作者yuyuyuai (>0<)
看板Foreign_Inv
标题[请益] 因子投资资产配置 理论依据
时间Wed Aug 24 20:03:12 2022
由於刚入社会
想说投资年限还很长
风险承受度高
想要使用全因子投资
想请问一下各位前辈
关於针对不同市场但选股策略类似的etf的比例该如何配置(如AVUV : AVDV)
市值型etf最常看见的配置方式就是依据市值加权来做分配
但如果是因子型etf似乎比较少看到关於配置比例的讨论
不知道这部分有没有相关的理论可以做参考？
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※ 发信站: 批踢踢实业坊(ptt.cc), 来自: 39.9.230.60 (台湾)
※ 文章网址: https://webptt.com/cn.aspx?n=bbs/Foreign_Inv/M.1661342594.A.02F.html
1F：推 YHank: 还是看你原本US:DEV:EM想要啥比率吧 话说你这两个标的没EM08/24 20:18
2F：→ YHank: EM没特别想法建议给10~20% 剩的US和DEV就各切半差不多08/24 20:20
3F：→ YHank: AVUV 40~45% AVDV 40~45% EM(AVES?) 10~20%你觉得如何08/24 20:22
感谢建议 对耶没考虑到新兴市场
4F：推 Radiomir: 风险承受度高可以考虑: 50%SPY+50%QQQ或50%VT+50%QQQ08/24 20:22
5F：→ Radiomir: 中等则可以考虑: 50%AOR+25%SPY+25%QQQ08/24 20:22
6F：→ Radiomir: 然後回测你的投资组合有无比上述组合好, 避免白忙一场08/24 20:22
7F：推 daze: 关於因子投资的理论，或许可以看rational reminder podcast08/24 20:22
8F：→ daze: episode 193 (Modern) Modern Portfolio Theory08/24 20:23
感谢！我来看看
10F：→ YHank: 推一下rational reminder 虽然很难啃XD08/24 20:23
11F：→ daze: Ben Felix在这集中，简单的回顾了 Modern Portfolio Theory08/24 20:24
12F：→ daze: 从1950年代以来的发展，因子投资在理论中的地位08/24 20:25
13F：→ daze: "简单回顾"大概讲了45分钟左右，well。08/24 20:27
14F：→ daze: 如果你是喜欢从理论开始的派别，这段值得听个几次。08/24 20:28
15F：推 daze: 简单说，ICAPM从理论角度出发，用state variable解释了CAPM08/24 20:37
16F：→ daze: 下的abnormal。但ICAPM下，哪些state variable应该被纳入模08/24 20:37
17F：→ daze: 型是unknown的。08/24 20:37
18F：→ daze: Fama反过来从empirical data挑选出因子来，构造了一个有很高08/24 20:37
19F：→ daze: 解释力的模型。08/24 20:38
20F：→ daze: 至於Fama的因子是不是就是ICAPM想要的state variable? 这个08/24 20:38
21F：→ daze: 假说听起来很有吸引力，但很难证明。08/24 20:39
感谢d大的长文回覆 无奈自己的数理经济学底子还不够 还无法理解其中的精髓
22F：推 daze: 跟要配置多少因子比较相关的部分: 在Multi-factor架构下，08/24 20:50
23F：→ daze: Market portfolio 是 Multi-factor effecient的，但不是Mean08/24 20:50
24F：→ daze: -Variance effecient的。如果你比average investor 更接近08/24 20:50
25F：→ daze: Mean-Variance investor，透过factor tilting，你或许能让你08/24 20:51
26F：→ daze: 的portfolio更接近Mean-Variance effecient。08/24 20:51
27F：→ daze: 问要tilt多少之前，可能要先问自己，How you are different08/24 20:51
28F：→ daze: from average?08/24 20:51
目前的确只有考虑到如何增加因子曝险增加期望报酬，而没有考虑到如何运用因子配置来降低投资组合的波动性
感谢建议！
29F：推 ErnestKou: 其实我最大疑虑就是，自己的知识根本无法分辨该ETF是否 08/25 17:18
30F：→ ErnestKou: 能达到理论上的效果。只能停留在看别人报牌我跟单的程 08/25 17:18
31F：→ ErnestKou: 度，只有这样自己是否能坚持下去，我自己是没办法确定 08/25 17:18
32F：→ ErnestKou: 的 08/25 17:18
的确 要自己陆续读书来补这一块空白的知识
或者就直接都配置市值型etf了
33F：→ SunMoonLake: Larry Swedroe 股票部位100%小型价值股 08/29 17:30
https://reurl.cc/GEn80p
在RR论坛有看到讨论，Larry Swedroe的股票配置
※ 编辑: yuyuyuai (140.112.121.108 台湾), 09/06/2022 10:54:29