 10/24/2023 01:08:05
※ 編輯: jeromeshih (114.137.131.117 臺灣), 10/24/2023 01:35:44
3F：推 youngsam: 你的美股那幾個裡面的標的就重複了欸 10/24 06:49
4F：→ youngsam: 建議一檔就好 10/24 06:49
5F：推 Clangpp: 人懶的話就直接aoa 10/24 09:13
6F：推 dapple: 定存加美債已經25% 我覺得aoa可以拿掉了 10/24 09:41
7F：→ dapple: 看風險承受度VT/VTI/QQQ比例分配就好了 10/24 09:42
8F：推 deolinwind: 挑流動性大或是費用低的 10/24 10:26
9F：推 vincent1700: 散戶買直債弊大於利，資產配置效果也不好 10/24 11:43
10F：→ jeromeshih: 樓上，想問這是因為到期贖回還要再投入，不如ETF可以 10/24 11:59
11F：→ jeromeshih: 長期持有這樣? 10/24 11:59
12F：→ vincent1700: 1.議價能力比ETF差，進跟出滑價可能就損失一兩年的 10/24 12:18
13F：→ vincent1700: 報酬2.duration隨時間下滑，對沖效果也會變弱3.不止 10/24 12:18
14F：→ vincent1700: 到期本金，票面利息再投資也會影響報酬率 10/24 12:18
15F：→ vincent1700: 回到1.的議題，讓你進出彈性也很小，想少虧就持有至 10/24 12:22
16F：→ vincent1700: 到期，如果臨時缺錢或想改變配置比例可能還不如短債 10/24 12:22
17F：→ vincent1700: roll到底 10/24 12:22
18F：→ vincent1700: 想賺價差肯定是ETF效率大於直債 10/24 12:24
19F：推 Tigerman001: 如果是退休金勒？放直債ok嗎？ 10/24 13:07
20F：→ jeromeshih: 但如果持有至到期而非用價差想法，如此是否直債跟ETF 10/24 13:10
21F：→ jeromeshih: 債券差異就可能縮小? 10/24 13:10
22F：推 icelaw: 我最近想到的解直債的再投入風險的方法 就是我買的是30年 10/24 14:21
23F：→ icelaw: 期的長債 然後我就是預判這30年內債券會再走完下一個周期 10/24 14:22
24F：→ icelaw: 比如說假設22年後利率又回到5% 到時候就把快到期的長債賣 10/24 14:23
25F：→ icelaw: 掉 再換成當下有30年期的長債 就是以舊債換新債的概念 10/24 14:23
26F：→ icelaw: 以短換長 只是我用30年的時間去抓下一個5%債券周期出現 10/24 14:24
27F：→ icelaw: 這樣就可以長期鎖利 鎖高利率 10/24 14:24
28F：→ icelaw: 繼續再吃30年這樣 10/24 14:24
29F：推 icelaw: 但原PO是走資產配置路線的話 買債券ETF會比較好做再平衡 10/24 14:27
30F：→ icelaw: 我上面這招不太方便做再平衡 10/24 14:27
31F：→ vincent1700: 直債最還是好以達成現金流進出平衡為目的。以長期報 10/24 15:34
32F：→ vincent1700: 酬來看，只要未來殖利率曲線還是大多數時間還是維持 10/24 15:34
33F：→ vincent1700: 正斜率的話，保持高duration的報酬還是會高過直債到 10/24 15:34
34F：→ vincent1700: 期再投資 10/24 15:34
35F：→ vincent1700: 只考量議價能力的話，小散戶還是做短債跟債ETF為主 10/24 15:38
36F：→ vincent1700: ，畢竟非OTR長債即便是公債流動性都很差，公司債更 10/24 15:38
37F：→ vincent1700: 不用說 10/24 15:38
38F：→ jeromeshih: 不過這邊有一個問題，直債會有duration要考量的問題， 10/24 15:47
39F：→ jeromeshih: 不過可以鎖定報酬，但如果買債券ETF例如TLT似乎還會需 10/24 15:47
40F：→ jeromeshih: 要搭配方向要確認正確才能確保獲利，例如可能要搭配殖 10/24 15:47
41F：→ jeromeshih: 利率曲線來推測未來的方向這樣?但如此似乎又增加不確 10/24 15:47
42F：→ jeromeshih: 定性?不過購買ETF可以確保較高的流動性 10/24 15:47
43F：→ vincent1700: 這個應該是大家誤解債ETF的地方，你現在買一檔durat 10/24 15:51
44F：→ vincent1700: ion=16的ETF，跟買duration=16的直債，假設其他條件 10/24 15:51
45F：→ vincent1700: 相等的情況下，兩者的YTM會相等 10/24 15:51
46F：→ vincent1700: 否則就有套利空間 10/24 15:51
47F：→ vincent1700: 雖然持有至到期鎖報酬，但你連續rolling可能還是會 10/24 15:56
48F：→ vincent1700: 輸債ETF，在我前面提的缺點之下 10/24 15:56
49F：推 daze: duration 16的ETF，convexity通常會比duration=16的直債高一 10/24 15:57
50F：→ vincent1700: 也不一定啦，但我是說在其他條件相同的情況下 10/24 15:58
51F：→ daze: 點，YTM可能稍微有差別，但通常不會差很多。做這種套利是有 10/24 15:58
52F：→ daze: 搞頭，但弄炸掉的例子也是有。 10/24 15:59
53F：→ daze: 對散戶來說，ETF還是首選。就算YTM差0.05%，散戶也賺不到。 10/24 16:06
54F：→ jeromeshih: 感覺樓上大大們的說明以及分享 10/24 16:49
55F：→ jeromeshih: 這邊也會再思考一下搭配的方式 10/24 16:49