作者hsiliang (小錫亮)
看板Foreign_Inv
標題[請益] 美國的財政部購買長債之殖利率
時間Wed Oct 19 01:57:27 2022
如題,由於美國長期國債流動性十分不足,所以財政部發行短債取得資金,來買長期國債
。但現在流動性最缺乏的是2020年極低低利率時發的國債,當時的利率只有0.08%,價格
相當昂貴。但目前利率已經有3.08%,國債價格跌得非常慘。
但當時發的國債合理價格與現在的合理價格差不多是(1/0.0008)/(1/0.0308)=38.5倍。也
就是說現在(2022)長期國債合理價大概只有當時(2020)國債價格的1/38.5‧100%=0.0
26%。
那我的問題來了,美國財政部真的會用這麼低的價格購買債券嗎?價格差了38倍左右。假
如債券持有人減持以原價或原價以上的價格販賣,那不是要發行更多高利率的國債買嗎?
這樣做會讓財政更加惡化吧
希望有大神可以開導我,或提醒我哪裡算錯了
PS1突然想到聯準會的資產負債表的問題。聯準會資產負債表其中的國債價格是由購入的
價格算?還是國債目前交易的市價計算?
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※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 1.200.56.137 (臺灣)
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※ 編輯: hsiliang (1.200.56.137 臺灣), 10/19/2022 02:01:32
※ 編輯: hsiliang (1.200.56.137 臺灣), 10/19/2022 02:02:11
1F:→ alex1973: 你的數字中間一堆問號讓我完全看不懂10/19 02:16
我不知道顯示出了什麼問題,我改一下
2F:推 YHank: 長期公債也要還本金阿又不是無限期公債10/19 02:19
目前是不討論還不還本金,因為長期短期債都一定要還本金。我的疑問在財政部購買債券
的價格該怎麼算
3F:→ YHank: 我當老師當很久了 所以雖然你列式完全不知道寫三小但是10/19 02:20
4F:→ YHank: 我大概還是猜得出你錯在哪裡XD 10/19 02:20
※ 編輯: hsiliang (1.200.56.137 臺灣), 10/19/2022 02:34:24
※ 編輯: hsiliang (1.200.56.137 臺灣), 10/19/2022 02:35:45
5F:推 jyan97: 首先,債券殖利率有錯,2020長債大概1.2%,現在是4%,兩10/19 02:37
6F:→ jyan97: 者沒有差那麼多10/19 02:37
7F:→ jyan97: 第二,價格算錯,google 到期殖利率,了解債券價格如何定10/19 02:38
8F:→ jyan97: 價 10/19 02:38
好吧我搞混了,我把基準利率和市場利率搞混
9F:→ jyan97: 最後,財政問題,股版剛好有一篇在解釋,#1ZJkTaAC (Stoc10/19 02:39
10F:→ jyan97: k)10/19 02:39
13F:→ jyan97: *前兩個貼的格式有誤10/19 02:40
14F:推 yamitis: 就算當時基準利率低,不代表票面利率也要那麼低啊10/19 02:47
15F:→ yamitis: 溢價發行不行嗎?10/19 02:48
是,我搞錯了。當時發行的債券殖利率沒這麼低。0.08%是基準利率
16F:→ peter98: 大哥 不是這樣算的好嗎= = 我說你第一段黃底字在寫啥10/19 06:33
17F:→ peter98: 你完全搞錯惹 你用利息算出兩者相差38.5倍 並不代表兩10/19 06:34
18F:→ peter98: 者價格也會差那麼多好嗎 = =10/19 06:34
所以想向各位大神討教,問一下我問題錯在哪裡?
19F:→ peter98: 債券有discount有時反而難解釋 但要說你哪邊錯是滿容易10/19 06:35
20F:→ peter98: 的 你的說法就好比說100元的投資 兩年前的回報率0.02%10/19 06:36
21F:→ peter98: 打錯 兩年前是0.08% 現在是3.08 難道你本利和也是差 10/19 06:37
22F:→ peter98: 38倍嗎 = = 根本就完全錯誤的數學 債券只是考慮discoun10/19 06:37
23F:→ peter98: t和coupon(如果有coupon的話) 但也不可能差30倍 = = 10/19 06:38
24F:推 rahim: 先去學一下債券評價公式再來好嘛 10/19 09:59
看來得重看貨幣銀行學了
※ 編輯: hsiliang (1.200.56.137 臺灣), 10/19/2022 19:02:43
※ 編輯: hsiliang (1.200.56.137 臺灣), 10/20/2022 13:11:56