作者yuyuyuai (>0<)
看板Foreign_Inv
標題[請益] 因子投資資產配置 理論依據
時間Wed Aug 24 20:03:12 2022
由於剛入社會
想說投資年限還很長
風險承受度高
想要使用全因子投資
想請問一下各位前輩
關於針對不同市場但選股策略類似的etf的比例該如何配置(如AVUV : AVDV)
市值型etf最常看見的配置方式就是依據市值加權來做分配
但如果是因子型etf似乎比較少看到關於配置比例的討論
不知道這部分有沒有相關的理論可以做參考？
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1F：推 YHank: 還是看你原本US:DEV:EM想要啥比率吧 話說你這兩個標的沒EM08/24 20:18
2F：→ YHank: EM沒特別想法建議給10~20% 剩的US和DEV就各切半差不多08/24 20:20
3F：→ YHank: AVUV 40~45% AVDV 40~45% EM(AVES?) 10~20%你覺得如何08/24 20:22
感謝建議 對耶沒考慮到新興市場
4F：推 Radiomir: 風險承受度高可以考慮: 50%SPY+50%QQQ或50%VT+50%QQQ08/24 20:22
5F：→ Radiomir: 中等則可以考慮: 50%AOR+25%SPY+25%QQQ08/24 20:22
6F：→ Radiomir: 然後回測你的投資組合有無比上述組合好, 避免白忙一場08/24 20:22
7F：推 daze: 關於因子投資的理論，或許可以看rational reminder podcast08/24 20:22
8F：→ daze: episode 193 (Modern) Modern Portfolio Theory08/24 20:23
感謝！我來看看
10F：→ YHank: 推一下rational reminder 雖然很難啃XD08/24 20:23
11F：→ daze: Ben Felix在這集中，簡單的回顧了 Modern Portfolio Theory08/24 20:24
12F：→ daze: 從1950年代以來的發展，因子投資在理論中的地位08/24 20:25
13F：→ daze: "簡單回顧"大概講了45分鐘左右，well。08/24 20:27
14F：→ daze: 如果你是喜歡從理論開始的派別，這段值得聽個幾次。08/24 20:28
15F：推 daze: 簡單說，ICAPM從理論角度出發，用state variable解釋了CAPM08/24 20:37
16F：→ daze: 下的abnormal。但ICAPM下，哪些state variable應該被納入模08/24 20:37
17F：→ daze: 型是unknown的。08/24 20:37
18F：→ daze: Fama反過來從empirical data挑選出因子來，構造了一個有很高08/24 20:37
19F：→ daze: 解釋力的模型。08/24 20:38
20F：→ daze: 至於Fama的因子是不是就是ICAPM想要的state variable? 這個08/24 20:38
21F：→ daze: 假說聽起來很有吸引力，但很難證明。08/24 20:39
感謝d大的長文回覆 無奈自己的數理經濟學底子還不夠 還無法理解其中的精髓
22F：推 daze: 跟要配置多少因子比較相關的部分: 在Multi-factor架構下，08/24 20:50
23F：→ daze: Market portfolio 是 Multi-factor effecient的，但不是Mean08/24 20:50
24F：→ daze: -Variance effecient的。如果你比average investor 更接近08/24 20:50
25F：→ daze: Mean-Variance investor，透過factor tilting，你或許能讓你08/24 20:51
26F：→ daze: 的portfolio更接近Mean-Variance effecient。08/24 20:51
27F：→ daze: 問要tilt多少之前，可能要先問自己，How you are different08/24 20:51
28F：→ daze: from average?08/24 20:51
目前的確只有考慮到如何增加因子曝險增加期望報酬，而沒有考慮到如何運用因子配置來降低投資組合的波動性
感謝建議！
29F：推 ErnestKou: 其實我最大疑慮就是，自己的知識根本無法分辨該ETF是否 08/25 17:18
30F：→ ErnestKou: 能達到理論上的效果。只能停留在看別人報牌我跟單的程 08/25 17:18
31F：→ ErnestKou: 度，只有這樣自己是否能堅持下去，我自己是沒辦法確定 08/25 17:18
32F：→ ErnestKou: 的 08/25 17:18
的確 要自己陸續讀書來補這一塊空白的知識
或者就直接都配置市值型etf了
33F：→ SunMoonLake: Larry Swedroe 股票部位100%小型價值股 08/29 17:30
https://reurl.cc/GEn80p
在RR論壇有看到討論，Larry Swedroe的股票配置
※ 編輯: yuyuyuai (140.112.121.108 臺灣), 09/06/2022 10:54:29