作者joem (bananan)
看板Foreign_Inv
標題[請益] 新手請教cds問題
時間Tue Jun 14 19:39:31 2022
我剛剛看了td的債券頁面
我看到了一個不認識的詞cds
查了下好像板上比較少相關資訊
全文好像是credit default swap
A借錢給B，並向C購入CDS，對A而言，購買CDS可降低風險，只要B不發生信貸違約事件，C可
以定期收取費用，增加收益，但B如果發生違約，C便要向A賠償合約的保額，面對損失。
我的理解是銀行轉賣貸款的風險
不知道對不對
但我有個疑惑的點是
為什麼在高利下cds殖利率通常比普通公司債高
這樣有同樣公司的cds和公司債時
大家是否都會買cds？
還是兩者有什麼我不知道的差異
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※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 27.246.224.246 (臺灣)
※ 文章網址: https://webptt.com/m.aspx?n=bbs/Foreign_Inv/M.1655206773.A.ADC.html
1F：推 hsiliang: 新手不要碰swap，新手不要碰swap，新手不要碰swap06/14 20:03
2F：→ hsiliang: 而且你這是信用違約交換06/14 20:04
3F：→ hsiliang: 債券和CDS風險差太多了06/14 20:04
4F：推 hsiliang: 債券爆掉頂多錢拿不回來，CDS爆掉你還要倒貼錢06/14 20:08
怕
5F：推 hsiliang: 而且CDS和債券殖利率算法根本不一樣，用殖利率比根本就06/14 20:10
6F：→ hsiliang: 是懶覺比雞腿06/14 20:10
7F：推 hsiliang: 而且CDS是很有名的東西，大賣空主角就是用CDS把本金把1106/14 20:14
8F：→ hsiliang: 億的基金翻到5倍06/14 20:14
9F：推 hsiliang: 我有什麼講錯或是要補充的請樓下幫我補充06/14 20:20
謝謝大大
我剛剛看這篇文
https://reurl.cc/ErejMn
還以為是風險差不多的東西
他一直說兩個都很安全
※ 編輯: joem (27.246.224.246 臺灣), 06/14/2022 20:30:13
※ 編輯: joem (27.246.224.246 臺灣), 06/14/2022 20:31:04
※ 編輯: joem (27.246.224.246 臺灣), 06/14/2022 20:32:21
10F：→ ffaarr: 你連結結的是 CD（定存單） 不是CDS06/14 20:33
11F：→ stuj9019: 一般投資人買不了信用違約交換吧06/14 20:39
12F：推 hsiliang: 我也很好奇一般人為什麼買得到CDS，不是資本額要一千萬06/14 20:42
13F：→ hsiliang: 以上還是一億以上才買得到06/14 20:42
14F：推 hsiliang: 你那個是Certificates of deposit，CDs，但CDS是信用違06/14 20:45
15F：→ hsiliang: 約交換，大小寫差很多06/14 20:45
https://i.imgur.com/dmOzPl9.jpg
https://i.imgur.com/GL4Qikx.jpg
抱歉我好像把兩個東西搞錯了
我看得是CDs
※ 編輯: joem (27.246.224.246 臺灣), 06/14/2022 20:49:47
※ 編輯: joem (27.246.224.246 臺灣), 06/14/2022 20:51:25
16F：→ Delisaac: 買CDS就跟買選擇權一樣，哪有可能爆，就是吃歸零膏而已 06/14 21:22
17F：→ avigale: 定存單雖然有受FDIC保護，但是由於額度對法人來說太低了06/14 22:59
18F：→ avigale: ，所以主要的客群是自然人。定存單市場不像公債市場那麼06/14 22:59
19F：→ avigale: 有效率，不同銀行開出來的利率可以差異很大，願意花功夫06/14 22:59
20F：→ avigale: 的話可以在初級市場找有利的條件。定存單的流動性通常不06/14 22:59
21F：→ avigale: 是很好，不過也因此預期報酬通常會比同期公債高一些，持06/14 22:59
22F：→ avigale: 有到期是比較適合的策略。要注意一下你列出的這幾張定存06/14 22:59
23F：→ avigale: 單都是callable的，如果形勢對銀行不利銀行隨時可以提前06/14 22:59
24F：→ avigale: 解約。06/14 22:59
謝謝A大的講解
※ 編輯: joem (27.246.224.246 臺灣), 06/15/2022 03:53:18
25F：→ Macgyver3164: 我記得CDS也是有違約風險 06/15 07:17
26F：推 sonicyang: 用CDS對賭的風險不就是跟你對賭的如果被拖下水爆了，即 06/15 14:33
27F：→ sonicyang: 使債務人違約你也什麼都拿不到？ 06/15 14:33
28F：→ sonicyang: 阿不然就是沒爆繳premium 繳到懷疑人生？ 06/15 14:33
29F：→ Delisaac: 以上不就是我講的歸零膏？說真的，你玩選擇權一樣有交易 06/15 15:08
30F：→ Delisaac: 對手的信用風險，真的要考慮這層，那就真的都不要玩 06/15 15:08
31F：推 hsiliang: 誰買CDS會用「玩」的心態買，CDS跑一次交易上千萬跑不 06/15 17:34
32F：→ hsiliang: 掉。 06/15 17:34
33F：推 hsiliang: 要買CDS那對面就是要富可敵國的銀行，只有他們才有辦法 06/15 17:36
34F：→ hsiliang: 在金融海嘯中湊出CDS的違約金 06/15 17:36