作者hsiliang (小锡亮)
看板Foreign_Inv
标题[请益] 美国的财政部购买长债之殖利率
时间Wed Oct 19 01:57:27 2022
如题，由於美国长期国债流动性十分不足，所以财政部发行短债取得资金，来买长期国债
。但现在流动性最缺乏的是2020年极低低利率时发的国债，当时的利率只有0.08%，价格
相当昂贵。但目前利率已经有3.08%，国债价格跌得非常惨。
但当时发的国债合理价格与现在的合理价格差不多是(1/0.0008)/(1/0.0308)=38.5倍。也
就是说现在（2022）长期国债合理价大概只有当时（2020）国债价格的1/38.5‧100%=0.0
26%。
那我的问题来了，美国财政部真的会用这麽低的价格购买债券吗？价格差了38倍左右。假
如债券持有人减持以原价或原价以上的价格贩卖，那不是要发行更多高利率的国债买吗？
这样做会让财政更加恶化吧
希望有大神可以开导我，或提醒我哪里算错了
PS1突然想到联准会的资产负债表的问题。联准会资产负债表其中的国债价格是由购入的
价格算？还是国债目前交易的市价计算？
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※ 发信站: 批踢踢实业坊(ptt.cc), 来自: 1.200.56.137 (台湾)
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※ 编辑: hsiliang (1.200.56.137 台湾), 10/19/2022 02:01:32
※ 编辑: hsiliang (1.200.56.137 台湾), 10/19/2022 02:02:11
1F：→ alex1973: 你的数字中间一堆问号让我完全看不懂10/19 02:16
我不知道显示出了什麽问题，我改一下
2F：推 YHank: 长期公债也要还本金阿又不是无限期公债10/19 02:19
目前是不讨论还不还本金，因为长期短期债都一定要还本金。我的疑问在财政部购买债券
的价格该怎麽算
3F：→ YHank: 我当老师当很久了 所以虽然你列式完全不知道写三小但是10/19 02:20
4F：→ YHank: 我大概还是猜得出你错在哪里XD 10/19 02:20
※ 编辑: hsiliang (1.200.56.137 台湾), 10/19/2022 02:34:24
※ 编辑: hsiliang (1.200.56.137 台湾), 10/19/2022 02:35:45
5F：推 jyan97: 首先，债券殖利率有错，2020长债大概1.2%，现在是4%，两10/19 02:37
6F：→ jyan97: 者没有差那麽多10/19 02:37
7F：→ jyan97: 第二，价格算错，google 到期殖利率，了解债券价格如何定10/19 02:38
8F：→ jyan97: 价 10/19 02:38
好吧我搞混了，我把基准利率和市场利率搞混
9F：→ jyan97: 最後，财政问题，股版刚好有一篇在解释，#1ZJkTaAC (Stoc10/19 02:39
10F：→ jyan97: k)10/19 02:39
13F：→ jyan97: *前两个贴的格式有误10/19 02:40
14F：推 yamitis: 就算当时基准利率低，不代表票面利率也要那麽低啊10/19 02:47
15F：→ yamitis: 溢价发行不行吗？10/19 02:48
是，我搞错了。当时发行的债券殖利率没这麽低。0.08%是基准利率
16F：→ peter98: 大哥 不是这样算的好吗= = 我说你第一段黄底字在写啥10/19 06:33
17F：→ peter98: 你完全搞错惹 你用利息算出两者相差38.5倍 并不代表两10/19 06:34
18F：→ peter98: 者价格也会差那麽多好吗 = =10/19 06:34
所以想向各位大神讨教，问一下我问题错在哪里？
19F：→ peter98: 债券有discount有时反而难解释 但要说你哪边错是满容易10/19 06:35
20F：→ peter98: 的 你的说法就好比说100元的投资 两年前的回报率0.02%10/19 06:36
21F：→ peter98: 打错 两年前是0.08% 现在是3.08 难道你本利和也是差 10/19 06:37
22F：→ peter98: 38倍吗 = = 根本就完全错误的数学 债券只是考虑discoun10/19 06:37
23F：→ peter98: t和coupon(如果有coupon的话) 但也不可能差30倍 = = 10/19 06:38
24F：推 rahim: 先去学一下债券评价公式再来好嘛 10/19 09:59
看来得重看货币银行学了
※ 编辑: hsiliang (1.200.56.137 台湾), 10/19/2022 19:02:43
※ 编辑: hsiliang (1.200.56.137 台湾), 10/20/2022 13:11:56