作者jeromeshih (以谨慎态度来面对问题)
看板Foreign_Inv
标题[请益] 有关资产配置的疑问
时间Mon Oct 23 22:57:21 2023
板上各位先进好，因为目前有理财的规划，因此想请教一下大家
目前规画的方式就是使用ETF搭配债来降低风险的部分
比例可能如下
10% 美金定存
15%: 美债10年期(直债)
50%: 皆为复委托
VT/VTI/VOO/QQQ/VWRA or AOA(各10%)
25%: 0050/0050正二跟少量金融股
想法如下:
目前美债10年期偏向股市大跌时的保本，0050算是提供一部分的金流，不过0050会有扣税
问题，但因为不想再杠杆因此就没考虑其他方式，正二就拿来做价差
美股的部分单纯是想说选择大公司，可以投资部分未来性
有关ETF的部分，因为看到板上也有单纯VT、VWRA或AOA，目前选择VT/VTI/VOO/QQQ/VWRA等比例的方式，但有几个疑问
a.加入QQQ虽然年化报酬增加，但如此也增加风险，不确定要用中小微型股小型股较高的VTI还是要维持较多中大型股VOO长期持有较适合
b.不知这样是否其实可以单纯集中少数ETF也能达到类似结果，ex: VT/QQQ/AOA
以上，除了手续费外，是否还有其他要考量的点也请大家提供建议
在此先谢谢大家
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※ 发信站: 批踢踢实业坊(ptt.cc), 来自: 114.137.131.117 (台湾)
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1F：→ ffaarr: 你多买那几个美股的是让你更不分散而不是更分散。10/23 23:07
2F：→ jeromeshih: 感谢多啦王的提醒，这样我可能还要再调整一下比例10/23 23:20
※ 编辑: jeromeshih (114.137.131.117 台湾), 10/24/2023 01:08:05
※ 编辑: jeromeshih (114.137.131.117 台湾), 10/24/2023 01:35:44
3F：推 youngsam: 你的美股那几个里面的标的就重复了欸 10/24 06:49
4F：→ youngsam: 建议一档就好 10/24 06:49
5F：推 Clangpp: 人懒的话就直接aoa 10/24 09:13
6F：推 dapple: 定存加美债已经25% 我觉得aoa可以拿掉了 10/24 09:41
7F：→ dapple: 看风险承受度VT/VTI/QQQ比例分配就好了 10/24 09:42
8F：推 deolinwind: 挑流动性大或是费用低的 10/24 10:26
9F：推 vincent1700: 散户买直债弊大於利，资产配置效果也不好 10/24 11:43
10F：→ jeromeshih: 楼上，想问这是因为到期赎回还要再投入，不如ETF可以 10/24 11:59
11F：→ jeromeshih: 长期持有这样? 10/24 11:59
12F：→ vincent1700: 1.议价能力比ETF差，进跟出滑价可能就损失一两年的 10/24 12:18
13F：→ vincent1700: 报酬2.duration随时间下滑，对冲效果也会变弱3.不止 10/24 12:18
14F：→ vincent1700: 到期本金，票面利息再投资也会影响报酬率 10/24 12:18
15F：→ vincent1700: 回到1.的议题，让你进出弹性也很小，想少亏就持有至 10/24 12:22
16F：→ vincent1700: 到期，如果临时缺钱或想改变配置比例可能还不如短债 10/24 12:22
17F：→ vincent1700: roll到底 10/24 12:22
18F：→ vincent1700: 想赚价差肯定是ETF效率大於直债 10/24 12:24
19F：推 Tigerman001: 如果是退休金勒？放直债ok吗？ 10/24 13:07
20F：→ jeromeshih: 但如果持有至到期而非用价差想法，如此是否直债跟ETF 10/24 13:10
21F：→ jeromeshih: 债券差异就可能缩小? 10/24 13:10
22F：推 icelaw: 我最近想到的解直债的再投入风险的方法 就是我买的是30年 10/24 14:21
23F：→ icelaw: 期的长债 然後我就是预判这30年内债券会再走完下一个周期 10/24 14:22
24F：→ icelaw: 比如说假设22年後利率又回到5% 到时候就把快到期的长债卖 10/24 14:23
25F：→ icelaw: 掉 再换成当下有30年期的长债 就是以旧债换新债的概念 10/24 14:23
26F：→ icelaw: 以短换长 只是我用30年的时间去抓下一个5%债券周期出现 10/24 14:24
27F：→ icelaw: 这样就可以长期锁利 锁高利率 10/24 14:24
28F：→ icelaw: 继续再吃30年这样 10/24 14:24
29F：推 icelaw: 但原PO是走资产配置路线的话 买债券ETF会比较好做再平衡 10/24 14:27
30F：→ icelaw: 我上面这招不太方便做再平衡 10/24 14:27
31F：→ vincent1700: 直债最还是好以达成现金流进出平衡为目的。以长期报 10/24 15:34
32F：→ vincent1700: 酬来看，只要未来殖利率曲线还是大多数时间还是维持 10/24 15:34
33F：→ vincent1700: 正斜率的话，保持高duration的报酬还是会高过直债到 10/24 15:34
34F：→ vincent1700: 期再投资 10/24 15:34
35F：→ vincent1700: 只考量议价能力的话，小散户还是做短债跟债ETF为主 10/24 15:38
36F：→ vincent1700: ，毕竟非OTR长债即便是公债流动性都很差，公司债更 10/24 15:38
37F：→ vincent1700: 不用说 10/24 15:38
38F：→ jeromeshih: 不过这边有一个问题，直债会有duration要考量的问题， 10/24 15:47
39F：→ jeromeshih: 不过可以锁定报酬，但如果买债券ETF例如TLT似乎还会需 10/24 15:47
40F：→ jeromeshih: 要搭配方向要确认正确才能确保获利，例如可能要搭配殖 10/24 15:47
41F：→ jeromeshih: 利率曲线来推测未来的方向这样?但如此似乎又增加不确 10/24 15:47
42F：→ jeromeshih: 定性?不过购买ETF可以确保较高的流动性 10/24 15:47
43F：→ vincent1700: 这个应该是大家误解债ETF的地方，你现在买一档durat 10/24 15:51
44F：→ vincent1700: ion=16的ETF，跟买duration=16的直债，假设其他条件 10/24 15:51
45F：→ vincent1700: 相等的情况下，两者的YTM会相等 10/24 15:51
46F：→ vincent1700: 否则就有套利空间 10/24 15:51
47F：→ vincent1700: 虽然持有至到期锁报酬，但你连续rolling可能还是会 10/24 15:56
48F：→ vincent1700: 输债ETF，在我前面提的缺点之下 10/24 15:56
49F：推 daze: duration 16的ETF，convexity通常会比duration=16的直债高一 10/24 15:57
50F：→ vincent1700: 也不一定啦，但我是说在其他条件相同的情况下 10/24 15:58
51F：→ daze: 点，YTM可能稍微有差别，但通常不会差很多。做这种套利是有 10/24 15:58
52F：→ daze: 搞头，但弄炸掉的例子也是有。 10/24 15:59
53F：→ daze: 对散户来说，ETF还是首选。就算YTM差0.05%，散户也赚不到。 10/24 16:06
54F：→ jeromeshih: 感觉楼上大大们的说明以及分享 10/24 16:49
55F：→ jeromeshih: 这边也会再思考一下搭配的方式 10/24 16:49