作者joem (bananan)
看板Foreign_Inv
标题[请益] 新手请教cds问题
时间Tue Jun 14 19:39:31 2022
我刚刚看了td的债券页面
我看到了一个不认识的词cds
查了下好像板上比较少相关资讯
全文好像是credit default swap
A借钱给B，并向C购入CDS，对A而言，购买CDS可降低风险，只要B不发生信贷违约事件，C可
以定期收取费用，增加收益，但B如果发生违约，C便要向A赔偿合约的保额，面对损失。
我的理解是银行转卖贷款的风险
不知道对不对
但我有个疑惑的点是
为什麽在高利下cds殖利率通常比普通公司债高
这样有同样公司的cds和公司债时
大家是否都会买cds？
还是两者有什麽我不知道的差异
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※ 发信站: 批踢踢实业坊(ptt.cc), 来自: 27.246.224.246 (台湾)
※ 文章网址: https://webptt.com/cn.aspx?n=bbs/Foreign_Inv/M.1655206773.A.ADC.html
1F：推 hsiliang: 新手不要碰swap，新手不要碰swap，新手不要碰swap06/14 20:03
2F：→ hsiliang: 而且你这是信用违约交换06/14 20:04
3F：→ hsiliang: 债券和CDS风险差太多了06/14 20:04
4F：推 hsiliang: 债券爆掉顶多钱拿不回来，CDS爆掉你还要倒贴钱06/14 20:08
怕
5F：推 hsiliang: 而且CDS和债券殖利率算法根本不一样，用殖利率比根本就06/14 20:10
6F：→ hsiliang: 是懒觉比鸡腿06/14 20:10
7F：推 hsiliang: 而且CDS是很有名的东西，大卖空主角就是用CDS把本金把1106/14 20:14
8F：→ hsiliang: 亿的基金翻到5倍06/14 20:14
9F：推 hsiliang: 我有什麽讲错或是要补充的请楼下帮我补充06/14 20:20
谢谢大大
我刚刚看这篇文
https://reurl.cc/ErejMn
还以为是风险差不多的东西
他一直说两个都很安全
※ 编辑: joem (27.246.224.246 台湾), 06/14/2022 20:30:13
※ 编辑: joem (27.246.224.246 台湾), 06/14/2022 20:31:04
※ 编辑: joem (27.246.224.246 台湾), 06/14/2022 20:32:21
10F：→ ffaarr: 你连结结的是 CD（定存单） 不是CDS06/14 20:33
11F：→ stuj9019: 一般投资人买不了信用违约交换吧06/14 20:39
12F：推 hsiliang: 我也很好奇一般人为什麽买得到CDS，不是资本额要一千万06/14 20:42
13F：→ hsiliang: 以上还是一亿以上才买得到06/14 20:42
14F：推 hsiliang: 你那个是Certificates of deposit，CDs，但CDS是信用违06/14 20:45
15F：→ hsiliang: 约交换，大小写差很多06/14 20:45
https://i.imgur.com/dmOzPl9.jpg
https://i.imgur.com/GL4Qikx.jpg
抱歉我好像把两个东西搞错了
我看得是CDs
※ 编辑: joem (27.246.224.246 台湾), 06/14/2022 20:49:47
※ 编辑: joem (27.246.224.246 台湾), 06/14/2022 20:51:25
16F：→ Delisaac: 买CDS就跟买选择权一样，哪有可能爆，就是吃归零膏而已 06/14 21:22
17F：→ avigale: 定存单虽然有受FDIC保护，但是由於额度对法人来说太低了06/14 22:59
18F：→ avigale: ，所以主要的客群是自然人。定存单市场不像公债市场那麽06/14 22:59
19F：→ avigale: 有效率，不同银行开出来的利率可以差异很大，愿意花功夫06/14 22:59
20F：→ avigale: 的话可以在初级市场找有利的条件。定存单的流动性通常不06/14 22:59
21F：→ avigale: 是很好，不过也因此预期报酬通常会比同期公债高一些，持06/14 22:59
22F：→ avigale: 有到期是比较适合的策略。要注意一下你列出的这几张定存06/14 22:59
23F：→ avigale: 单都是callable的，如果形势对银行不利银行随时可以提前06/14 22:59
24F：→ avigale: 解约。06/14 22:59
谢谢A大的讲解
※ 编辑: joem (27.246.224.246 台湾), 06/15/2022 03:53:18
25F：→ Macgyver3164: 我记得CDS也是有违约风险 06/15 07:17
26F：推 sonicyang: 用CDS对赌的风险不就是跟你对赌的如果被拖下水爆了，即 06/15 14:33
27F：→ sonicyang: 使债务人违约你也什麽都拿不到？ 06/15 14:33
28F：→ sonicyang: 阿不然就是没爆缴premium 缴到怀疑人生？ 06/15 14:33
29F：→ Delisaac: 以上不就是我讲的归零膏？说真的，你玩选择权一样有交易 06/15 15:08
30F：→ Delisaac: 对手的信用风险，真的要考虑这层，那就真的都不要玩 06/15 15:08
31F：推 hsiliang: 谁买CDS会用「玩」的心态买，CDS跑一次交易上千万跑不 06/15 17:34
32F：→ hsiliang: 掉。 06/15 17:34
33F：推 hsiliang: 要买CDS那对面就是要富可敌国的银行，只有他们才有办法 06/15 17:36
34F：→ hsiliang: 在金融海啸中凑出CDS的违约金 06/15 17:36